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タイガースポリマー株式会社
タイガースポリマーカブシキガイシャ上場化学4231EDINET: E01024TIGERS POLYMER CORPORATION
決算期: 03月期
業種: 化学
売上高 (FY25)
493億円
3.08%営業利益 (FY25)
28.3億円
11.30%経常利益 (FY25)
32.9億円
23.36%純利益 (FY25)
33.8億円
12.05%総資産
611億円
6.69%自己資本比率
76.8%
—ROE
8.0%
0.10%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
タイガースポリマーは、ホース・ゴムシート・モールド成形品という3つの基本技術を軸に、家電・自動車・土木建築・産業資材の4市場へ製品を供給する中堅ゴム樹脂メーカーである。売上高は2021年度の366億円を底に回復基調が続き、FY2025は493億円(前期比+3.1%)を達成した。地域別では日本と米州がそれぞれ売上の約45%を占め、グローバル比率は約56%に達する。本田技研工業が単独で売上の約42%を占める高依存構造が最大の特徴であり、同社の調達動向が業績を大きく左右する。FY2025の営業利益は28億円(前期比-11.3%)と減益となったが、円安による為替換算益(売上+約25億円)が実質的な減収を覆い隠している側面がある。一方、繰延税金資産の計上により純利益は34億円(前期比+12.0%)と増益を確保した。自己資本比率72.3%、1株純資産2,237円と財務健全性は高く、ROE8.0%は自社目標値を達成している。ニッチ市場での高シェア獲得と現地生産・現地販売を基本とするグローバル展開が中長期の成長戦略の柱となっている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: ホース部門146億円・ゴムシート部門51億円・成形品部門284億円の3部門で売上を構成し、成形品が全体の約58%を占める。
- 2顧客: 本田技研工業向けが売上の約42%を占め、自動車部品を軸に家電・産業資材など4市場へ多角的に供給する。
- 3価値提案: ホース・シート・成形品の3技術を軸にニッチ市場で高シェアを狙い、技術差別化と現地生産で顧客の調達ニーズに対応する。
- 4地域構成: 日本216億円・米州223億円が2大市場を形成し、東南アジア25億円・中国29億円が補完する4極体制である。
Risks · リスク要因
- 1特定顧客依存: 本田技研工業1社で売上の約42%を占め、同社の減産・調達方針変更・値下げ要求が業績に直結するリスクがある。
- 2為替変動: 海外売上比率が約56%に達し、円高局面では売上高・営業利益が大幅に悪化する(円安で売上+約25億円の試算)。
- 3中国事業の悪化: FY2025の中国セグメント売上が前期比-25.5%と急減しており、現地景気悪化や取引先の減産が継続するリスクがある。
- 4品質・製造物責任: 自動車部品のリコールが発生した場合、保険でカバーしきれない賠償コストや顧客関係悪化が財務に打撃を与える可能性がある。
Strengths · 強み
- 1ニッチ集中戦略: ホース・ゴムシート・成形品の3技術を特定市場に集中投下し、参入した細分市場で高シェアを確立している。
- 2米州事業の規模: 米州売上が223億円と全体の約45%を占め、現地生産拠点(米国・メキシコ)により為替リスクを部分的に相殺できる。
- 3財務健全性: 自己資本比率72.3%、現金及び預金142億円超と無借金に近い財務基盤が経営の安定性と投資余力を支えている。
- 4ホンダとの長期取引: 主要顧客の本田技研工業と安定的な取引関係を維持し、売上の約42%を同社グループへの継続受注で確保している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1ニッチ市場シェア拡大: 製品付加価値の向上と開発リソースの集中投下により、参入済みニッチ市場での高シェアを維持・拡大していく。
- 2アジア・オセアニア開拓: 東南アジアでFY2025に-12.7%の落込みがある中、汎用製品の新市場開拓で同地域の収益基盤再構築を図る。
- 3生産自動化と原価低減: 製造拠点への自働化設備導入により生産性改善と原価低減を推進し、売上原価率79.9%からの改善を目指す。
- 4DX推進と人材育成: 業務効率化・高付加価値化に向けたDX投資と海外子会社との人事ローテーションによるグローバル人材の底上げを進める。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高: 493億円(前期比+3.1%)を達成したが、為替換算効果+約25億円を除くと実質的には減収であり、内需の伸び悩みが顕在化した。
営業利益減少: 営業利益は28億円(前期比-11.3%)と減益で、売上原価率が0.5ポイント悪化し79.9%となり、人件費・減価償却費の増加が重荷となった。
純利益増加: 繰延税金資産の追加計上により法人税等調整額が減少し、純利益は34億円(前期比+12.0%)と増益を確保した。
中国セグメント急減: 中国の販売高が29億円(前期比-25.5%)と大幅に落込み、地政学リスクと現地得意先の減産が同地域の収益を直撃した。
02
業績推移
売上高
493億円▲3.1%FY25
営業利益
28.3億円▼11.3%FY25
純利益
33.8億円▲12.1%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 430 | 399 | 366 | 409 | 453 | 479 | 493 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 12.8 | 10.9 | 31.9 | 28.3 |
| 経常利益 | 25.9 | 15.6 | 14.6 | 18.0 | 18.7 | 42.9 | 32.9 |
| 純利益 | 16.8 | 2.2 | 7.7 | 8.3 | 8.2 | 30.2 | 33.8 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 437 | 427 | 439 | 476 | 514 | 573 | 611 |
| 純資産 (自己資本) | 315 | 311 | 316 | 337 | 369 | 423 | 470 |
| 自己資本比率 (%) | 72.2 | 72.8 | 72.0 | 70.7 | 71.8 | 73.8 | 76.8 |
| 現金及び預金 | 82.7 | 83.4 | 87.7 | 90.3 | 103 | 139 | 142 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 35.2 | 31.3 | 28.4 | 26.1 | 31.5 | 77.1 | 50.7 |
| 投資CF | ▲41.2 | ▲21.8 | ▲28.2 | ▲21.3 | ▲23.0 | ▲36.2 | ▲37.9 |
| 財務CF | ▲5.5 | ▲7.6 | 5.4 | ▲7.2 | ▲1.7 | ▲9.1 | ▲15.4 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
170.83
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
8.0%
自己資本利益率
ROA
5.5%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Americas0.0兆45.2%0.00兆8.8%
China0.0兆5.9%▲0.00兆-9.7%
Japan0.0兆43.8%0.00兆4.5%
SoutheastAsia0.0兆5.0%0.00兆5.6%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
569人
平均年齢
44.0歳
平均勤続
18.1年
単体 平均年収
622万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
70.00円+8
配当性向
73.9%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
23
FY21
10
FY22
17
FY23
18
FY24
62
FY25
70
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
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