ホ
ホシデン株式会社
ホシデンカブシキガイシャ上場電気機器6804EDINET: E01815Hosiden Corporation
決算期: 03月期
業種: 電気機器
売上高 (FY25)
2476億円
13.09%営業利益 (FY25)
136億円
5.01%経常利益 (FY25)
148億円
18.63%純利益 (FY25)
100億円
13.71%総資産
2003億円
14.44%自己資本比率
70.1%
—ROE
7.3%
1.60%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
ホシデン株式会社は、機構部品・音響部品・表示部品・複合部品を手がける総合電子部品メーカーであり、アミューズメント(ゲーム)・移動体通信・自動車・産業機器向けに製品を供給している。売上高の約86.7%を機構部品が占め、任天堂向けが全売上の57.4%(約1,422億円)に達するという高い顧客集中度が特徴であり、同社の受注動向が業績を大きく左右する構造となっている。FY2025は任天堂向けおよびアミューズメント・移動体通信向けの好調により売上高が2,476億円(前期比+13.1%)と計画(2,270億円)を大幅に上回り、営業利益も136億円(前期比+5.0%)と目標(92億円)を超過した。一方、前期に大きかった為替差益(42億円→0.45億円)の消滅により経常利益・純利益は減少した。機構部品の受注残高が前期比222.0%増の823億円に積み上がっており、翌期以降の売上貢献が注目される。財務面では自己資本比率70.1%と健全であるが、ROEは7.3%にとどまり、PBR1倍達成に向けたIR強化・株主還元策の継続が課題となっている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 機構部品が売上高の86.7%(2,147億円)を占め、音響部品210億円・複合部品97億円が補完する構造である。
- 2顧客: 任天堂向けが売上の57.4%(1,422億円)を占め、自動車・移動体通信・産業機器向けが残りを構成する。
- 3価値提案: 機構設計・高周波・音響・光学など多領域のコア技術を組み合わせ、顧客の多様なニーズに対応した高機能電子部品を供給する。
- 4コスト構造: ASEAN中心の海外生産拠点で製造し、自動化・省人化投資によるコスト削減と品質安定化を同時に追求している。
Risks · リスク要因
- 1特定顧客集中リスク: 任天堂1社で売上の57.4%を占めており、同社の製品サイクル変動や受注削減が業績に直結する構造的脆弱性がある。
- 2為替変動リスク: 売上・費用の大部分が外貨建てであり、前期の為替差益42億円が当期は0.45億円に激減したように、円高局面で経常利益が大幅に圧迫される。
- 3転換社債による株式希薄化リスク: 2024年12月に転換社債型新株予約権付社債を発行しており、権利行使時に1株当たり価値が希薄化し株価に悪影響を与える可能性がある。
- 4米国関税・地政学リスク: 米国向け輸出品に対する関税引き上げや、ロシア・ウクライナ情勢に起因するサプライチェーン混乱が売上・コストに悪影響を及ぼす可能性がある。
Strengths · 強み
- 1任天堂との長期深耕関係: 売上の57.4%を占める主力顧客との緊密な取引関係により、大型案件の安定受注と受注残高の大幅積み上げ(前期比222%増)を実現している。
- 2多領域コア技術の集積: 機構・高周波・音響・光学・センサ等10以上の設計技術を自社保有し、モジュール化・複合化による差別化製品開発が可能である。
- 3健全な財務基盤: 自己資本比率70.1%、現預金4,677億円相当の流動性を維持し、積極的な設備投資と株主還元を両立できる財務体力を有する。
- 4IATF16949取得の品質体制: 全生産拠点でISO9001、車載向けはIATF16949を取得しており、自動車市場の厳格な品質要求に対応できる認証基盤を持つ。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1ASEAN生産拠点の増強: 生産コスト競争力の強化と地政学リスク分散を目的に、ASEAN中心の生産拠点増強・新設を検討し、有形固定資産取得額を前期比+128%の63億円に拡大している。
- 2IoEセンサ・ユニット製品の市場拡大: 工場DXツールとして需要が本格化するIoE製品群を強化し、少子高齢化・人手不足という社会課題解決市場での売上拡大を目指す。
- 3技術中期3年計画の推進: 機構・高周波・音響・光学・センサ等のコア技術を進化させ、過去技術の棚卸と自社デバイスの強み再構築により開発スピードアップと新製品創出を加速する。
- 4PBR1倍達成に向けたIR・株主還元強化: 自己株式取得30億円の継続実施、アナリスト向け決算説明会の公開、統合報告書での中期計画開示等によりエクイティスプレッド改善を図る。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高2,476億円(前期比+13.1%)で計画2,270億円を大幅超過し、任天堂向けが1,422億円(前期比+17%)と牽引した。
機構部品の受注残高が前期比222.0%増の823億円に急拡大しており、FY2026以降の売上寄与が期待される強いフォワードインジケーターとなっている。
為替差益がFY2024の42億円からFY2025は0.45億円に激減し、経常利益が18.6%減・純利益が13.7%減と、経常以下の損益が大幅悪化した。
2024年12月に転換社債型新株予約権付社債を発行し、自己株式取得30億円と配当32.6億円を実施するなど、PBR1倍達成に向けた資本政策を積極化している。
02
業績推移
売上高
2,476億円▲13.1%FY25
営業利益
136億円▲5.0%FY25
純利益
100億円▼13.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 2334 | 2119 | 2339 | 2076 | 2772 | 2189 | 2476 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 117 | 158 | 129 | 136 |
| 経常利益 | 134 | 114 | 134 | 158 | 190 | 182 | 148 |
| 純利益 | 107 | 94.3 | 103 | 119 | 126 | 116 | 100 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 1335 | 1502 | 1619 | 1715 | 1800 | 1750 | 2003 |
| 純資産 (自己資本) | 941 | 1008 | 1093 | 1195 | 1268 | 1349 | 1403 |
| 自己資本比率 (%) | 70.5 | 67.1 | 67.5 | 69.7 | 70.4 | 77.1 | 70.1 |
| 現金及び預金 | 681 | 626 | 695 | 625 | 660 | 767 | 468 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 256 | 21.2 | 126 | ▲12.3 | 208 | 269 | ▲182 |
| 投資CF | ▲51.7 | ▲47.8 | ▲23.6 | ▲30.6 | ▲98.5 | ▲83.5 | ▲59.3 |
| 財務CF | ▲45.4 | ▲21.5 | ▲38.6 | ▲37.5 | ▲74.4 | ▲79.4 | ▲53.1 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
194.76
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
7.3%
自己資本利益率
ROA
5.0%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
AcousticComponents0.0兆8.5%0.00兆8.8%
AppliedEquipmentAndOthers0.0兆3.9%0.00兆12.4%
DisplaysComponents0.0兆0.9%▲0.00兆-12.3%
ElectroMechanicalComponents0.2兆86.7%0.01兆5.0%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
582人
平均年齢
48.6歳
平均勤続
24.3年
単体 平均年収
686万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
78.00円-14
配当性向
45.2%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
35
FY21
35
FY22
75
FY23
94
FY24
92
FY25
78
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。