光
光フードサービス株式会社
ヒカリフードサービスカブシキガイシャ上場小売業138AEDINET: E39377Hikari Food Service Co., Ltd.
決算期: 11月期
業種: 小売業
売上高 (FY25)
28.6億円
11.49%営業利益 (FY25)
2.3億円
4.15%経常利益 (FY25)
2.2億円
16.23%純利益 (FY25)
1.0億円
2.00%総資産
26.5億円
10.13%自己資本比率
49.4%
—ROE
8.0%
4.50%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
光フードサービスは2009年設立の愛知県拠点の外食企業。「焼きとん大黒」（串焼き）と「立呑み魚椿」（海鮮）を中心に展開。最大の特徴は4～10坪という小型物件に特化した立呑み店舗モデルで、坪単価の最大化と出店リスクの最小化を両立。FY2025は直営店68店舗（FC16店含む）で、売上29億円、営業利益2億円、純利益1.02億円。2019年11億円からの5年で2.6倍成長。セントラルキッチン一元管理による品質・衛生管理と、常連客（年60回以上来店）の拡大をKPIとする経営戦略により、安定的なキャッシュ生成を実現。ただし有利子負債が総資産の31.3%を占め、人材採用・教育と物件確保が成長の制約要因。600店舗達成が経営目標。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 直営店売上が95.3%（27.3億円）で占める中心。FC加盟店・業務委託店が補完。セントラルキッチン原価率73.3%。
- 2顧客: 30～50代単身サラリーマンをターゲット。常連客（年60回以上）の拡大で来客の安定化を重視。
- 3価値提案: 1本99円からの低価格設定と「365日気軽に立ち寄れる」コンセプトで入店ハードル低化。10坪での効率的な空間提供。
- 4地域戦略: 名古屋・関東・広島での展開が進行中。ドミナント戦略により既存エリア密度化と新規地域開拓の並行展開中。
Risks · リスク要因
- 1人材確保と定着の困難: 外食業の人手不足深刻化。2025年離職率目標50%減に対し4.3%減に留まる。600店舗達成には人員倍増必要で採用難が成長制約。
- 2物件確保の競争激化: 小型物件への注目度上昇で取得難度増加。計画通りの出店スケジュール実現が不確実。既存エリア飽和リスクも。
- 3有利子負債高度: 総資産2,652百万円に対し借入831百万円（31.3%）。金利上昇時に利払負担増加。出店拡大のための借入拡大は経営負担増につながる可能性。
- 4減損損失リスク: 店舗ごとにグルーピング。業績悪化継続時に固定資産減損計上。成長鈍化や出店失敗時の決算負荷懸念。
Strengths · 強み
- 1小型物件特化の差別化: 4～10坪での出店で競合が手を出さない物件活用。坪単価で月商350万円を実現し、複数店舗展開で規模メリット達成。
- 2仕入・製造の一元化: セントラルキッチンで全食材管理。BSE等のリスク回避や品質統一が可能。業態切り替え柔軟性も確保。
- 3常連客の定着: 年60回以上来店の常連層厚み。LTV最大化戦略で入替コスト低下、利益率向上を実現。
- 4低単価・単純メニュー: 串焼き・天ぷら中心で調理簡単。厨房面積削減で客席拡大。流行廃り少ない商材で持続性確保。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1600店舗ビジョン達成: 2025年末68店舗から大幅拡大を目指す。新規地域開拓と既存エリアドミナント化の並行施策。
- 2人材戦略強化: スカウト採用・中途採用の推進。店長・スタッフ教育プログラム強化で現場運営力向上。従業員持株会制度で定着促進。
- 3業態多様化: 「立喰焼肉大黒」（2025年8月新規）開業で成長加速。食材リスク分散と客層拡大を同時実現。
- 4自己資本強化: 営業CF増加（2025年290百万円）を利用した借入圧縮と自己資本比率改善。ROE8.0%から10%超え達成への利益成長。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上29億円達成: 前年26億円から+11.5%の二桁成長。営業利益2.26億円（+4.0%）、経常利益2.22億円（+15.9%）で増収増益。
店舗展開加速: 直営店7店舗、FC1店舗、業務委託1店舗の新規出店。期末68店舗（FC16含む）。2023年末52店舗から2年で30%拡大。
新業態開発: 2025年8月「立喰焼肉大黒」名古屋初出店。串焼きに加え焼肉で新客層獲得。業態間切り替え体制の実装。
ブランド認知拡大: 5月「FREEDOM NAGOYA2025」音楽フェス出店継続。人材採用層の拡大と認知向上を同時推進。
02
業績推移
売上高
28.6億円▲11.5%FY25
営業利益
2.3億円▲4.1%FY25
純利益
1億円▲2.0%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 11.2 | 11.0 | 8.7 | 16.8 | 22.3 | 25.7 | 28.6 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 0.5 | 2.6 | 2.2 | 2.3 |
| 経常利益 | 0.6 | 0.1 | 1.1 | 1.3 | 2.6 | 1.9 | 2.2 |
| 純利益 | 0.2 | -0.5 | 0.4 | 0.6 | 2.0 | 1.0 | 1.0 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 8.2 | 14.7 | 17.8 | 18.7 | 17.7 | 24.1 | 26.5 |
| 純資産 (自己資本) | 1.1 | 0.6 | 1.1 | 1.6 | 3.6 | 12.5 | 13.1 |
| 自己資本比率 (%) | 13.9 | 4.4 | 5.9 | 8.7 | 20.6 | 51.8 | 49.4 |
| 現金及び預金 | — | — | 6.7 | 6.8 | 6.0 | 10.3 | 13.9 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | — | — | 0.3 | 3.9 | 3.7 | 2.1 | 2.9 |
| 投資CF | — | — | ▲2.9 | ▲3.3 | ▲0.8 | ▲3.1 | 0.2 |
| 財務CF | — | — | 1.8 | ▲0.6 | ▲3.6 | 5.3 | 0.4 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
103.29
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
8.0%
自己資本利益率
ROA
3.8%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
189人
平均年齢
29.0歳
平均勤続
3.0年
単体 平均年収
403万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
40.00円
配当性向
38.7%
1株配当 推移 (円・生値)
FY24
40
FY25
40
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。