日
日本国土開発株式会社
ニホンコクドカイハツカブシキガイシャ上場建設業1887EDINET: E00059JDC CORPORATION
決算期: 05月期
業種: 建設業
売上高 (FY25)
1233億円
9.10%営業利益 (FY25)
23.2億円
124.65%経常利益 (FY25)
19.4億円
120.82%純利益 (FY25)
13.3億円
118.52%総資産
1406億円
3.45%自己資本比率
47.2%
—ROE
2.0%
11.80%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
日本国土開発は1951年創立の総合建設企業。FY2025の売上高は1,233億円（前年比-9.1%減）で、土木事業37.7億円、建築事業74.6億円、関連事業12.8億円で構成。営業利益は23億円（前年度は-94億円の損失から回復）、純利益13億円、ROEは2.0%に留まる。直近3期において土木事業の損失が経営を圧迫し、中期経営計画2024の目標を下方修正した。一方、建築事業は選別受注と現場管理改善により利益率向上、関連事業（不動産・太陽光）は販売とストック収益で好調。新計画2027では2028年度までにROE8.0%・営業利益90億円達成を掲げ、740億円投資で成長軌道への回帰を目指す。脱炭素・防災減災・インフラリニューアルへの注力とDX推進で社会課題解決を経営戦略の中核に位置付けている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 土木事業38.1%・建築事業60.4%・関連事業（不動産・エネルギー）1.5%で構成。各事業セグメントは異なる利益特性を有する。
- 2顧客: 公共工事（官公庁）14.3%、民間工事85.7%で全国展開。国内シェア7位の中堅ゼネコンとして多数顧客との取引関係。
- 3価値提案: インフラリニューアル・防災減災・復興インフラ等で社会課題解決を標榜。太陽光発電は累積127MWで長期安定収益源。
- 4地域展開: 国内売上91.7%・海外（台湾等）8.3%。海外工事比率は9.9%に低下し、国内基盤に依存。
Risks · リスク要因
- 1土木事業の構造的損失: FY2025も-455億円の損失（3期連続）。大型工事の工事費増加・貸倒リスク・下請協議難航が継続。体質改善の遅延リスク。
- 2労務単価・資材価格高騰: 長期工事で予期しない価格上昇が発生。物価スライド不適用案件での採算悪化リスク。資材・労務難の構造化。
- 3人材確保の急速悪化: 技能労働者高齢化・担い手不足が深刻。採用難による受注機会喪失・納期遅延の顕在化リスク。
- 4海外事業縮小: 海外工事受注は前年比-15.5%減。地政学的リスク・為替変動・規制変更による利益圧迫の可能性。
Strengths · 強み
- 1建築事業の利益率向上: 選別受注・現場管理改善により、FY2025セグメント利益258.2億円を達成。前年度-361.2億円の損失から劇的回復。
- 2関連事業の安定性: 販売用不動産売却＋太陽光発電(127MW)で590.5億円（前年比+187.2%）の利益創出。ストック収益化で景気変動に強い。
- 3人財の競争力: 健康経営銘柄4度選定（建設業最多）、健康経営優良法人6年連続選定。従業員エンゲージメント向上で人材確保優位。
- 4DX推進体制: BIM/CIM・ICT施工・AI/RPA導入等で施工効率化を先行実装。全社員のDX活用人財化で生産性向上に取り組む。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1土木事業の回復: 受注審査厳格化・施工体制強化により「持続的な安定事業への回帰」を目標。インフラリニューアル・防災減災に注力。
- 2建築事業の成長: エリア別注力市場確立・積算購買力強化で「安定から成長への脱皮」を掲げ、品質管理中心の現場管理を徹底。
- 3関連事業の拡大: 太陽光発電127MWを2030年までに200MWに拡大。蓄電池参入・屋根置き太陽光で長期適格事業者化を目指す。
- 4財務目標と投資: 2028年度ROE8.0%・営業利益90億円達成。3年で740億円投資（不動産・エネルギー中心）。自己資本比率40%以上・D/E0.7倍以下維持。
Recent Highlights · 直近の動向
建築事業の劇的回復: FY2025セグメント利益258.2億円で前年-361.2億円から反転。選別受注・現場管理強化の成果。
関連事業の利益倍増: 販売用不動産売却と太陽光発電(127MW)でセグメント利益590.5億円（前年比+187.2%）達成。
中期経営計画下方修正後の黒字化達成: 2024年7月のROE目標10%→5%、営業利益110億円→40億円修正から、黒字復帰でFY2025営業利益23億円計上。
脱炭素・健康経営の先進取組: SBTネットゼロ認定取得、健康経営銘柄4度選定（建設業最多）で非財務評価向上。2030年カーボンニュートラル目標設定。
02
業績推移
売上高
1,233億円▼9.1%FY25
営業利益
23.2億円▲124.6%FY25
純利益
13.3億円▲118.5%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1195 | 1185 | 1178 | 1268 | 1542 | 1357 | 1233 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 79.6 | 44.9 | -94.0 | 23.2 |
| 経常利益 | 144 | 97.8 | 106 | 84.0 | 46.4 | -93.4 | 19.4 |
| 純利益 | 104 | 79.5 | 77.1 | 73.9 | 32.9 | -71.9 | 13.3 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 1292 | 1339 | 1488 | 1547 | 1623 | 1457 | 1406 |
| 純資産 (自己資本) | 643 | 683 | 742 | 799 | 780 | 686 | 664 |
| 自己資本比率 (%) | 49.8 | 51.0 | 49.9 | 51.7 | 48.1 | 47.1 | 47.2 |
| 現金及び預金 | 341 | 275 | 470 | 472 | 237 | 219 | 181 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 53.8 | ▲34.8 | 45.7 | 37.6 | ▲111 | ▲12.6 | 37.9 |
| 投資CF | ▲136 | ▲56.3 | ▲21.7 | 43.3 | ▲63.1 | 14.7 | ▲38.8 |
| 財務CF | 24.9 | 24.8 | 169 | ▲80.8 | ▲61.2 | ▲20.9 | ▲37.9 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
16.62
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
2.0%
自己資本利益率
ROA
0.9%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Construction0.1兆60.5%0.00兆3.5%
Engineering0.0兆29.2%▲0.00兆-12.6%
RelatedBusiness0.0兆10.3%0.01兆46.4%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
793人
平均年齢
40.9歳
平均勤続
13.4年
単体 平均年収
754万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
32.00円
配当性向
79.2%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
38
FY21
36
FY22
36
FY23
36
FY24
32
FY25
32
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。