石
石油資源開発株式会社
セキユシゲンカイハツカブシキガイシャ上場鉱業1662EDINET: E00041Japan Petroleum Exploration Co., Ltd.
決算期: 03月期
業種: 鉱業
売上高 (FY25)
3891億円
19.40%営業利益 (FY25)
620億円
12.25%経常利益 (FY25)
642億円
6.67%純利益 (FY25)
812億円
51.23%総資産
6816億円
3.13%自己資本比率
81.8%
—ROE
15.7%
4.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
石油資源開発は1955年創業の国内大手エネルギー企業で、国内外のE&P事業（売上1,290億円、+45.3%）とインフラ・ユーティリティ事業（売上1,892億円、+9.9%）を展開している。2025年度は原油・天然ガス販売量増加と原油価格上昇により、売上高3,891億円（過去最高水準）、営業利益620億円を達成した。経営計画「JAPEX2022-2030」では2030年度事業利益500億円、インフラ事業の比率を50%に高める目標を掲げている。カーボンニュートラル対応として、2030年度までに国内油ガス田を活用したCCS/CCUSハブ&クラスター型事業を立ち上げ、自社GHG排出原単位を2019年度比40%削減する方針である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: E&P事業33%、インフラ・ユーティリティ事業49%、その他事業18%で構成。原油・LNG販売と国内天然ガス・電力供給が主柱である。
- 2顧客: 国内外の電力会社・ガス会社・石油企業および最終消費者。日本セグメント売上比率72%で国内依存が高い。
- 3価値提案: 国内油ガス田の安定生産、LNG調達・輸送インフラ、国内パイプラインネットワークを活用した統合的エネルギー供給体制。
- 4コスト構造: 国内操業は廃鉱費用増加により負担増加。資機材・人件費高騰が経営課題で、2025年度資産除去債務を積み増し計上している。
Risks · リスク要因
- 1原油価格変動リスク: 油価1米ドル/バレル変動で営業利益370百万円が増減。2025年度下半期に70ドル台後半まで下落し、中期見通しの不確実性が高まっている。
- 2長期投資回収リスク: E&P事業は探鉱開始から利益化まで10年超の長期を要し、その間の価格・政策変動で損失発生のリスクが高い。イラク・ガラフ油田開発等は複雑な地政学的リスクを抱える。
- 3廃鉱費用の増加: 資機材・人件費高騰で資産除去債務が増加傾向。国内油ガス田の廃坑スケジュール加速時に、追加引当が経営成績に大きく影響する可能性。
- 4カーボンニュートラル事業化の遅延: CCS/CCUS事業は2026年度FID、2030年度事業化を目標だが、支援制度未定で実現見通しが不透明。事業利益目標達成の重要課題である。
Strengths · 強み
- 1国内油ガス田の長期安定供給基盤: 北海道・秋田等で70年以上の操業実績を持つ自社権益資産により、競争優位性を維持している。
- 2統合的ガスサプライチェーン: LNG受け入れ、パイプライン輸送、発電事業（福島FGP33%出資）を一体運営し、原料調達から最終販売までの垂直統合を実現している。
- 3E&P技術と知見の蓄積: 探鉱・開発・生産で培った技術を、CCS/CCUS事業展開に活用し、カーボンニュートラル分野で国内トップランナーを目指す。
- 4原油販売量の急成長: 北米（+71.6%）・欧州（+634.9%）での権益拡大により2025年度E&P売上が40.2億円増加し、事業ポートフォリオの多元化が進展している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1E&P事業の世界規模化: Peoria Resources（米国）・JAPEX Norge（ノルウェー）の子会社化で、2030年度E&P事業利益270億円達成を目指す。低収益資産売却で投資原資を確保している。
- 2インフラ事業の利益構成50%達成: ガス供給量拡大、FGP発電所安定運転、再生可能エネルギー参入により、2030年度インフラ事業利益270億円を目標に油価依存度を低減する。
- 3CCS/CCUS国内ハブ事業の2030年度立ち上げ: 深部塩水層調査、坑井掘削、モニタリングで石油開発技術を活用。2026年度に工事受託等で進捗し、カーボンニュートラル分野利益を2030年度20億円へ。
- 4配当強化と資本効率向上: 一株当たり年間配当を従来10円から40円に引き上げ（2025年5月決議）、配当性向30%目安で株主還元を拡大。PBR0.5～0.8倍の現況を改善する。
Recent Highlights · 直近の動向
北米事業の劇的成長: 原油販売量が+71.6%、天然ガス+48.4%と急増し、北米セグメント売上が25.1億円増加（+82.0%）。子会社化・オペレーター資産取得で基盤強化。
欧州原油事業の新規展開: ノルウェーJ Norge子会社化により欧州セグメント売上が過去最高の19.2億円（+634.9%）に拡大。2025年度実績を示す大きな転機。
国内廃鉱費用の積み増し: 資機材価格・人件費高騰に対応し、資産除去債務を積み増したため、日本セグメント利益が61.4億円減少（△12.0%）。今後も継続的な負担増が見込まれる。
キャッシュ生成と投資加速: 営業CF1,307億円、投資CF支出1,070億円（有形資産取得90.5億円）。配当15.7億円、自社株買11.0億円を実行し、成長投資と株主還元の両立を実現。
02
業績推移
売上高
3,891億円▲19.4%FY25
営業利益
620億円▲12.2%FY25
純利益
812億円▲51.2%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 2680 | 3188 | 2401 | 2491 | 3365 | 3259 | 3891 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 198 | 621 | 552 | 620 |
| 経常利益 | 125 | 326 | 100 | 437 | 831 | 688 | 642 |
| 純利益 | 148 | 268 | -27.3 | -310 | 674 | 537 | 812 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 6553 | 6271 | 6248 | 4719 | 5682 | 6609 | 6816 |
| 純資産 (自己資本) | 4502 | 4402 | 4345 | 4028 | 4572 | 5376 | 5573 |
| 自己資本比率 (%) | 68.7 | 70.2 | 69.5 | 85.3 | 80.5 | 81.3 | 81.8 |
| 現金及び預金 | 1006 | 1383 | 1580 | 1445 | 1862 | 1526 | 1409 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 310 | 699 | 433 | ▲10.5 | 1046 | 906 | 1308 |
| 投資CF | ▲140 | ▲187 | ▲64.5 | 521 | ▲527 | ▲997 | ▲1071 |
| 財務CF | ▲155 | ▲137 | ▲156 | ▲709 | ▲145 | ▲286 | ▲387 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
314.91
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
15.7%
自己資本利益率
ROA
11.9%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Eourope0.0兆4.9%0.01兆29.2%
Japan0.3兆71.9%0.04兆16.1%
MiddleEast0.0兆8.8%0.00兆12.1%
NorthAmerica0.1兆14.3%0.02兆37.9%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
972人
平均年齢
40.1歳
平均勤続
14.7年
単体 平均年収
1,031万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
280.00円-145
配当性向
19.2%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
75
FY21
75
FY22
75
FY23
520
FY24
425
FY25
280
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。