滝
滝沢ハム株式会社
タキザワハムカブシキガイシャ上場食料品2293EDINET: E00343TAKIZAWA HAM CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: 食料品
売上高 (FY25)
281億円
0.43%営業利益 (FY25)
-4.3億円
400.00%経常利益 (FY25)
-4.0億円
332.76%純利益 (FY25)
-5.0億円
499.19%総資産
125億円
8.34%自己資本比率
27.9%
—ROE
-13.2%
16.40%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
滝沢ハムは食肉加工品・惣菜・食肉の3部門で展開する食肉加工企業。2025年売上は281億円（2019年比-11.9%）で6年連続微減。営業利益が-4億円の赤字転落し、ROEも-13.2%と深刻。原材料価格高騰とエネルギーコスト上昇が吸収できず、個人消費の低迷で販売数量が3-2.8%減少。食肉部門の3.6%増でも、主力の食肉加工品部門3.0%減・惣菜部門2.8%減が全体を下押し。5月・10月の価格改定やコスト削減に取り組むも、売上原価率が86.7%と2ポイント悪化。経営目標（営業利益率2%、ROE10%以上、EPS150円）から遠く離れ、構造的な収益改善が急務。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 食肉加工品39.1%（109億円）、食肉部門42.3%（118億円）、惣菜その他加工品18.3%（51億円）で多角展開している。
- 2顧客: 流通・外食・中食企業向けが中心で、主要取引先の集中度は低く分散している。
- 3価値提案: FSSC・ISO22000認証のもと安全安心な食肉加工・食肉製品を安定供給する。
- 4地域基盤: 栃木県を主拠点に、食肉加工と一次加工品開発で仕入先・得意先との関係強化を図る。
Risks · リスク要因
- 1原材料価格・エネルギーコスト高騰が吸収できず、売上原価率が86.7%に悪化し赤字要因となっている。
- 2個人消費低迷で販売数量が減少し、価格改定では対抗できない構造的需要減退のリスクがある。
- 3BSE・鳥インフルエンザ・口蹄疫など疾病発生時の仕入数量制限や価格上昇リスクが常在している。
- 4大規模製品事故時の回収コスト・売上減少リスクと、訴訟・法規制強化による営業制約リスクがある。
Strengths · 強み
- 1FSSC・ISO22000認証で食品安全管理体制が構築され、製造品質の信頼性が業界水準を確保している。
- 2食肉部門が3.6%増と堅調で、一次加工品開発による付加価値化で得意先開拓が進行中である。
- 3栃木県内企業・自治体との連携を強化し、地域密着型の供給ネットワークを構築できている。
- 4原材料を複数の産地から分散調達し、特定仕入先への依存リスク回避と供給安定性を維持している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1資本効率化: DX・スリム化、サプライチェーン見直し、原価低減と工場稼働率向上で構造改革を進める。
- 2新基盤構築: 在庫管理・商品別収益管理体制・人事制度改革により経営基盤を再構築する。
- 3自社販売力強化: チャネル開拓・営業企画強化・販売先関係強化で市場シェア回復を図る。
- 4営業利益率2%・ROE10%以上・EPS150円達成に向け、2026年度の黒字化を優先課題とする。
Recent Highlights · 直近の動向
2025年営業損失-4億円に転落し、2024年の1億円営業利益から大幅悪化。原材料・労務費高騰が主因である。
食肉加工品販売数量3.0%減、惣菜部門2.8%減で消費減退が顕著。5月・10月の2度の価格改定を実施した。
食肉部門は牛肉・一次加工品が増加し3.6%増収となり、唯一の成長領域として強化する方針である。
2025年末の現金・預金が10.8億円（前年比-38.8%）と急減し、資金繰り圧迫が懸念される状況。
02
業績推移
売上高
281億円▼0.4%FY25
営業利益
-4.3億円▼400.0%FY25
純利益
-5億円▼499.2%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 319 | 296 | 304 | 295 | 295 | 282 | 281 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 1.1 | -2.2 | 1.4 | -4.3 |
| 経常利益 | 1.6 | -0.5 | 1.0 | 1.7 | -1.7 | 1.7 | -4.0 |
| 純利益 | 0.9 | -1.5 | 0.6 | 1.8 | -1.9 | 1.2 | -5.0 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 142 | 131 | 135 | 135 | 128 | 136 | 125 |
| 純資産 (自己資本) | 37.5 | 34.1 | 37.1 | 38.4 | 36.6 | 40.1 | 34.8 |
| 自己資本比率 (%) | 26.5 | 26.1 | 27.4 | 28.4 | 28.6 | 29.5 | 27.9 |
| 現金及び預金 | 19.2 | 16.1 | 17.4 | 21.4 | 17.0 | 17.7 | 10.8 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 13.2 | 4.5 | 6.2 | 9.6 | 2.8 | 8.0 | 0.0 |
| 投資CF | ▲2.6 | ▲2.0 | ▲2.4 | ▲1.4 | 0.1 | ▲2.6 | ▲5.0 |
| 財務CF | ▲6.5 | ▲5.6 | ▲2.6 | ▲4.2 | ▲7.3 | ▲4.8 | ▲1.9 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
—
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
—
自己資本利益率
ROA
—
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
317人
平均年齢
40.8歳
平均勤続
13.3年
単体 平均年収
514万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY24 実績1株配当 (年間)
20.00円
配当性向
33.2%
1株配当 推移 (円・生値)
FY19
15
FY21
15
FY22
20
FY24
20
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。