シ
シンクレイヤ株式会社
シンクレイヤカブシキガイシャ上場建設業1724EDINET: E05326SYNCLAYER INC.
決算期: 12月期
業種: 建設業
売上高 (FY25)
105億円
10.44%営業利益 (FY25)
3.5億円
46.25%経常利益 (FY25)
3.8億円
49.12%純利益 (FY25)
2.4億円
55.76%総資産
98.2億円
13.50%自己資本比率
63.2%
—ROE
3.9%
5.30%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
シンクレイヤは放送通信分野のシステムインテグレーターで、ケーブルテレビ事業者向けのFTTH関連機器、光通信端末、トータルインテグレーション事業を展開している。2025年度売上は105億円（前年比-10.4%減）、営業利益は3.5億円（同46.2%減）。減収は主に資材調達の長期化と顧客の工期調整に起因。受注高・受注残高は回復傾向（受注残高39.3億円、前年比97.6%）にあり、10Gbpsサービス対応工事の堅調需要が下支え。2024～2026年の3ヵ年計画「PLAN2026」で既存領域深耕と新領域開拓（地域DX、安否確認支援サービス「でんぱでみてるくん」）に注力し、2026年営業利益5.0億円を目指す。自己資本比率は63.2%で財務基盤は堅健だが、収益性回復と市場シェア拡大が経営課題。
Business Model · ビジネスモデル
- 1事業構成: トータル・インテグレーション部門が売上52.2%（547億円）を占め、機器インテグレーション部門47.8%（501億円）で、ケーブルテレビ事業者向けのネットワークシステム構築と機器供給を二本柱とする。
- 2顧客基盤: 国内ケーブルテレビ事業者が主要顧客で、中部テレコミュニケーション等が売上の約10%を占める。FTTH普及とキャリア投資に連動した工事需要に依存。
- 3製造体制: 国内（可児工場）と中国（愛知電子（中山））の二拠点で生産。BCP対策として二拠点維持を方針とし、電子部品調達は多様化で対応。
- 4価値提案: 光ファイバーネットワークの設計・構築から機器供給、保守サポートまでのトータルソリューション提供により、顧客の通信インフラ高度化と地域DX推進を支援。
Risks · リスク要因
- 1収益性の脆弱性: 2025年営業利益率3.3%と低水準で、資材調達長期化と円安による調達コスト上昇が直撃。棚卸資産評価損も経営成績を圧迫し、採算改善に失敗すると下振れリスク大。
- 2市場成熟化と競争激化: FTTH関連投資需要の成熟化懸念に加え、大手通信キャリアとCATV事業者の相互参入、動画配信事業者との競争激化により価格下落圧力が増す可能性。
- 3海外事業リスク: 中国生産工場（愛知電子（中山））での予期しない法規制変更、人件費・部材価格上昇、為替変動、地政学的リスク等により調達コスト・価格競争力に悪影響。
- 4技術開発の不確実性: 新製品開発期間の長期化、市場ニーズ予測の外れ、知的財産保護の困難性、AI・デジタル技術対応での人材確保難など、新領域開拓成功が保証されない。
Strengths · 強み
- 1技術蓄積と統合力: ケーブルテレビ専業メーカーから出発し、30年以上にわたるFTTHネットワーク構築実績とシステムインテグレーション能力を有し、複雑なトータルシステム開発で差別化。
- 2市場成長への同期: FTTH契約数4,131.6万件（2025年9月末）の継続拡大と10Gbpsサービス拡大に伴う伝送路工事・機器更改需要の堅調さを背景に、受注残高が回復局面。
- 3財務基盤の堅実さ: 自己資本比率63.2%、営業CF1,538百万円で健全性が高く、短期借入金1,250百万円削減など負債圧縮を進め、投資余力を確保。
- 4新領域開拓の試行: 地域DX関連のARコンテンツや「でんぱでみてるくん」（Wi-Fiセンシング安否確認）など、既存顧客層以外への販売拡大を初期段階で開始。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1既存領域の深耕: 10Gbpsサービス対応工事と機器更改需要の取り込み拡大、次世代通信インフラ（50G-PON等）への対応力強化、既設集合住宅向け高速ネットワーク機器開発を加速。
- 2新領域探索の拡大: 地域・観光DX向けARコンテンツ、Wi-Fiセンシング利用の「でんぱでみてるくん」で不動産管理・自治体向け販売網を開拓し、放送通信以外の成長基盤を構築。
- 32026年営業利益5.0億円達成: 2025年度の351百万円から42%増益への目標達成に向け、収益性改善と新規受注確保を両立させる計画で、中期経営計画の進捗管理を強化。
- 4組織・人事改革とDX投資: 人事制度見直しによる人材流動性・パフォーマンス向上、基幹システムリプレイスによる業務効率化、外部環境対応力の向上で持続的成長体制を構築。
Recent Highlights · 直近の動向
減収減益の局面転換兆候: 2025年売上105億円（前年比-10.4%）、営業利益3.5億円（同46.2%減）と悪化も、受注高103.9億円（前年比99.6%）で底打ちし、受注残高39.3億円で回復傾向。
資材調達と円安の二重苦: 部品供給長期化に加え、急速な円安進行により調達コスト上昇が集計。一部機器の棚卸資産評価損計上で営業利益を直撃。
新サービス「でんぱでみてるくん」の販売開始: Wi-Fiセンシング利用の単身世帯向け安否確認支援サービスを開発・販売開始し、不動産管理会社・自治体を新顧客層として獲得を開始。
次世代通信インフラの技術検証: 国内初となる50G-PONフィールド実証を実施し、低遅延・大容量通信の社会実装に向けた技術対応力を示す。2026年営業利益5.0億円目標。
02
業績推移
売上高
105億円▼10.4%FY25
営業利益
3.5億円▼46.2%FY25
純利益
2.4億円▼55.8%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 103 | 109 | 131 | 99.7 | 104 | 117 | 105 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 4.1 | 5.5 | 6.5 | 3.5 |
| 経常利益 | 8.1 | 7.0 | 13.2 | 4.4 | 5.9 | 7.4 | 3.8 |
| 純利益 | 8.3 | 5.3 | 8.7 | 2.9 | 4.3 | 5.5 | 2.4 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 86.2 | 93.8 | 103 | 113 | 107 | 114 | 98.2 |
| 純資産 (自己資本) | 27.2 | 33.1 | 50.4 | 53.3 | 56.8 | 61.5 | 62.1 |
| 自己資本比率 (%) | 31.6 | 35.3 | 48.8 | 47.0 | 53.2 | 54.1 | 63.2 |
| 現金及び預金 | 10.4 | 10.0 | 16.0 | 15.9 | 11.8 | 9.5 | 9.0 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 9.7 | 10.7 | 6.6 | ▲17.0 | 21.6 | ▲13.2 | 15.4 |
| 投資CF | ▲1.8 | ▲3.7 | ▲1.9 | ▲3.4 | ▲2.7 | ▲6.4 | ▲2.3 |
| 財務CF | ▲6.5 | ▲7.3 | 1.2 | 20.2 | ▲23.0 | 17.3 | ▲13.5 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
52.08
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
3.9%
自己資本利益率
ROA
2.5%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
170人
平均年齢
43.9歳
平均勤続
19.0年
単体 平均年収
591万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
38.00円+2
配当性向
80.9%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
14
FY21
23
FY22
23
FY23
31
FY24
36
FY25
38
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。