南
南海辰村建設株式会社
ナンカイタツムラケンセツカブシキガイシャ上場建設業1850EDINET: E00118Nankai Tatsumura Construction Co., Ltd.
決算期: 03月期
業種: 建設業
売上高 (FY25)
529億円
21.36%営業利益 (FY25)
23.8億円
41.22%経常利益 (FY25)
23.9億円
46.95%純利益 (FY25)
17.1億円
55.82%総資産
429億円
41.31%自己資本比率
40.3%
—ROE
10.4%
3.10%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
南海辰村建設は関西を基盤とする総合建設会社で、建設事業が売上の 99.6% を占める。FY2025 は売上 529 億円（前期比 21.4% 増）、営業利益 24 億円（同 41.2% 増）と堅調に成長。手持工事高が 72.5 億円あり、大阪 IR プロジェクト（2029 年 12 月完成予定）など大型案件を控える。一方、建設労働者不足・資材価格高騰が業界課題。3 年経営計画（2025～2027）では受注ポートフォリオの選別・DX 推進による生産性向上・人財採用強化に取り組み、2028 年 3 月期に売上 565 億円・営業利益 26.2 億円・ROE 8% 以上を目指す。
Business Model · ビジネスモデル
- 1事業構成: 建設事業（建築・土木・電気）で売上 527 億円、不動産事業は付随的で 2 億円未満の規模である。
- 2顧客基盤: 官公庁と民間企業が半々程度で、南海電気鉄道が大口顧客（売上 18.4%）である。
- 3受注方法: 建築工事は競争入札が 81.8%、土木工事は特命が 74.6% を占め、官民混在型である。
- 4地域展開: 大阪・兵庫・京都など関西を中心とし、関東・中部にも事業拠点を有する。
Risks · リスク要因
- 1建設資材・労務コスト高止まり: 請負金額への転嫁が難しく、工事着工後のコスト上昇が利益を圧迫する可能性が高い。
- 2建設労働者不足の深刻化: 新規・中途採用の停滞や離職増加で、工事遂行能力や工期遵守に支障が生じるリスクがある。
- 3大型案件の原価変動リスク: 大阪 IR など長期工事は、金利・資材価格変動で原価が膨らむ可能性を内包している。
- 4市場動向の不確実性: 公共投資の減少や民間設備投資の落ち込みで受注環境が悪化した場合、売上規模の大幅減少リスクがある。
Strengths · 強み
- 1大型案件パイプライン: 大阪 IR プロジェクトなど 72.5 億円の手持工事高（繰越工事）を確保し、2025～2029 年の売上安定性が見込める。
- 2南海グループ傘下の優位性: 南海電気鉄道との関係により駅開発・沿線物件受注が安定し、大口顧客との信頼が厚い。
- 3採算性改善: FY2025 で営業利益率 4.5% と前期の 3.2% から上昇、工事原価管理体系の見直しで利益創出力が向上した。
- 4技術・受注体制: 建築・土木・電気工事の多工種体制と ZEH デベロッパー登録による環境対応工事の提案力を保有する。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1受注ポートフォリオの選別強化: 採算性重視で大型物件への選別受注を推進し、2028 年 3 月期に営業利益 26.2 億円を達成する。
- 2DX・生産性向上: デジタル化による工事管理・施工効率の向上で、少ない人員での工事消化を実現する。
- 3人財採用・育成強化: 「NT アカデミー」の再構築・拡充と採用戦術の強化で、現場技能者と管理職層の確保に注力する。
- 4環境対応工事の促進: ZEH-M・ZEB の普及促進と CO2 削減提案営業を通じ、環境関連工事の受注拡大を目指す。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025 大幅増収増益: 売上 529 億円（+21.4%）、営業利益 24 億円（+41.2%）、純利益 17 億円（+55.8%）と過去 6 年間で最高水準を達成した。
大阪 IR プロジェクト受注: 2025 年博覧会施設工事（PW 西工区）を完成工事で 2 億円超を施工、大型案件パイプライン充実。
手持工事高 72.5 億円: 前期比 51.8% 増で、繰越工事による売上基盤が強化され、今後 3～4 年の売上平準化が可能。
キャッシュ流出と借入増加: 営業 CF がマイナス 61 億円となり、受取債権増加・工事進捗による資金需要で借入金が増加した。
02
業績推移
売上高
529億円▲21.4%FY25
営業利益
23.8億円▲41.2%FY25
純利益
17.1億円▲55.8%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 440 | 402 | 448 | 372 | 424 | 436 | 529 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 19.3 | 18.4 | 16.9 | 23.8 |
| 経常利益 | 25.7 | 21.9 | 16.9 | 18.7 | 18.2 | 16.3 | 23.9 |
| 純利益 | -12.5 | 4.9 | 6.9 | 13.1 | 19.0 | 11.0 | 17.1 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 368 | 333 | 360 | 324 | 349 | 303 | 429 |
| 純資産 (自己資本) | 99.9 | 104 | 113 | 127 | 145 | 158 | 173 |
| 自己資本比率 (%) | 27.1 | 31.3 | 31.5 | 39.1 | 41.5 | 52.0 | 40.3 |
| 現金及び預金 | 52.2 | 36.6 | 44.0 | 54.2 | 78.3 | 62.7 | 39.3 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | ▲12.4 | ▲20.9 | 22.8 | 16.0 | 18.2 | 15.2 | ▲61.3 |
| 投資CF | 4.7 | 15.5 | ▲0.3 | ▲0.3 | 7.1 | ▲5.1 | ▲1.4 |
| 財務CF | ▲10.2 | ▲10.2 | ▲15.1 | ▲5.5 | ▲1.3 | ▲25.7 | 39.3 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
59.48
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
10.4%
自己資本利益率
ROA
4.0%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Construction0.1兆99.6%0.00兆4.5%
RealEstate0.0兆0.4%0.00兆20.4%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
452人
平均年齢
45.0歳
平均勤続
18.4年
単体 平均年収
680万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
6.00円+2
配当性向
10.6%
1株配当 推移 (円・生値)
FY22
3
FY23
3
FY24
4
FY25
6
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。