株
株式会社奥村組
カブシキガイシャオクムラグミ上場建設業1833EDINET: E00083OKUMURA CORPORATION
決算期: 03月期
業種: 建設業
売上高 (FY25)
2982億円
3.50%営業利益 (FY25)
97.3億円
29.01%経常利益 (FY25)
89.3億円
40.01%純利益 (FY25)
27.2億円
78.21%総資産
3935億円
2.27%自己資本比率
43.8%
—ROE
1.5%
5.40%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
奥村組は売上2,982億円 (FY2025、前期比3.5%増) の建設大手。建築事業が売上を牽引 (12.3%増) し、土木事業は原価上昇で4.0%減。営業利益は97億円 (前期比29.0%減) と大幅減少。子会社石狩バイオエナジーの2024年7月爆発事故で発電施設が停止し、減損損失を計上。さらに特定の国内大型土木工事で多額の工事損失引当金を計上。経常利益89億円は前期比40.0%減。純利益27億円は同78.2%減。不適切な原価管理も判明し、コンプライアンス強化が急務。2025～2027年度中期経営計画で建設事業の収益力向上と事業領域拡大を推進予定。
Business Model · ビジネスモデル
- 1事業構成: 建築事業 (62.3%) ・土木事業 (33.2%) ・投資開発事業 (2.6%) で構成。大規模営繕施設から PFI 事業まで幅広い建設受託。
- 2顧客基盤: 官公庁・自治体から民間企業・金融機関まで多岐。公共投資と民間設備投資の両輪で受注。
- 3収益モデル: 建設施工による請負代金が主収入。手持ち工事からの安定的な工事進捗と新規受注獲得で売上成長。
- 4事業支援: 再生可能エネルギー事業 (バイオマス発電) 、不動産賃貸、PFI 案件で事業領域拡大を進行中。
Risks · リスク要因
- 1大型工事の損失リスク: FY2025 特定国内大型土木工事で資機材高騰・労務費上昇により多額の工事損失引当金。採算悪化工事は業績圧迫。
- 2原材料・労務費高騰: 資材価格・労務費の高止まりで請負代金への転嫁困難。建設コスト上昇が利益を圧迫し続ける。
- 3石狩バイオエナジー事業: 2024 年 7 月爆発事故で商業運転停止。減損損失 (多額) 計上済。再稼働まで事業採算性不透明。
- 4コンプライアンス問題: 2024 年 10 月に不適切な原価管理 (原価付替え) が判明。信用失墜リスク、公共入札資格喪失可能性。
Strengths · 強み
- 1建築事業の高採算性: FY2025 建築事業営業利益率 3.6% で前期比 624.3% 増。大型高採算工事竣工と原価低減で利益拡大実績。
- 2受注の堅調さ: 受注額が売上を上回り、手持ち工事が充実。建設投資堅調環境を受注に反映している。
- 3建設事業の技術力: 品質管理体制整備、安全衛生マネジメント、DX 推進による生産性向上で競争力維持。
- 4事業領域多角化: 投資開発事業で PFI ・再生可能エネルギーに進出。建設依存脱却の戦略展開中。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 12030 年ビジョン実現: 防災・減災インフラ投資、PPP/PFI 拡大、脱炭素投資に対応。建設事業の収益力・技術力向上を中心推進。
- 22025～2027 年度中期計画: 建設事業の収益基盤強化と事業領域拡大による安定収益構築。人材確保・育成を重点施策。
- 3事業領域拡大: 再生可能エネルギー (石狩バイオエナジー再稼働) 、不動産賃貸事業強化で建設依存度低減。
- 4DX・生産性向上: デジタル技術活用で施工効率化。働き方改革と人事制度充実で人材定着・モチベーション向上。
Recent Highlights · 直近の動向
営業利益 97 億円 (前期比 29.0% 減): 建築事業利益拡大も、土木損失・バイオマス事業停止で相殺。ROE 1.5% に低下。
石狩バイオエナジー減損損失: 爆発事故に伴い多額の減損損失計上。固定資産帳簿価額を大幅切下げ。再稼働時の減価償却費減で将来利益改善予想。
不適切な原価管理発覚: 2024 年 10 月に複数工事での原価付替えが判明。社内調査委員会が 2025 年 1 月報告書提出。役員報酬減額で対応。
中期計画未達: 営業利益目標 190 億円に対し実績 97 億円 (達成率 51%) 。ROE 目標 8% に対し実績 1.5% 。大型工事損失が大きく影響。
02
業績推移
売上高
2,982億円▲3.5%FY25
営業利益
97.3億円▼29.0%FY25
純利益
27.2億円▼78.2%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 2209 | 2264 | 2207 | 2425 | 2494 | 2881 | 2982 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 126 | 118 | 137 | 97.3 |
| 経常利益 | 151 | 133 | 148 | 140 | 129 | 149 | 89.3 |
| 純利益 | 123 | 98.0 | 103 | 125 | 113 | 125 | 27.2 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 2977 | 2949 | 3290 | 3323 | 3437 | 3848 | 3935 |
| 純資産 (自己資本) | 1684 | 1561 | 1680 | 1674 | 1732 | 1916 | 1725 |
| 自己資本比率 (%) | 56.6 | 52.9 | 51.1 | 50.4 | 50.4 | 49.8 | 43.8 |
| 現金及び預金 | 498 | 273 | 201 | 316 | 488 | 289 | 274 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 92.0 | ▲117 | 0.2 | 183 | 179 | ▲171 | ▲118 |
| 投資CF | ▲33.6 | ▲95.5 | ▲89.6 | ▲27.5 | 7.7 | 14.6 | ▲14.9 |
| 財務CF | ▲105 | ▲13.0 | 17.2 | ▲42.1 | ▲15.7 | ▲43.0 | 121 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
74.00
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
1.5%
自己資本利益率
ROA
0.7%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Construction0.2兆62.2%0.01兆3.6%
Engineering0.1兆33.2%0.00兆4.8%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆1.9%0.00兆7.9%
RealEstateInvestmentAndDevelopment0.0兆2.6%▲0.00兆-26.8%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
2,419人
平均年齢
43.0歳
平均勤続
15.5年
単体 平均年収
974万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
329.00円+15
配当性向
114.3%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
184
FY21
177
FY22
237
FY23
289
FY24
314
FY25
329
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。