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株式会社 ホクリヨウ
カブシキガイシャホクリヨウ上場食料品1384EDINET: E31220Hokuryo Co., Ltd.
決算期: 03月期
業種: 食料品
売上高 (FY25)
194億円
2.62%営業利益 (FY25)
19.3億円
14.25%経常利益 (FY25)
20.0億円
13.60%純利益 (FY25)
21.8億円
31.70%総資産
192億円
8.17%自己資本比率
73.7%
—ROE
16.5%
2.10%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
ホクリヨウは採卵鶏事業を主軸とする畜産企業で、北海道・岩手・宮城に9農場を保有し、年間約70万トン相当の鶏卵生産を行う。FY2019年の128億円から5年間で50%以上の増収を達成し、FY2025年は売上194億円・営業利益19億円・純利益22億円を計上した。鶏卵は商品相場の影響を大きく受ける構造だが、全販売重量の40%を栄養強化卵やケージフリー卵などの付加価値卵にシフトしリスク低減を進める。また宮城農場の鶏糞を発酵肥料化し東南アジアに輸出するなど事業領域拡大を推進。一方、高病原性鳥インフルエンザは経営上最大リスクであり、過去2年間で防疫設備に継続投資している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1販売構成: 鶏卵販売が売上の97.8%（18,972百万円）を占め、鶏糞肥料・レンダリング・食品が補完する。
- 2生産体制: 北海道・岩手・宮城に9農場を保有、採卵鶏約300万羽を飼育し年間70万トン超の生産能力を持つ。
- 3顧客・流通: 全農・食品メーカー・外食産業・小売向けに加え、付加価値卵を通じてホームセンター・オンライン販売へ拡大。
- 4副事業: 発酵鶏糞肥料を農地還元・肥料販売・東南アジア輸出で循環型事業化、レンダリング事業も展開。
Risks · リスク要因
- 1鳥インフルエンザ: FY2023年千歳農場での発生以来、防疫投資継続も感染リスク100%排除不可。感染時は殺処分で1年程度の供給力喪失リスク。
- 2相場変動: 鶏卵相場はM字の東京相場で前期比6.3%下落。卵価安定基金制度利用も基金不足時は経営への重大影響あり。
- 3飼料価格: 生産原価の60%が飼料費。FY2025年も高止まり継続、飼料安定基金制度が機能不全化時に打撃。
- 4人材確保: 北海道・岩手・宮城全域で全国平均の2倍超の人口減少加速中。新卒定着率64%と目標80%に未達、採用環境急速悪化。
Strengths · 強み
- 1付加価値卵シフト: 全販売重量の約40%がケージフリー卵・栄養強化卵などとなり、相場変動の影響を軽減する差別化を実現。
- 2規模と効率: FY2019比で売上50%以上増加、ROE16.5%と高水準を維持。生産成績指標（産卵率・飼料要求率）を経営管理の中核に据え競争力確保。
- 3鶏糞資源化: 発酵肥料工場化と東南アジア輸出で年間200トン超の外部販売を実現、農地還元率100%の循環事業として差別化。
- 4財務健全性: D/Eレシオ0.10と極めて低く、自己資金でFY2025年に設備投資212.9億円を実行可能な調達余力がある。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1付加値卵拡販: ケージフリー卵の販売チャネル多角化・業務用途拡大、東海・関東・東北・北海道での販売数量増加を推進。
- 2事業領域拡大: 国内・アジアでのM&A・資本参加を積極検討。鶏糞肥料輸出の規模拡大、レンダリング事業の成長狙う。
- 3コスト削減: 最新技術導入による鶏舎建替え、飼料成分・飼育環境改良、防疫対策強化で生産成績向上と原価削減を継続。
- 4人材確保強化: 年間休日増加・初任給引上げに加え、採用ルート多角化・雇用形態多様化・研修充実で優秀人材確保を加速。
Recent Highlights · 直近の動向
業績変動: FY2025年売上194億円（前期比2.6%増）、営業利益19億円（前期比14.2%減）は鶏卵相場低迷が要因だが、純利益は畜産防疫互助金など特別利益106.4億円計上で22億円。
鶏卵販売実績: 販売数量が前期比12.64%増加（千歳農場産の回復）も、北海道相場10.5%・東京相場6.3%低下で単価圧迫。
設備投資拡大: FY2025年設備投資212.9億円を自己資金で実行、千歳農場の古い鶏舎を野生動物侵入困難型に建替え進行中。
防疫関連: 高病原性鳥インフルエンザで全国840万羽超が淘汰された中、塀・カラス対策・ウインドレス鶏舎化に継続投資実施。
02
業績推移
売上高
194億円▲2.6%FY25
営業利益
19.3億円▼14.3%FY25
純利益
21.8億円▲31.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 128 | 134 | 131 | 154 | 178 | 189 | 194 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 8.8 | 13.2 | 22.4 | 19.3 |
| 経常利益 | 2.2 | 2.0 | 2.3 | 9.4 | 13.8 | 23.2 | 20.0 |
| 純利益 | 0.9 | 2.2 | 1.3 | 11.9 | 7.5 | 16.6 | 21.8 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 149 | 147 | 143 | 155 | 168 | 178 | 192 |
| 純資産 (自己資本) | 87.9 | 89.3 | 90.5 | 102 | 107 | 123 | 142 |
| 自己資本比率 (%) | 59.1 | 60.8 | 63.5 | 65.3 | 63.8 | 69.3 | 73.7 |
| 現金及び預金 | 19.2 | 22.0 | 13.9 | 18.5 | 25.3 | 39.0 | 41.9 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 5.5 | 19.0 | 6.4 | 18.4 | 25.2 | 33.8 | 32.2 |
| 投資CF | ▲28.8 | ▲10.6 | ▲9.1 | ▲7.8 | ▲18.2 | ▲12.8 | ▲22.6 |
| 財務CF | 11.3 | ▲5.7 | ▲5.3 | ▲9.6 | ▲0.2 | ▲7.2 | ▲6.6 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
257.93
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
16.5%
自己資本利益率
ROA
11.3%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
250人
平均年齢
46.5歳
平均勤続
12.0年
単体 平均年収
473万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
70.00円+30
配当性向
27.1%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
10
FY21
10
FY22
15
FY23
20
FY24
40
FY25
70
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。