美
美樹工業株式会社
ミキコウギョウカブシキガイシャ上場建設業1718EDINET: E00315MIKIKOGYO CO.,LTD.
決算期: 12月期
業種: 建設業
売上高 (FY25)
362億円
32.46%営業利益 (FY25)
25.8億円
127.58%経常利益 (FY25)
25.6億円
121.73%純利益 (FY25)
15.7億円
138.91%総資産
389億円
19.38%自己資本比率
50.2%
—ROE
9.5%
5.30%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
美樹工業は建設事業 (建築・土木・設備) と住宅事業 (戸建・共同住宅販売・リフォーム) で構成される地域密着型企業。2025 年度は手持ち大型物件の順調な進捗、2024 年度に M&A した株式会社ヒョウ工務店の通期寄与、住宅事業の新築棟数増加により、売上高 362 億円 (+32.5%) を達成。営業利益 26 億円 (+127.7%)、経常利益 26 億円 (+121.7%) と急速な改善を示した。経常利益率 7.1% で目標 5.0% 超を達成し、グループ個別目標 8.0% にも接近。一方、受注残は前年比 84.2% と減少傾向で、2026 年度以降の業績維持が課題。労務費・資材費上昇と人材確保が継続的な経営課題。
Business Model · ビジネスモデル
- 1事業セグメント: 建設事業 62.4% (受注工事)、住宅事業 36.8% (販売・リフォーム)、その他 0.8% で構成。
- 2顧客基盤: 公共投資・民間設備投資・個人住宅購入者向けで、公共工事依存度が高く市場循環に敏感。
- 3収益構造: 手持ち工事を逐次完成させる工事完成高中心で、住宅販売による利益率向上を補完。
- 4地域戦略: 岡山県を中心とした中国・関西地域で営業展開し、大阪ガスネットワークなど大型顧客も存在。
Risks · リスク要因
- 1公共投資依存: 公共工事削減リスクと建設投資循環に業績が大きく左右される構造的脆弱性が存在。
- 2労務費・資材費上昇: 慢性的労働者不足と資材価格高騰が原価率を圧迫し、採算性悪化リスクが継続的。
- 3受注残減少: 受注残高が前年比 84.2% に低下しており、2026 年度以降の売上確保が課題である可能性。
- 4住宅市場リスク: 金利上昇・地価変動・税制改正による購買者の住宅需要減退で販売在庫増加リスク。
Strengths · 強み
- 1大型案件ポートフォリオ: 手持ち工事残高 23.1 億円で受注残 234.7 億円を確保し、中期売上を安定化。
- 2M&A による成長: ヒョウ工務店統合で建設事業売上 22.6 億円 (+47.6%) を達成し、スケールと施工能力が向上。
- 3住宅事業の利益率向上: リフォーム受注好調とセキスイハイム山陽の造成区画奏功で営業利益 6.0 億円 (+93.1%)。
- 4経営指標改善: 経常利益率 7.1% で目標 5.0% を大幅超過し、利益重視経営の成果が実証された。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1原価率低減: 全事業で月次経営会議による原価目標設定と進捗管理を実施し、利益率 5.0% 以上を維持。
- 2人材確保・育成: 専門的スキル習得支援と管理人材育成プログラムで施工能力と営業展開体制を強化。
- 3経営合理化: 事業統合による徹底的な効率化と経費削減で利益重視経営を推進し、自己資本 195.3 億円充実。
- 4再生可能エネルギー・環境: 太陽光発電など再生可能エネルギー設備建設と温室効果ガス削減をマテリアリティに設定。
Recent Highlights · 直近の動向
2025 年度売上好調: 大型案件進捗とヒョウ工務店統合で連結売上 362 億円 (+32.5%)、営業利益 26 億円 (+127.7%)。
受注残減少懸念: 建設事業受注残 147.5 億円 (-78.8%)、住宅事業 83.6 億円 (-95.7%) と前年比大幅減少が課題。
キャッシュフロー悪化: 営業活動で 21.2 億円の資金流出 (売上債権 33.7 億円増、棚卸資産 15.1 億円増)。
財務強化進行中: 長期借入 17.8 億円増で短期借入返済 17.4 億円を実施し、有利子負債の構造改善に取組み。
02
業績推移
売上高
362億円▲32.5%FY25
営業利益
25.8億円▲127.6%FY25
純利益
15.7億円▲138.9%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 299 | 273 | 264 | 308 | 322 | 273 | 362 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 11.0 | 13.2 | 11.3 | 25.8 |
| 経常利益 | 13.7 | 13.0 | 13.2 | 11.8 | 13.3 | 11.6 | 25.6 |
| 純利益 | 10.7 | 8.0 | 7.3 | 7.3 | 8.4 | 6.6 | 15.7 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 277 | 273 | 306 | 310 | 301 | 326 | 389 |
| 純資産 (自己資本) | 144 | 151 | 159 | 166 | 174 | 179 | 195 |
| 自己資本比率 (%) | 52.1 | 55.5 | 52.0 | 53.6 | 57.8 | 54.9 | 50.2 |
| 現金及び預金 | 24.1 | 12.8 | 28.9 | 28.7 | 18.0 | 24.0 | 28.3 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 13.6 | 14.8 | 39.0 | 12.0 | ▲21.6 | 6.6 | ▲21.2 |
| 投資CF | 11.6 | ▲22.4 | ▲9.8 | ▲0.9 | ▲2.2 | ▲6.6 | ▲5.1 |
| 財務CF | ▲20.2 | ▲3.7 | ▲13.1 | ▲11.3 | 13.1 | 6.0 | 30.6 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
1438.08
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
9.5%
自己資本利益率
ROA
4.0%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Construction0.0兆62.4%0.00兆8.7%
Housing0.0兆36.9%0.00兆4.5%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.7%0.00兆4.0%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
305人
平均年齢
43.2歳
平均勤続
12.7年
単体 平均年収
585万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
500.00円+200
配当性向
30.5%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
150
FY21
210
FY22
200
FY23
310
FY24
300
FY25
500
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。