株
株式会社東京エネシス
カブシキガイシャトウキョウエネシス上場建設業1945EDINET: E00092TOKYO ENERGY & SYSTEMS INC.
決算期: 03月期
業種: 建設業
売上高 (FY25)
677億円
23.45%営業利益 (FY25)
26.6億円
32.69%経常利益 (FY25)
33.4億円
35.88%純利益 (FY25)
29.0億円
2.03%総資産
1081億円
0.57%自己資本比率
63.3%
—ROE
4.2%
0.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
東京エネシスは火力・原子力・水力・再生可能エネルギーなど電力インフラの設計・施工・保守を手掛ける専門エンジニアリング企業である。FY2025通期は売上高677億円(前年比-23.4%)と減少したが、受注高914億円(同+42.5%)で大幅回復し、次期への工事繰越額は120.3億円と堅調である。営業利益27億円、経常利益33億円、純利益29億円を計上。経営環境は国内のDX・GXに伴う電力需要増加とエネルギー基本計画の閣議決定を追い風に、原子力再稼働工事・変電所新設・バイオマス関連事業を主力領域として拡大を目指している。一方、労働コスト・物価上昇・為替変動・米国関税政策といった逆風も存在。2026年度中期目標達成に向けて人的資本強化を最上位に位置付けている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 設備工事業が売上の91.0%を占め、バイオマス発電所の運開後O&M業務等その他事業9.0%が補完する。
- 2顧客: 東京電力HD・三菱重工・JERA等の大手電力・重工メーカーが約35%を占め、官公庁向け工事も並行実施。
- 3価値提案: 原子力・火力・水力・太陽光・バイオマス・変電等全電源の施工技術と脱炭素対応ノウハウで顧客の投資ニーズに応える。
- 4地域展開: 国内が主力だが、タイ・ベトナム子会社でも東南アジア向けEPC・O&M事業を展開し海外売上拡大を図る。
Risks · リスク要因
- 1受注変動性と売上遅延: 大型案件依存で受注波動が大きく、工事の長期化で売上計上がずれ込む可能性が高く、営業CF악化リスク顕在化。
- 2労働・資材コスト上昇: 物価・賃金上昇に加え海外調達品の為替変動が利益率を圧迫し、価格転嫁に限界がある施工業の構造的課題。
- 3原子力政策変動: 再稼働進展に依存した事業戦略で、安全審査長期化や社会的反発による政策転換で受注減少リスク。
- 4バイオマス発電事故: グループ子会社含む発電所運営で爆発火災リスク存在、重大事故発生時の賠償責任と企業信用失墜リスク。
Strengths · 強み
- 1原子力技術の蓄積: 加圧水型・沸騰水型の両炉型対応実績と廃炉工事(福島1F)での実績が差別化要因となり、再稼働工事の受注増加に直結。
- 2水力リニューアル: 鳥取県営水力発電所再整備事業等で培った水車・発電機更新技術は全国同類工事での競争優位性が高い。
- 3カーボンニュートラル事業先制: バイオマス発電所のO&M実績4件、CCUS・バイオガス発電など新技術実証を主導し、官民の脱炭素投資ニーズへ先制対応。
- 4官民の信頼基盤: 東京電力HD等大型案件の実績と品質信頼から特命受注が70.2%を占め、競争回避による採算性維持が可能。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1原子力・変電領域の選択集中: 再稼働工事と電力需要増対応の変電所新設・増設を最重点領域と位置付け、2026年度までの受注拡大を加速。
- 2脱炭素事業の実装化: CCUS適用バイオマス発電、バイオガス商業化、太陽光PPA・蓄電池パッケージを2026年度までに事業化し、カーボンニュートラル市場のシェア確保。
- 3人的資本強化投資: 若手育成プログラムと資格取得推進により技術継承・採用競争力を向上、2026年度の採用目標達成と離職率改善を重視。
- 4海外展開の深化: タイ工場の製造能力拡大とベトナムのO&M拡大、東南アジア向けEPC展開により、2026年度の海外売上比率を現状から拡大。
Recent Highlights · 直近の動向
受注好調で次期工事繰越拡大: FY2025受注914億円(+42.5%)、次期繰越額120.3億円で、FY2026以降の売上回復基盤が確立。
原子力工事の加速: 沸騰水型の再稼働による新規工事と女川2号機自動消火等大型案件を受注、既設火力の改造工事も並行。
バイオマス発電の実績化: 子会社の境港エネルギーパワーが運開2年超で順調、新規案件の長府・北茨城・会津こもれび工事受注で事業版図拡大。
営業利益減少の構造: 設備工事利益41.8億円(前年比-58.2%)と大幅減で、売上減少と原価上昇の同時進行により利益率悪化が課題。
02
業績推移
売上高
677億円▼23.4%FY25
営業利益
26.7億円▼32.7%FY25
純利益
29億円▼2.0%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 686 | 665 | 595 | 726 | 791 | 885 | 677 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 31.6 | 34.6 | 39.6 | 26.6 |
| 経常利益 | 50.3 | 39.0 | 39.2 | 32.6 | 27.7 | 52.1 | 33.4 |
| 純利益 | 35.1 | 23.8 | 27.5 | 12.3 | 21.2 | 29.6 | 29.0 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 858 | 854 | 896 | 1030 | 1085 | 1075 | 1081 |
| 純資産 (自己資本) | 615 | 628 | 649 | 645 | 659 | 685 | 684 |
| 自己資本比率 (%) | 71.7 | 73.5 | 72.4 | 62.6 | 60.8 | 63.8 | 63.3 |
| 現金及び預金 | 161 | 141 | 92.6 | 90.3 | 132 | 122 | 76.5 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 18.6 | 23.9 | 108 | ▲57.3 | 81.4 | 85.0 | ▲152 |
| 投資CF | ▲26.8 | ▲32.2 | ▲162 | ▲3.8 | ▲31.2 | ▲51.3 | ▲0.9 |
| 財務CF | ▲9.5 | ▲9.7 | 4.7 | 57.8 | ▲6.6 | ▲44.5 | 107 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
86.65
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
4.2%
自己資本利益率
ROA
2.7%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
FacilityAndEquipmentWork0.1兆91.0%0.00兆6.8%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆9.0%0.00兆1.8%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
1,312人
平均年齢
46.9歳
平均勤続
19.3年
単体 平均年収
804万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
78.00円+13
配当性向
63.5%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
40
FY21
42
FY22
45
FY23
60
FY24
65
FY25
78
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。