株
株式会社 長谷工コーポレーション
カブシキガイシャ ハセコウコーポレーション上場建設業1808EDINET: E00090HASEKO Corporation
決算期: 03月期
業種: 建設業
売上高 (FY25)
1.18兆円
7.58%営業利益 (FY25)
0.08兆円
1.22%経常利益 (FY25)
0.08兆円
0.09%純利益 (FY25)
0.03兆円
38.52%総資産
1.37兆円
1.03%自己資本比率
39.0%
—ROE
6.6%
5.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
長谷工コーポレーションは、分譲マンション建設を主軸に据える総合建設・不動産グループ。FY2025通期で売上高1.18兆円（前年比+7.6%）、経常利益834億円（同+0.1%）を計上した。セグメント別では建設関連事業が売上7,967億円で全体の67.6%を占め、不動産関連事業1,747億円、サービス関連事業2,764億円が続く。土地情報収集力と商品企画力を競争優位とし、土地持込型ビジネスモデルを確立。新中期計画「HASEKO Evolution Plan（2026-2031年）」では2031年3月期に経常利益1,300億円以上、ROE 13%程度を目指す。ただし資材・労務費の高騰、独占禁止法違反疑いの子会社立入検査、マンション供給減少トレンド等のリスクに直面している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1建設関連事業: 分譲マンション新築工事を主軸として、土地情報収集力を活かした土地持込型受注モデルで受注高583.7億円（前年+8.4%）を確保。
- 2不動産関連事業: 分譲マンション分譲、賃貸マンション運営、不動産流通仲介等を展開。FY2025売上1,747億円で前年比+36.3%と高成長。
- 3サービス関連事業: 大規模修繕工事、マンション建物管理（管理戸数44.3万戸）、販売受託、シニアサービス等で継続的な収益源化。
- 4地域構成と顧客: 首都圏・近畿圏・東海圏の3極に経営資源集中。分譲単価は首都圏1,230千円/㎡（過去最高）、近畿圏894千円/㎡で高価格帯化が進行。
Risks · リスク要因
- 1マンション供給減少と価格上昇のジレンマ: FY2024マンション新規供給戸数が首都圏2.2万戸（3年連続減）、近畿圏1.6万戸と停滞。販売受注が価格上昇に伴い初月販売率66.8%へ低下。
- 2資材・労務費高騰による利益率低下: 受注時採算悪化と高騰の影響で完成工事総利益率が低下し、営業利益535億円（前年-7.6%）に落ち込み。
- 3独占禁止法違反疑いの法的リスク: 子会社㈱長谷工リフォームが2025年3月公正取引委員会から立入検査。大規模修繕工事受注に関する疑いが今後業績に影響する可能性。
- 4首都圏・近畿圏への事業集中: 経営資源の大部分が3圏域に集中。地震・災害等の発生時に営業キャッシュフロー・不動産資産価値の急落リスク顕在化の懸念。
Strengths · 強み
- 1土地情報収集力と商品企画力: 業主から土地情報収集力・企画力・施工品質・工期遵守を高く評価され、安定的な受注源確保。FY2025受注高87件の新規分譲マンション工事実績。
- 2完成工事高の着実な増加: 施工中工事高が右肩上がりで増加し、生産体制の効率性が業主に認識。FY2025建設工事等売上533.2億円（前年+11.0%）。
- 3多角化による収益基盤強化: 建設事業依存度低減に向け、不動産分譲・管理運営・シニアサービスで利益積み重ね。サービス関連事業売上2,764億円で安定収益。
- 4資本効率の向上志向: 中期計画で総還元性向50%程度、ROE 13%を目指すなど株主還元と成長投資の両立を標榜。6期合計投資額4,000億円の重点配置。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1建設関連事業の持続的な生産体制構築: 2031年度までに施工領域拡大・修繕メンテナンス工事の充実を目指し、6期合計建設関連・R&D投資1,000億円を配分。
- 2不動産事業の資本効率向上と質的高度化: 国内不動産投資1,200億円で差別化した商品開発、新たな領域への拡大を推進。分譲マンション販売受託・リノベーション事業の拡大。
- 3海外事業の収益化加速: 今後6年間で海外不動産投資400億円を段階投下。ハワイを足がかりにシンガポール等アジア進出を検討し、国内需要減少への対冲。
- 4デジタル変革と脱炭素投資: DX関連投資400億円で設計施工情報デジタル化・AI活用、グループデータ基盤構築。2025年末に全建設現場再生可能エネルギー100%化達成。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025経常利益834億円達成: 中期計画「NS計画」最終年で不動産・サービス事業好調に支えられ、期初予想800億円を上回る業績確保。配当は85円を実績。
首都圏マンション価格が過去最高8,135万円更新: 分譲単価1,230千円/㎡、平均価格で4年連続最高値更新。近畿圏も5,065万円と1991年度以来の高水準。
新中期計画「Evolution Plan」スタート（2026-2031年）: 経常利益1,300億円以上、ROE 13%達成を掲げ。6期合計ネット投資4,000億円の重点配分。
サステナビリティ推進加速: SBTイニシアチブ認定、建設現場使用電力100%再生可能エネルギー化実現。D&I推進室立ち上げで個性活躍環境整備推進。
02
業績推移
売上高
1.18兆円▲7.6%FY25
営業利益
0.08兆円▼1.2%FY25
純利益
0.03兆円▼38.5%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 兆円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 0.89 | 0.85 | 0.81 | 0.91 | 1.03 | 1.09 | 1.18 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 0.08 | 0.09 | 0.09 | 0.08 |
| 経常利益 | 0.10 | 0.09 | 0.07 | 0.08 | 0.09 | 0.08 | 0.08 |
| 純利益 | 0.09 | 0.06 | 0.05 | 0.05 | 0.06 | 0.06 | 0.03 |
貸借対照表 (BS)
単位: 兆円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 0.77 | 0.80 | 0.95 | 1.08 | 1.20 | 1.35 | 1.37 |
| 純資産 (自己資本) | 0.37 | 0.39 | 0.39 | 0.42 | 0.45 | 0.51 | 0.53 |
| 自己資本比率 (%) | 47.6 | 48.5 | 41.4 | 38.6 | 37.9 | 37.8 | 39.0 |
| 現金及び預金 | 0.21 | 0.15 | 0.21 | 0.26 | 0.21 | 0.28 | 0.24 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 兆円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 0.03 | ▲0.02 | 0.03 | 0.07 | ▲0.05 | 0.12 | 0.00 |
| 投資CF | ▲0.01 | ▲0.04 | ▲0.04 | ▲0.03 | ▲0.06 | ▲0.04 | ▲0.03 |
| 財務CF | ▲0.01 | ▲0.01 | 0.07 | 0.02 | 0.05 | ▲0.00 | ▲0.02 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
126.20
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
6.6%
自己資本利益率
ROA
2.5%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ConstructionRelatedBusiness0.7兆62.4%0.05兆7.3%
OverseasRelatedBusiness0.0兆0.3%▲0.01兆-163.4%
RealEstateRelatedBusiness0.2兆14.8%0.02兆13.8%
ServiceRelatedBusiness0.3兆22.5%0.02兆6.8%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
2,556人
平均年齢
40.3歳
平均勤続
15.6年
単体 平均年収
1,058万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
125.00円
配当性向
61.9%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
90
FY21
105
FY22
115
FY23
120
FY24
125
FY25
125
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。