チ
チムニー株式会社
チムニーカブシキカイシャ上場小売業3178EDINET: E23818CHIMNEY CO., LTD.
決算期: 03月期
業種: 小売業
売上高 (FY25)
262億円
1.92%営業利益 (FY25)
9.2億円
28.98%経常利益 (FY25)
10.6億円
26.95%純利益 (FY25)
10.8億円
14.59%総資産
167億円
6.53%自己資本比率
36.3%
—ROE
19.3%
0.90%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
チムニーは「はなの舞」「さかなや道場」を主力とする居酒屋チェーン大手で、直営・FC合計475店舗（FY2025末）を国内展開する。売上高はコロナ禍の2022年3月期101億円を底に回復し、FY2025は262億円まで持ち直したが、コロナ前の2019年457億円比ではなお6割弱の水準にとどまる。FY2025はインバウンド需要や雇用改善を追い風に売上が微増（+1.9%）した一方、原材料費・人件費・光熱費の上昇がコスト全体を押し上げ、営業利益は923百万円と前期比29.0%減に落ち込んだ。繰延税金資産の追加計上により純利益は1,076百万円（+14.7%）を確保し、ROEは19.3%と高水準だが、実態利益の改善が不可欠である。中期戦略では、成長業態「さかな酒場 魚星」（17店舗）の拡大を軸に出退店のスクラップ&ビルドをスクラップからビルドへ転換し、六次産業化による食材の自社調達・加工を競争軸とする。財務面では自己資本比率36.3%まで回復し、有利子負債圧縮も進むなど財務健全化は進捗しているものの、コスト高環境下での収益体質の確立が当面の最重要課題である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 飲食事業（直営店売上207億円・FC食材等販売28億円）が売上の93%を占め、コントラクト事業18億円が補完する。
- 2顧客: 居酒屋業態を中心に国内消費者・インバウンド旅行者・宴会需要を対象とし、475店舗で集客する。
- 3価値提案: 漁港直送の鮮魚を六次産業モデルで自社調達・加工し、QSCAにこだわった海鮮居酒屋体験を提供する。
- 4FC展開: 144店のFCオーナーにブランド・食材・ロイヤリティを提供し、資本効率を高めながら店舗網を維持する。
Risks · リスク要因
- 1コスト上昇圧力: 原材料費・人件費・光熱費・物流費が継続上昇しており、FY2025の営業利益を前期比29%押し下げた。
- 2食の安全・食中毒リスク: 食品衛生法違反や食中毒事故が発生した場合、即座に店舗閉鎖・ブランド毀損につながる危険がある。
- 3消費者の節約志向・業態陳腐化: 物価高による選別志向の高まりで来客単価・頻度が低下し、既存店売上が伸び悩む可能性がある。
- 4のれん・固定資産の減損: MBOや組織再編に伴うのれんが残存し、収益悪化局面では追加減損損失が計上されるリスクがある。
Strengths · 強み
- 1六次産業化モデル: 漁港からの直接仕入れ・自社物流センター加工により鮮度と原価管理を同時に実現している。
- 2成長業態「魚星」: さかな酒場 魚星は1年でFC含め17店舗まで拡大し、専門業態として差別化を図っている。
- 3コントラクト事業: 防衛省・法務省施設内の飲食店95店を運営し、景気変動の影響を受けにくい安定収益源を持つ。
- 4財務回復: 自己資本比率が2022年3月期28.3%から2025年3月期36.3%に改善し、純資産額の毀損から脱しつつある。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1魚星業態の多店舗化: 好調な「さかな酒場 魚星」をFY2025末17店舗から継続出店し、専門業態の旗手として拡大を推進する。
- 2スクラップ&ビルドから純増へ: 出店フェーズに移行し、FY2025は9店出店・14店閉店の純減から、出店超過への転換を目指す。
- 3人財投資と従業員エンゲージメント強化: 階層別教育・面談頻度増加・健康経営（4年連続優良法人認定）を継続し離職低減を図る。
- 4M&A・アライアンスの検討推進: 新規事業・店舗網拡大に寄与するM&A案件を引き続き探索し、企業価値向上の手段とする。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025営業利益29%減: 売上+1.9%（262億円）の一方、コスト増を吸収できず営業利益923百万円と大幅減益となった。
純利益は逆行して+14.7%: 繰延税金資産の470百万円追加計上が寄与し、純利益1,076百万円・ROE19.3%を確保した。
創業40周年感謝祭と料理家コラボ: 栗原心平氏とコラボし8弾にわたる感謝祭を実施、インバウンド・宴会客獲得も堅調に推移した。
現金残高1,224百万円減少: 有利子負債削減（短期借入金1,900百万円返済）を優先した結果、期末現金は6,628百万円に減少した。
02
業績推移
売上高
262億円▲1.9%FY25
営業利益
9.2億円▼29.0%FY25
純利益
10.8億円▲14.6%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 457 | 411 | 132 | 101 | 202 | 257 | 262 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -45.8 | -16.7 | 13.0 | 9.2 |
| 経常利益 | 25.0 | 0.4 | -45.5 | 32.5 | -16.4 | 14.5 | 10.6 |
| 純利益 | 12.1 | -28.1 | -90.0 | 12.3 | -20.2 | 9.4 | 10.8 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 281 | 205 | 201 | 229 | 180 | 179 | 167 |
| 純資産 (自己資本) | 174 | 140 | 49.8 | 64.9 | 42.3 | 50.6 | 60.7 |
| 自己資本比率 (%) | 61.8 | 68.2 | 24.8 | 28.3 | 23.4 | 28.3 | 36.3 |
| 現金及び預金 | 71.9 | 34.3 | 62.6 | 100 | 74.4 | 78.5 | 66.3 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 22.3 | ▲17.9 | ▲66.9 | 18.9 | 10.1 | 27.8 | 7.7 |
| 投資CF | ▲15.4 | ▲8.5 | ▲2.5 | ▲0.7 | ▲1.9 | ▲3.3 | ▲6.9 |
| 財務CF | ▲13.8 | ▲11.2 | 97.6 | 19.4 | ▲34.0 | ▲20.4 | ▲13.0 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
55.79
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
19.3%
自己資本利益率
ROA
6.4%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
614人
平均年齢
43.9歳
平均勤続
9.5年
単体 平均年収
499万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
15.00円+10
配当性向
20.0%
1株配当 推移 (円・生値)
FY19
35
FY20
23
FY22
10
FY24
5
FY25
15
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。