株
株式会社ビーアールホールディングス
カブシキガイシャビーアールホールディングス上場建設業1726EDINET: E00312Br.Holdings Corporation
決算期: 03月期
業種: 建設業
売上高 (FY25)
408億円
1.27%営業利益 (FY25)
19.5億円
5.29%経常利益 (FY25)
18.8億円
7.66%純利益 (FY25)
12.7億円
6.28%総資産
419億円
0.99%自己資本比率
35.9%
—ROE
8.6%
1.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
ビーアールホールディングスは PC 橋梁・高速道路床版取替・コンクリート製品製造を中核事業とする建設企業である。売上高 408 億円（前年比 1.3% 増）だが営業利益 20 億円（同 5.3% 減）と収益性が圧迫されている。主顧客は西日本・中日本高速道路で官公庁等が売上の約 8 割を占める。手持ち工事高 482 億円により 2-6 年の大型案件が継続中。労務費・資材価格高騰、技術者不足、大型工事の施工体制逼迫が利益圧迫要因。第 1 次中期経営計画（2024-2027 年）で 500 億円・営業利益 30 億円を目指し、補修強化と新規領域開拓、人材確保による基盤整備を推進中。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 建設事業が売上の 84.1% を占め、製品販売（14.7%）・情報システム（1.5%）が補完する。
- 2顧客: 西日本・中日本高速道路が売上の約 36% で、官公庁等（鉄道・高速道路）からの発注が約 8 割。
- 3価値提案: PC 橋梁・マイクロパイル・K-LIP 工法・床版取替など高度な施工技術で高い工事成績評定を獲得。
- 4地域構成: 広島本社で西日本を主軸とし、東日本コンクリート東京工場で北関東・東北向け供給体制を整備。
Risks · リスク要因
- 1公共事業依存: 官公庁等からの発注が売上の 8 割のため、公共投資削減時に経営成績が大きく悪化する可能性。
- 2資材労務費高騰: 鋼材・コンクリート・労務費の高騰が続き、スライド条項反映の遅延で利益圧迫が継続。
- 3有利子負債増加: 大型工事の立替資金で有利子負債が 194 億円（46.2% まで上昇）、金利上昇時の利払い増加リスク。
- 4技術者確保: 建設業の労務需給が逼迫し、技術者確保の遅れが手持ち工事の施工体制逼迫と遅延リスクを深刻化。
Strengths · 強み
- 1技術競争力: PC 橋梁・床版取替・マイクロパイル工法など独自技術で高速道路会社から信頼され、継続受注を確保。
- 2手持ち工事: 482 億円の大型工事を 2-6 年かけて施工し、売上の安定性・先行可視性が 1-2 年存在。
- 3市場成長: 新設橋梁の減少一方、高速道路リニューアルプロジェクトによる補修・補強需要が急増し、市場シェア拡大機会。
- 4人材基盤: 大学等教育機関との共同研究、ベテラン技術者の力量向上、若手育成を統合し技術者層を厚く。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期目標達成: 2027 年度に売上 500 億円・営業利益 30 億円（営業利益率 6.0%）を目指し、ROE 10% 以上・PBR 1.0 倍以上・配当性向 40% 以上を設定。
- 2人材戦略最優先: 「人材確保・育成強化」を最重要マテリアリティに位置付け、採用力強化・若手育成・ベテラン活用を統合。
- 3補修強化と領域拡大: 高速道路リニューアルプロジェクト対応で床版取替・狭隘工事に注力、一般土木・建築・防災分野に進出。
- 4DX 推進・生産性向上: 働き方改革・プレキャスト活用による施工効率化、資本コスト意識した経営で収益改善を加速。
Recent Highlights · 直近の動向
大型受注拡大: FY2025 受注高 388 億円（前年比 34.1% 増）、手持ち高 482 億円（同 10.5% 増）で 2-6 年の安定稼働を確保。
利益圧迫継続: 営業利益 20 億円（同 5.3% 減）、利益率 4.9% と目標 6.0% に未達。資材・労務費高騰と設計変更遅延が影響。
セグメント動向: 建設 34 億円営業利益（同等）、製品販売 0.7 億円（半減）、情報システム 0.4 億円増加。製品販売の採算悪化が課題。
財務ポジション: 純資産 151 億円（前年比 0.6 億円増）、ROE 8.6%・PBR 1.0 倍、配当性向 53.0% と高配当継続。
02
業績推移
売上高
408億円▲1.3%FY25
営業利益
19.5億円▼5.3%FY25
純利益
12.7億円▼6.3%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 273 | 348 | 388 | 359 | 360 | 403 | 408 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 22.9 | 16.4 | 20.6 | 19.5 |
| 経常利益 | 14.2 | 21.0 | 29.5 | 23.0 | 16.2 | 20.4 | 18.8 |
| 純利益 | 7.4 | 13.5 | 19.5 | 15.3 | 10.3 | 13.5 | 12.7 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 230 | 264 | 326 | 340 | 404 | 424 | 419 |
| 純資産 (自己資本) | 62.6 | 68.7 | 122 | 133 | 138 | 144 | 151 |
| 自己資本比率 (%) | 27.2 | 26.0 | 37.2 | 39.2 | 34.3 | 34.1 | 35.9 |
| 現金及び預金 | 22.3 | 23.1 | 25.6 | 14.3 | 18.2 | 18.2 | 16.8 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | ▲13.7 | ▲20.1 | ▲32.2 | 0.2 | ▲57.0 | 2.3 | 0.5 |
| 投資CF | ▲10.1 | ▲6.3 | ▲1.9 | ▲5.2 | ▲0.7 | ▲4.2 | ▲14.5 |
| 財務CF | 10.1 | 27.3 | 36.7 | ▲6.4 | 61.7 | 1.9 | 12.6 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
28.29
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
8.6%
自己資本利益率
ROA
3.0%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ConstructionBusiness0.0兆84.1%0.00兆10.0%
InformationSystemBusiness0.0兆1.2%0.00兆8.7%
ProductSalesBusiness0.0兆14.7%0.00兆1.2%
RealEstateLeaseBusiness0.0兆0.1%0.00兆431.8%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
12人
平均年齢
53.5歳
平均勤続
9.6年
単体 平均年収
755万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
22.50円+3
配当性向
71.3%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
13
FY21
16
FY22
18
FY23
18
FY24
20
FY25
23
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。