株
株式会社クラシコム
カブシキガイシャクラシコム上場小売業7110EDINET: E37848決算期: 07月期
業種: 小売業
売上高 (FY25)
84.9億円
21.08%営業利益 (FY25)
10.9億円
0.65%経常利益 (FY25)
11.1億円
3.39%純利益 (FY25)
7.2億円
8.91%総資産
63.0億円
12.51%自己資本比率
84.5%
—ROE
14.3%
2.30%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
クラシコムは「フィットする暮らし、つくろう。」をミッションに掲げ、雑貨・アパレル等のD2C販売と広告・タイアップ型のブランドソリューションを組み合わせたライフカルチャープラットフォーム事業を展開する。主力の「北欧、暮らしの道具店」はアプリ累計約497万ダウンロードを誇り、SNS・メルマガ・アプリを組み合わせたエンゲージメント型マーケティングで顧客を獲得・リテンションする独自モデルを持つ。FY2025は売上高85億円(前期比+21.1%)と過去最高を記録し、当初計画を1年前倒しで年間100億円規模に迫る水準に到達した。一方、マーケティング投資拡大に伴う費用増で営業利益は11億円(前期比+0.7%増)にとどまり、収益成長は売上成長に比べ緩やかである。2022年にグループジョインしたアパレルブランド「foufou」は売上2.3億円(前期比-32.1%)とMD改革途上で損失計上中であるが、構造改革は完了し来期の攻勢へ転換を宣言している。自己資本比率84.4%・現金47億円超の強固な財務基盤と、D2Cに特化したコンテンツ×コマース統合モデルが競合と異なる持続的な優位性を形成している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: D2C(北欧暮らし道具店EC)が売上の約97%を占め、広告・タイアップのブランドソリューションが補完する。
- 2顧客: ライフスタイルに共感するエンゲージメント会員(アプリ497万DL)を国内EC利用者から獲得する。
- 3価値提案: 世界観に基づくコンテンツとオリジナル・コラボ商品を組み合わせ、日常の購買動機を継続的に提供する。
- 4コスト構造: 物流・商品仕入が主な変動費で、固定費は人件費とアプリ広告投資が中心の軽量資産モデルである。
Risks · リスク要因
- 1特定ドメイン集中リスク: 北欧暮らし道具店D2Cが売上の97%超を占め、同ブランドのエンゲージメント低下が業績に直結する。
- 2ユーザー獲得コスト上昇: アプリ広告依存度が高まる中、広告費高騰や競合激化により集客効率が悪化する可能性がある。
- 3配送コスト圧迫: 運送会社への委託配送が主力で、物流費上昇を価格転嫁できない場合に売上総利益率が低下するリスクがある。
- 4特定経営者依存: 代表青木耕平・副社長佐藤友子の2名が経営・事業の中枢を担い、退任時に後継体制構築が困難になる恐れがある。
Strengths · 強み
- 1コンテンツ×コマース統合: SNS・動画・アプリで毎日コンテンツを提供し再訪を促す構造が、広告費を抑えた低CAC獲得を実現している。
- 2アプリ経由注文比率73%: 約497万ダウンロードの自社アプリが主要販売チャネルとなり、外部プラットフォーム依存リスクが低い。
- 3財務健全性: 自己資本比率84.4%・現金47億円超・実質無借金で、景気後退や投資拡大局面でも機動的に対応できる。
- 4カテゴリ拡張余地: 花束戦略でコスメが売上構成比5%に成長するなど、新カテゴリ開発が継続的な客単価向上に寄与している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 13か年中期成長戦略: 2025年7月期始動の3か年計画で売上成長率の再加速を目指し、年間100億円規模を1年前倒しで達成見込みである。
- 2マーケティング投資拡大: 投資対効果を測定しながらアプリDL訴求オンライン広告に集中投下し、新規会員・購入者数を継続拡大する。
- 3カテゴリの花束戦略: コスメ・テーブルウェア・アパレル等の新カテゴリとブランドコラボを継続的に展開し客単価と新規客層を広げる。
- 4foufou黒字化と攻勢転換: MD改革・在庫圧縮・人員適正化を完了した2026年7月期より攻めの経営に移行し、グループ内シナジーを本格活用する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高85億円(+21.1%): 過去最高を更新し、中期計画目標の年100億円を1年前倒しで達成できる見込みとなった。
営業利益は横ばい: マーケティング投資拡大の影響で営業利益11億円(+0.7%)・純利益7億円(-8.9%)と増収減益基調となっている。
アプリDL急増と注文比率73%: 広告投資集中でアプリダウンロードが大幅伸長し、新規会員数・購入者数が前年から大きく増加した。
foufouが大幅減収: 売上2.3億円(-32.1%)・EBITDA-0.16億円と低迷するも、MD改革完了により来期の収益回復に向けた基盤整備が終了した。
02
業績推移
売上高
84.9億円▲21.1%FY25
営業利益
10.9億円▲0.6%FY25
純利益
7.2億円▼8.9%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 27.5 | 34.7 | 45.3 | 51.6 | 60.6 | 70.1 | 84.9 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 8.4 | 9.7 | 10.8 | 10.9 |
| 経常利益 | 4.1 | 5.6 | 8.0 | 8.5 | 9.7 | 11.5 | 11.1 |
| 純利益 | 2.9 | 3.8 | 5.7 | 5.6 | 7.0 | 7.9 | 7.2 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 13.8 | 19.9 | 24.8 | 29.9 | 50.2 | 56.0 | 63.0 |
| 純資産 (自己資本) | 8.1 | 11.8 | 17.5 | 23.1 | 42.8 | 47.3 | 53.2 |
| 自己資本比率 (%) | 58.7 | 59.3 | 70.7 | 77.5 | 85.2 | 84.5 | 84.5 |
| 現金及び預金 | — | 16.5 | 20.2 | 23.9 | 43.4 | 42.0 | 47.3 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | — | 4.9 | 4.4 | 5.4 | 7.3 | 7.8 | 7.3 |
| 投資CF | — | ▲0.1 | 0.2 | ▲1.0 | ▲0.6 | ▲5.3 | ▲0.2 |
| 財務CF | — | 0.6 | ▲0.9 | ▲0.7 | 12.8 | ▲4.0 | ▲1.8 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
97.17
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
14.3%
自己資本利益率
ROA
11.4%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Foufou0.0兆2.6%▲0.00兆-17.2%
HokuohKurashiNoDouguten0.0兆97.4%0.00兆13.7%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
94人
平均年齢
36.6歳
平均勤続
5.7年
単体 平均年収
654万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
48.00円+31
配当性向
46.4%
1株配当 推移 (円・生値)
FY23
45
FY24
17
FY25
48
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。