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株式会社ノバック
カブシキガイシャノバック上場建設業5079EDINET: E37468NOVAC CO., LTD.
決算期: 04月期
業種: 建設業
売上高 (FY25)
275億円
20.10%営業利益 (FY25)
8.6億円
6.04%経常利益 (FY25)
8.3億円
25.38%純利益 (FY25)
5.7億円
99.65%総資産
260億円
11.98%自己資本比率
70.1%
—ROE
3.2%
1.70%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社ノバックは兵庫県を本拠とする中堅総合建設会社で、公共工事中心の土木工事事業と民間工事主体の建築工事事業の2セグメントを両輪とする。土木は官公庁向けが売上の99%超を占め景気耐性が高い一方、建築は民間比率が71%と景気感応度が高く、FY2025の建築セグメントは営業損失(▲1.6億円、利益率▲0.9%)に陥った。FY2025の連結売上高は275億円と前年比20.1%減少し、営業利益率は3.1%にとどまった。下落の背景には大型工事の完工タイミングのズレや建設資材・労務費の高止まりがある。一方、受注残は期末時点で516億円と売上高の約1.9倍に達しており、受注基盤自体は厚い。2024年4月に連結子会社化したTOMTENとのシナジーも今後の課題である。中期経営計画「NOVAC VISION」(2024-2027年)では2027年4月期に売上400億円以上・営業利益率8%以上・ROE9%以上を掲げるが、直近実績との乖離は大きく、建築セグメントの収益改善と人材確保が急務となっている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 土木工事事業(売上92億円、利益率10.9%)と建築工事事業(売上183億円、利益率▲0.9%)の2セグメントで構成される。
- 2顧客: 西日本高速道路・東京都などの官公庁が売上の52%を占め、残りを民間デベロッパー等が担う。
- 3価値提案: 公共土木で培った技術力と首都圏・関西圏への展開力を活かし、インフラ整備から商業施設・マンションまで対応する。
- 4コスト構造: 労務費・建設資材が主要コストで高止まりが続き、協力会社への外注依存度が高い構造となっている。
Risks · リスク要因
- 1売上・利益の変動リスク: 建築セグメントが民間工事主体のため景気後退局面で受注が急減しやすく、FY2025も営業損失を計上した。
- 2労務単価・資材価格の高騰: 鉄鋼・コンクリート等の資材費と労務費の高止まりが継続し、請負価格への転嫁が遅れれば利益率を圧迫する。
- 3人材確保難: 建設技術者の高齢化と若年層不足が深刻で、受注機会の喪失や工期遅延が業績に直結するリスクがある。
- 4許認可リスク: 特定建設業許可(国土交通大臣許可)の有効期限が2025年9月1日に迫っており、更新手続きの遅延や法令違反が事業継続を脅かす。
Strengths · 強み
- 1公共工事の安定受注基盤: 土木セグメントは官公庁向け比率が99%超で、国土強靭化計画による公共投資増の恩恵を受けやすい。
- 2厚い受注残: 2025年4月末の受注残は516億円と年間売上の約1.9倍に相当し、短期的な収益の可視性が高い。
- 3ISO認証による品質管理体制: ISO9001・ISO14001に基づく品質・環境マネジメントを整備し、官公庁入札での信頼性を担保している。
- 4財務健全性: 純資産182億円・自己資本比率70%超の低レバレッジ体質で、借入依存度が低く財務リスクが限定的である。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中計目標の達成: 2027年4月期に売上400億円以上・営業利益率8%以上・ROE9%以上・従業員350人以上を目指す中期経営計画を推進する。
- 2受注エリア拡大: 首都圏・関西圏への人材投入を強化し、公共土木の受注拡大と建築の3大都市圏外への商圏開拓を進める。
- 3DX・働き方改革: ICT技術・システム投資で施工効率化・労働時間短縮を図り、2024年問題への対応と生産性向上を同時に実現する。
- 4TOMTEN連携: 2024年に連結子会社化したTOMTENとの協業で建設需要の新規開拓とシナジー創出を図り、業容拡大を加速する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高は275億円と前年比▲20.1%減少し、営業利益は9億円(利益率3.1%)と低水準にとどまった。
建築工事セグメントが営業損失1.6億円(利益率▲0.9%)を計上し、土木の利益(10億円、利益率10.9%)で補う構図となった。
2025年4月末の受注残は516億円で、北海道新幹線トンネルや東京都下水道工事など大型官公庁案件を複数含む。
2024年第4四半期にTOMTENを連結子会社化し、初の連結財務諸表を作成、現金及び現金同等物は74.8億円を確保している。
02
業績推移
売上高
275億円▼20.1%FY25
営業利益
8.6億円▲6.0%FY25
純利益
5.7億円▲99.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 306 | 276 | 306 | 354 | 319 | 344 | 275 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 29.5 | 26.1 | 8.1 | 8.6 |
| 経常利益 | 26.9 | 18.2 | 25.0 | 29.1 | 25.9 | 6.6 | 8.3 |
| 純利益 | 18.1 | 12.2 | 17.1 | 21.1 | 20.6 | 2.9 | 5.7 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 228 | 219 | 231 | 290 | 282 | 295 | 260 |
| 純資産 (自己資本) | 113 | 124 | 140 | 176 | 188 | 184 | 182 |
| 自己資本比率 (%) | 49.4 | 56.5 | 60.7 | 60.6 | 66.7 | 62.3 | 70.1 |
| 現金及び預金 | — | 35.2 | 90.7 | 118 | 144 | 54.7 | 74.8 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | — | ▲91.6 | 57.2 | 8.9 | 50.5 | ▲99.6 | 43.5 |
| 投資CF | — | ▲1.0 | ▲0.9 | 4.2 | ▲15.8 | ▲0.9 | ▲0.8 |
| 財務CF | — | ▲1.1 | ▲0.8 | 14.2 | ▲8.3 | 10.8 | ▲22.6 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
111.33
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
3.2%
自己資本利益率
ROA
2.2%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
BuildingConstructionWork0.0兆66.4%▲0.00兆-0.9%
CivilEngineeringWork0.0兆33.5%0.00兆10.9%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.1%0.00兆75.0%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
279人
平均年齢
44.4歳
平均勤続
15.7年
単体 平均年収
750万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
180.00円-60
配当性向
101.8%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
15
FY21
20
FY22
100
FY23
180
FY24
240
FY25
180
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。