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東

東亜道路工業株式会社

トウアドウロコウギョウカブシキガイシャ上場建設業1882EDINET: E00066
TOA ROAD CORPORATION
決算期: 03月期
業種: 建設業
売上高 (FY25)
1266億円
7.21%
営業利益 (FY25)
50.2億円
8.37%
経常利益 (FY25)
52.1億円
8.78%
純利益 (FY25)
41.3億円
8.81%
総資産
907億円
2.34%
自己資本比率
62.8%
—
ROE
7.5%
0.40%
01

企業サマリ

Overview · 事業概要

東亜道路工業は道路舗装工事(売上61%)と建設材料製造販売(売上39%)を主業とする建設関連企業。FY2025決算では売上高1,266億円(前年比+7.2%)、営業利益50億円(同-8.4%)と増収減益。建設事業は官公庁向けが66.8%を占め公共投資に大きく依存。経営環境は防災・減災・国土強靭化により公共投資堅調が見込まれる一方、資材価格(特にストレートアスファルト)上昇、労務費高騰、労働力不足が経営課題。中期経営計画「TOA ROAD Sustainable Plan 2026」では2024年問題への対応、DX導入による生産性向上、官民連携(PFI)・海外・スポーツ事業などの事業領域拡大、環境配慮技術開発を推進中。

Business Model · ビジネスモデル
  • 1収益源: 建設事業(舗装・土木工事)61%、建設材料製造販売(アスファルト乳剤・合材・砕石等)39%の二層構造である。
  • 2顧客: 官公庁直営・高速道路会社など公共機関66.8%、民間企業33.2%で、官公庁依存度が高い。
  • 3価値提案: 道路舗装長寿命化技術、ライフサイクルコスト最適化、環境配慮型施工法で社会資本の維持管理を支援する。
  • 4地域・工事種別: 国内全域で舗装工事が受注の82%、土木工事18%。官公庁との特命発注比率66.8%で関係性が深い。
Risks · リスク要因
  • 1アスファルト価格変動: ストレートアスファルト価格は原油・為替・地政学リスクに連動し、販売・工事請負価格への転嫁が困難な場合利益圧迫が発生する。
  • 2公共投資削減リスク: 官公庁工事依存度66.8%と極めて高く、予想を上回る公共事業削減で売上・利益が急激に低下する可能性がある。
  • 3労働力確保・労務費上昇: 建設業の2024年問題に伴い施工労務者・技術者確保が困難化・労務費高騰で利益率が更に圧迫される恐れがある。
  • 4請負工事の品質リスク: 施工不具合や製品不良が発生した場合、修補・代替引渡し費用と信用失墜により業績が大きく影響を受ける可能性がある。
Strengths · 強み
  • 1公共投資の安定性: 防災・減災・国土強靭化施策により公共投資が堅調で、官公庁向け特命発注が66.8%を占め受注の安定性が高い。
  • 2スケール・技術蓄積: 创立100年の歴史で舗装工事ノウハウ、長寿命化技術、MWD調査システムなど独自技術を保有し、業界内での技術的地位が確立している。
  • 3自社製造拠点: 建設材料(アスファルト乳剤・合材)を自社生産しスケールメリット活用、建設事業との垂直統合で原価管理が可能である。
  • 4事業領域拡張: スポーツ施設(東京サマーランド等)、PFI事業、海外事業(ラオス)など官公庁工事外の新領域開拓が進行中である。
Strategy · 戦略・今後の展望
  • 1DX・省力化推進: マシーン・コントロール導入、生産性見える化、生成AI活用で2024年問題対応と業務効率化を2026年度まで加速する。
  • 2事業領域拡大: PFI・官民連携、海外事業(ラオス等)、スポーツ施設事業の強化で官公庁工事からの依存低減を図り、2026年度売上127,000百万円を目指す。
  • 3環境配慮技術開発: 常温舗装、太陽光発電舗装、中温化装置導入等で低炭素社会対応と新市場開拓を推進する。
  • 4人材確保・育成: エンゲージメントスコア2026年度58.0を目標に、働き方多様化・教育体系強化・福利厚生充実で離職率低減(目標2.0%)を図る。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025増収減益: 売上1,266億円(+7.2%)で過去最高更新、建設事業売上77,401百万円(+10.2%)堅調だが、営業利益50億円(-8.4%)・純利益41億円(+8.8%)で利益率低下。
受注高減少: FY2025受注高119,642百万円(-3.5%)、手持工事高28,057百万円(-19.8%)と受注環境悪化が兆候。一方、公共投資継続で今期受注見通し70,000百万円程度。
材料販売減速: 製造販売事業売上49,173百万円(+2.8%)にとどまり、セグメント利益3,464百万円(-16.8%)と利益性が大きく低下した。
中期計画進捗: 「TOA ROAD Sustainable Plan 2026」2年目で2026年3月期目標は売上127,000百万円・営業利益6,500百万円。エンゲージメント51.8→56.0目標、採用実績42人(計画53人)で人材確保が課題。
02

業績推移

売上高
1,266億円▲7.2%FY25
03757501,1251,500FY20FY22FY24
営業利益
50.2億円▼8.4%FY25
015304560FY20FY22FY24
純利益
41.3億円▲8.8%FY25
012.52537.550FY20FY22FY24
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
0.01.32.53.85.0FY20FY22FY24
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
0255075100FY20FY22FY24
03

財務諸表

損益計算書 (PL)
単位: 億円
項目FY19FY20FY21FY22FY23FY24FY25
売上高1037109111181121118711811266
売上原価———————
売上総利益———————
販管費———————
営業利益———55.247.454.750.2
経常利益37.348.772.655.949.657.152.1
純利益-2.341.247.037.131.637.941.3
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
項目FY19FY20FY21FY22FY23FY24FY25
総資産898840878847872929907
純資産 (自己資本)405435482506529562569
自己資本比率 (%)45.151.754.859.860.660.562.8
現金及び預金204121128116100142123
有利子負債———————
ネット有利子負債———————
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
項目FY19FY20FY21FY22FY23FY24FY25
営業CF32.6▲37.366.945.821.8109▲17.5
投資CF▲32.5▲17.5▲20.9▲28.4▲29.7▲40.0▲12.2
財務CF▲18.9▲28.8▲38.9▲28.6▲8.5▲26.910.6
FCF———————
設備投資 (CapEx)———————
減価償却費———————
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
89.22
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
7.5%
自己資本利益率
ROA
4.5%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04

セグメント

Construction0.1兆61.2%0.00兆4.9%
ManufacturingSalesAndEnvironment0.0兆38.8%0.00兆7.0%
05

地域別売上

地域別売上データは準備中です。

06

従業員

従業員データ

連結
—人
単体
1,064人
平均年齢
44.6歳
平均勤続
18.9年
単体 平均年収
822万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
07

大株主

大株主 Top 10

FY25 有価証券報告書時点
#1INTERTRUST TRUSTEES(CAYMAN)LIMITED SOLEL Y IN ITSCAPACITY AS TRUSTEE OF JAPAN-UP（常任代理人　株式会社みずほ銀行決裁営業部）6.8百万株14.76%
#2日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）5.1百万株10.95%
#3株式会社横浜銀行2.3百万株4.95%
#4株式会社三井住友銀行2.1百万株4.48%
#5東亜道路従業員持株会2.0百万株4.42%
#6東亜道路取引先持株会1.8百万株3.85%
#7株式会社日本カストディ銀行（信託口）1.3百万株2.74%
#8株式会社りそな銀行1.2百万株2.59%
#9損害保険ジャパン株式会社1.2百万株2.59%
#10株式会社佐藤渡辺1.0百万株2.16%
08

配当・株主還元

配当・株主還元

FY25 実績
1株配当 (年間)
90.00円-120
配当性向
141.8%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
140
FY21
160
FY22
180
FY23
180
FY24
210
FY25
90
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09

IR資料

IR資料は準備中です。

10

競合比較

競合比較は準備中です。

11

ニュース

関連ニュースは準備中です。

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