名
名工建設株式会社
メイコウケンセツカブシキガイシャ上場建設業1869EDINET: E00201MEIKO CONSTRUCTION CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: 建設業
売上高 (FY25)
932億円
8.06%営業利益 (FY25)
63.9億円
18.92%経常利益 (FY25)
69.1億円
18.76%純利益 (FY25)
51.8億円
28.70%総資産
1097億円
5.46%自己資本比率
67.4%
—ROE
7.2%
1.21%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
名工建設は1940年代創業の中堅建設企業で、東海道新幹線工事で60年の実績を持つ。2025年度売上932億円 (前年比+8.1%)、営業利益64億円、純利益52億円。建設事業が売上の99.2%を占め、土木・建築・軌道工事をバランスよく展開。JR大規模改修工事や高速道路維持補修工事が主要受注源。2024年度から第19次経営計画 (2026-2028年)を開始、「安全と技術の名工」と「社員が誇れる企業」を目指し、DX推進・人材育成・研修施設整備に注力。建設コスト上昇、労働力不足、時間外労働規制対応が主な経営課題。
Business Model · ビジネスモデル
- 1受注源: 公共投資が中核で、JR工事 (新幹線改修・脱線防止対策)、官公庁土木工事、民間建築が三本柱。当期受注高971億円で過去5年で復調。
- 2完成工事体系: 土木60.9%、建築27.2%、軌道11.9%の構成で、長期工事の段階的収益認識と実施予算による工事原価管理を実施。
- 3顧客・地域: 東海旅客鉄道が主要顧客で設備投資に左右される。東海地域を基盤に全国で官民案件に対応。
- 4収益構造: 建設事業が売上の99.2%で、不動産賃貸等兼業事業が0.8%補完。セグメント利益率は建設12.0%、兼業45.0%。
Risks · リスク要因
- 1JR依存と公共投資変動: 東海旅客鉄道の設備投資動向に業績が大きく左右され、新幹線大規模改修工事終息時の売上急減リスク。
- 2資材・労務費高騰と選別受注: 建設コスト上昇が利益率を圧迫し、採算割れ工事回避の選別が厳しくなると受注機会喪失リスク。
- 3労働力不足と規制対応: 2024年4月の時間外労働上限規制適用で業務平準化が急務。人手不足で施工能力が制約される可能性。
- 4工事損失引当と工事原価見積: 工事原価総額の見積では不測の事態 (事故・天災・遅延) で損失拡大リスク。工事ごとの個別性で予測困難。
Strengths · 強み
- 1鉄道工事の技術蓄積: 新幹線工事60年の実績と高い施工品質により、JRとの信頼関係と安定受注を確保している。
- 2総合力と多角営業: 土木・建築・軌道の多様な工事実績と営業チームの技術提案力により、官民問わず受注競争力が高い。
- 3安全・品質マネジメント: ISO認証 (9001/14001/45001) と安全文化の定着により、主要顧客の高い評価を獲得し差別化。
- 4財務健全性: 現金同等物119億円、負債比率が低く、自己資本比率が高く安定。設備投資と配当の両立が可能な自由CF創出能力。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1人材育成基盤整備: 総合技術研修センター建設を推進し、実物体験型教育で次世代人材の育成効率を向上。採用戦略で女性技術者比率向上。
- 2DX推進と業務効率化: BIM/CIM・Box・M365等の導入で施工見える化と情報共有を加速。土日連続休日取得や業務平準化で働き方改革進行。
- 3受注高・売上高950億円、営業利益60億円の2026-2028年目標達成: 官公庁工事の総合評価入札優位化と民間大型物件10億円以上への参画拡大。
- 4地域戦略と技術応用: 鉄道工事のノウハウをNEXCO維持補修や省エネ建築・木造建築・脱炭素技術へ展開し、新領域での売上確保。
Recent Highlights · 直近の動向
2025年度受注971億円 (+1.4%)、売上932億円 (+8.1%)で計画上回る。営業利益64億円、純利益52億円で過去3年の最高。
大型プロジェクト進行: 新幹線脱線逸脱防止対策工事、沼津駅付近鉄道高架事業、沼津新貨物駅軌道新設工事を鋭意施工中。
DBJ BCM格付最高ランク5年連続取得: 防災対策・事業継続体制の評価が金融機関で認定され、ファイナンス面で優位性確保。
自由キャッシュフロー悪化: 営業CF出超から支出超過 (△14.3億円) に転換し、売上債権増加 (103億円) と大型工事の運転資金需要が圧迫。配当維持も影響。
02
業績推移
売上高
932億円▲8.1%FY25
営業利益
63.9億円▲18.9%FY25
純利益
51.8億円▲28.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 966 | 930 | 887 | 830 | 842 | 862 | 932 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 70.1 | 63.3 | 53.7 | 63.9 |
| 経常利益 | 59.7 | 73.3 | 66.1 | 73.1 | 67.0 | 58.2 | 69.1 |
| 純利益 | 41.0 | 50.2 | 45.4 | 53.1 | 46.6 | 40.3 | 51.8 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 898 | 890 | 951 | 962 | 1033 | 1040 | 1097 |
| 純資産 (自己資本) | 498 | 508 | 558 | 597 | 644 | 716 | 740 |
| 自己資本比率 (%) | 55.4 | 57.0 | 58.7 | 62.1 | 62.4 | 68.9 | 67.4 |
| 現金及び預金 | 82.6 | 170 | 224 | 247 | 272 | 177 | 120 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | ▲36.3 | 85.1 | 72.1 | 46.1 | 47.9 | ▲70.6 | ▲14.3 |
| 投資CF | ▲8.2 | ▲2.6 | ▲10.9 | ▲14.2 | ▲14.3 | ▲11.2 | ▲33.1 |
| 財務CF | ▲6.2 | 4.4 | ▲6.6 | ▲9.3 | ▲8.3 | ▲13.7 | ▲9.5 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
205.38
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
7.2%
自己資本利益率
ROA
4.7%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ConstructionEnterprise0.1兆98.8%0.01兆12.2%
RealEstateAndOthers0.0兆1.2%0.00兆46.2%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
1,122人
平均年齢
41.0歳
平均勤続
18.1年
単体 平均年収
870万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
60.00円+7
配当性向
20.8%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
40
FY21
41
FY22
45
FY23
49
FY24
53
FY25
60
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。