リ
リョーサン菱洋ホールディングス株式会社
リョーサンリョーヨーホールディンクスカブシキガイシャ上場卸売業167AEDINET: E39254Ryoyo Ryosan Holdings, Inc.
決算期: 03月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
3598億円
—営業利益 (FY25)
85.4億円
—経常利益 (FY25)
71.3億円
—純利益 (FY25)
93.9億円
—総資産
2305億円
—自己資本比率
57.0%
—ROE
7.1%
—01
企業サマリ
Overview · 事業概要
リョーサン菱洋ホールディングスは2024年4月1日に共同株式移転で設立された、デバイス事業とソリューション事業を展開するエレクトロニクス商社である。FY2025（2024年4月～2025年3月）の売上高3,598億円、営業利益85億円、純利益94億円（段階取得差益含む）を計上。デバイス事業（売上2,596億円、営業利益45億円）は自動車・デジタル家電向け半導体販売、ソリューション事業（売上1,002億円、営業利益36億円）はサーバーや産業用PC、蓄電システム等を展開している。統合初年度ながら業績が当初想定より苦戦し、量・質両面での顧客接点不足が浮き彫りになった。2025年度以降は生産性向上、統合シナジー創出、独自性確立に注力し、2026年4月の事業子会社統合も視野に入れている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1事業構成: デバイス事業72%(2,596億円)と、サーバー・蓄電等のソリューション事業28%(1,002億円)で、エレクトロニクス業界の需給変動に対応。
- 2顧客基盤: 自動車・産業機器・ITインフラ向けセットメーカーと取引し、国内外の販売網で商品を供給する流通機能に特化。
- 3仕入・物流: 複数の国内外仕入先と代理店契約により商品を調達し、受注高336億円に対応する在庫322億円保有体制。
- 4収益構造: 営業利益率2.4%(85億円)の薄い利益率で、金利・為替変動、在庫評価損に左右されやすい商社型ビジネス。
Risks · リスク要因
- 1統合リスク: 統合初年度で業績苦戦、顧客接点絶対量不足が課題で、2026年4月の子会社統合に向けた経営統合が失敗した場合の回復困難。
- 2在庫評価損: 棚卸資産523億円保有で、顧客需要急減・生産調整局面の長期化(特に自動車・産業機器向け)での評価減リスク大。
- 3マクロ経済依存: 世界経済の減速・中国市場低迷・地政学的リスク・金融引き締め継続で、顧客設備投資・需要減少による売上減少リスク高。
- 4与信・債権: 受取手形・売掛金945億円で、顧客の経営破綻・財務悪化による貸倒損失・貸倒引当金追加計上の可能性。
Strengths · 強み
- 1統合シナジー: 両社の顧客基盤・商品ラインアップ統合により、デバイスとソリューションの提案力と受注高(336億円)を強化可能。
- 2マーケット成長: AI・DX推進、自動車電動化による半導体需要増加が追い風となり、ソリューション営業利益率3.6%と高い利益率達成。
- 3財務安定性: 純資産1,315億円、現金296億円と流動性確保、営業CFプラス132億円で資金効率は堅調。
- 4多地域展開: 国内外複数の仕入先・顧客との関係により、単一サプライチェーン依存を回避し事業継続力を保有。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1顧客接点拡大: 生産性向上と顧客ニーズ把握仕組み強化で、量・質両面での接点絶対量を2025年度以降に拡大し営業体制再編。
- 2統合シナジー: リョーサン・菱洋エレクトロ各社の強みに基づく絞込取り組みで、相乗効果を最大化し営業利益率向上を達成予定。
- 3事業子会社統合: 2026年4月の両事業子会社統合によるオペレーショナル効率化で、グループの競争力強化と コスト削減を推進。
- 4独自性構築: 競争優位性のあるノウハウ確立・強化により、商社型ビジネスの限界を突破し収益基盤を多角化。
Recent Highlights · 直近の動向
統合初年度の業績: 売上3,598億円、営業利益85億円で、当初想定以上の苦戦が判明し、経営課題と戦略方向性が明確化。
在庫正常化: 棚卸資産が前期比55億円減少、営業CF131億円で運転資本改善、短期借入金が176億円減少し財務体質改善進行。
セグメント別成績: デバイス営業利益率1.7%、ソリューション利益率3.6%で、事業特性別の収益性差が顕著に拡大。
サステナビリティ強化: 気候変動対応と人的資本対応を経営課題に位置付け、サステナビリティ委員会設置で 1.5℃・2℃・4℃シナリオのレジリエンス確認。
02
業績推移
売上高
3,598億円FY25
営業利益
85.4億円FY25
純利益
93.9億円FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY25 |
|---|---|
| 売上高 | 3598 |
| 売上原価 | — |
| 売上総利益 | — |
| 販管費 | — |
| 営業利益 | 85.4 |
| 経常利益 | 71.3 |
| 純利益 | 93.9 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY25 |
|---|---|
| 総資産 | 2305 |
| 純資産 (自己資本) | 1315 |
| 自己資本比率 (%) | 57.0 |
| 現金及び預金 | 297 |
| 有利子負債 | — |
| ネット有利子負債 | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY25 |
|---|---|
| 営業CF | 132 |
| 投資CF | ▲153 |
| 財務CF | ▲176 |
| FCF | — |
| 設備投資 (CapEx) | — |
| 減価償却費 | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
234.38
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
7.1%
自己資本利益率
ROA
4.1%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Device0.3兆72.1%0.00兆1.7%
ソリューション0.1兆27.9%0.00兆3.6%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
60人
平均年齢
47.4歳
平均勤続
18.5年
単体 平均年収
792万円
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
210.00円
配当性向
94.5%
1株配当 推移 (円・生値)
FY25
210
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。