株
株式会社ＷＯＬＶＥＳ ＨＡＮＤ
カブシキガイシャウルブズハンド上場サービス業194AEDINET: E39640WOLVES HAND Co., Ltd.
決算期: 06月期
業種: サービス業
売上高 (FY25)
54.6億円
9.48%営業利益 (FY25)
9.1億円
9.92%経常利益 (FY25)
9.1億円
13.48%純利益 (FY25)
5.9億円
6.27%総資産
60.5億円
4.60%自己資本比率
44.9%
—ROE
24.6%
6.10%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社ウルヴスハンドは、「Animal is my life」を経営理念に掲げる動物医療専門企業である。FY2020の20億円から2025年55億円へ年率21.9%で成長。一次診療と二次診療を階層的に提携させるセンター・サテライト病院モデルにより、爪切りなどの基本医療からCT・MRI・放射線治療までシームレスに提供する。営業利益率16.6%、EBITDA25%超のマージン維持。FY2025は4件のM&A(そよかぜ、安田動物病院、バハティー等)を実施し、獣医師111名、診療件数39.5万件と規模拡大。人材育成と事業承継が差別化の源泉。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 動物病院事業が主軸で、ペットサロン・獣医療向けSaaS(わん太郎)・教育事業が補完する。
- 2顧客基盤: 大阪・東京・沖縄を主要拠点に、全国でセンター・サテライト病院網を構築する。
- 3価値提案: 高度医療へのアクセスと獣医師育成の仕組みで、飼い主のニーズ多様化に対応する。
- 4収益性: 獣医師1人当たり売上4,301万円、営業利益率16.6%で、PMI後のEBITDAマージン20%超を維持する。
Risks · リスク要因
- 1飼育動物頭数減少: ペット数は2013年以降緩やかに減少傾向。飼育頭数の急速な減少時には診療件数と売上が直結するため、中程度の顕在化可能性と影響度がある。
- 2医薬品・医療機器の価格上昇: 原材料費・輸送費高騰で医薬品や設備コストが上昇。診察単価改定での完全な転嫁が困難な場合、営業利益率を圧迫する可能性がある。
- 3獣医師確保の競争激化: 大学獣医学科の定員がボトルネックで供給が限定される中、人材獲得競争が激化すれば採用コストと人件費が上昇し採算を悪化させる。
- 4M&A統合リスク: のれん等の減損リスク。過去2020年度に約20.5億円の減損を計上した経験あり。今後の買収案件で想定外の経営悪化が起きれば減損と赤字化の可能性がある。
Strengths · 強み
- 1統合型医療モデル: センター病院による高度医療とサテライト病院の一次診療の密接な連携で、地域における医療アクセスの向上と顧客囲い込みを実現する。
- 2人材育成機能: グループ内で基礎から高度医療までの臨床経験を積める環境と、ベテラン獣医師によるOJT体制で獣医師定着率が向上し、競争力源泉となる。
- 3高い営業利益率: FY2025営業利益率16.6%、EBITDA25%超で業界内有数の効率性。スケール拡大とPMIの完成で更なる利益率上昇余地がある。
- 4M&A実行力: 後継者不足の地方病院を体系的に買収・統合し、年4件超の案件消化。獣医師数増加で医療キャパ拡張と採算改善を同時実現する。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1病院網の全国展開: 2025年度に9病院を目指し、各地でセンター病院を配置。地域の高度医療ニーズを充足し、獣医師採用・育成の拠点化を図る。
- 2M&A加速: 後継者難の地方病院を年4～5件吸収し、グループ規模を2030年までに売上100億円超を目指す。獣医師数200名超体制を構築する。
- 3システム・教育事業の拡大: 獣医療管理SaaS「わん太郎」のクラウド化推進と、教育プラットフォーム「VMN」の加入者拡大で、サービス化による追加収益源を2年で2倍化を目標とする。
- 4臨床研究・創薬連携: 9社との共同研究契約で新医薬品・医療デバイスを開発・商用化し、2027年までに関連売上10%を達成する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上55億円(+9.5%)達成。営業利益9億円(+9.9%)で、一時費用除外時は前年同期比17.4%増と加速度的成長を示す。
4件のM&A実施: そよかぜ(埼玉3病院)、安田動物病院(兵庫)、バハティー(滋賀)、東京八王子新院開設で獣医師数111名に拡大。
臨床研究9件開始: 日健協・CELL・Trans Chromosomics等と共同研究契約を締結し、サプリ・抗がん剤・バイオ医薬の動物医療応用に注力。
ROE24.6%、純利益6億円達成。前年度純利益5.58億円から+6.2%。純資産増加(前年2,113億円→2,715億円)で中期の利益配分政策が進行。
02
業績推移
売上高
54.6億円▲9.5%FY25
営業利益
9.1億円▲9.9%FY25
純利益
5.9億円▲6.3%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 20.2 | 41.8 | 43.0 | 46.5 | 49.9 | 54.6 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 8.0 | 8.3 | 9.1 |
| 経常利益 | 2.1 | 6.7 | 7.1 | 8.0 | 8.0 | 9.1 |
| 純利益 | -19.4 | 2.4 | 3.2 | 5.1 | 5.6 | 5.9 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 40.6 | 39.3 | 46.9 | 54.5 | 57.8 | 60.5 |
| 純資産 (自己資本) | 4.3 | 6.8 | 10.1 | 15.2 | 21.1 | 27.2 |
| 自己資本比率 (%) | 10.6 | 17.2 | 21.6 | 27.9 | 36.5 | 44.9 |
| 現金及び預金 | — | — | 5.3 | 6.8 | 9.1 | 8.9 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | — | — | 6.1 | 9.5 | 8.6 | 9.5 |
| 投資CF | — | — | ▲16.7 | ▲6.4 | ▲4.3 | ▲3.9 |
| 財務CF | — | — | 6.2 | ▲1.6 | ▲1.9 | ▲5.8 |
| FCF | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
79.34
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
24.6%
自己資本利益率
ROA
9.8%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
419人
平均年齢
32.1歳
平均勤続
3.0年
単体 平均年収
299万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当データは準備中です。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。