株
株式会社ロゴスホールディングス
カブシキガイシャロゴスホールディングス上場建設業205AEDINET: E39671LOGOS HOLDINGS INC.
決算期: 05月期
業種: 建設業
売上高 (FY25)
363億円
14.36%営業利益 (FY25)
4.9億円
64.99%経常利益 (FY25)
4.0億円
70.25%純利益 (FY25)
2.0億円
77.53%総資産
211億円
57.74%自己資本比率
16.1%
—ROE
6.1%
22.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
ロゴスホールディングスは、北海道を中心に注文住宅・建売住宅事業を営む住宅メーカー。FY2025は売上高363億円 (前年比 +14.4%)を達成し、2022年249億円からの継続増収が確認できる。営業利益は5億円で前年比 -65.0% と減益となったが、これは全国出店 (埼玉・福島・愛知) やM&A (坂井建設株式会社子会社化) による先行投資が原因。住宅受注残高は1,846億円 (前年比 +185.6%) と強い受注基盤を構築。中期戦略として、デジタルプラットフォーム化による地方工務店の生産性向上、MCB工法による工期短縮・原価削減、土地活用・中古リノベーション事業の拡大を掲げ、全国市場 8兆6,536億円のうち北海道7.9%・進出エリア2.9%のシェア拡大を目指す。ただし営業利益率は1.3% に低下し、建築コスト高騰・住宅ローン金利上昇という逆風下での採算改善が課題。
Business Model · ビジネスモデル
- 1事業構成: 注文住宅販売 (売上の 74.7%) が主軸で、分譲住宅 (8.4%)・宅地販売 (11.2%)・その他補完事業が続く。
- 2顧客・地域: 北海道を中心に東北・北関東に展開。個人向け完成注文住宅を販売、北海道でのシェアは 7.9% で地域トップクラス。
- 3価値提案: 「北海道品質、北海道価格」を掲げ、寒冷地対応の高性能住宅をデジタル営業・施工で手ごろ価格実現。MCB工法で工期5割短縮。
- 4成長戦略: 全国3万社の地方工務店へデジタルプラットフォーム提供、土地活用 (グループホーム) ・中古リノベーション (VINJOY) 事業拡大。
Risks · リスク要因
- 1建築コスト高騰: ウッドショック以降、木材・金属・設備機器・人件費が高止まり。原価転嫁困難時に採算悪化。FY2023で赤字化した前例あり。
- 2競争激化・市場縮小: 大手メーカーとの競争激化、全国着工戸数 -11.5% (FY2024実績)。北海道世帯数年平均成長率 0.4% で成長鈍化。
- 3地域集中リスク: 売上の過度な北海道依存。台風・地震などの大規模災害で営業エリア全体が被災時の影響が甚大。
- 4M&A統合リスク: 坂井建設 (新潟) 子会社化でのれん1,794百万円計上。進出エリアでの事業拡大が限定的な場合、減損損失リスク。
Strengths · 強み
- 1地域優位性: 北海道市場でシェア 7.9% の認知・施工実績。寒冷地対応技術と体験型ハウジングミュージアム「北海道クラシアム」による差別化。
- 2規格化・効率化: MCB工法 (工場モジュール生産) で大工工期 5 割削減・原価低減、職人不足対応可能。特許出願中。
- 3受注基盤: FY2025受注残高1,846億円 (前年比 +185.6%) で売上5倍超の受注ストックを保有。
- 4ポートフォリオ拡大: 注文・建売住宅に加え、土地活用 (グループホーム) ・中古リノベーション (VINJOY) で非住宅向け収益化進行中。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1全国出店拡大: 2025年5月末に愛知 (名古屋) 出店。北海道+東北+北関東の進出エリアから段階的に西進、全国市場シェア拡大を加速。
- 2MCB工法の商業化・ライセンス: 工期短縮・原価削減・職人不足対応で地方工務店向けプラットフォーム化、技術提供による収益化。
- 3新規事業強化: 障がい者グループホーム (ノマリス) ・中古リノベーション (VINJOY) 売上が高成長。宅地活用の多角化で非住宅収益 20% 超を目指す。
- 4デジタル・営業効率化: デジタルマーケティング強化、潜在層アプローチで受注最大化。IT化による業務効率化と営業生産性向上。
Recent Highlights · 直近の動向
売上増、利益率低下: FY2025売上363億円 (+14.4%) 達成も営業利益5億円 (-65.0%) と減益。販管費5,820百万円 (+29.1%) で先行投資。
受注堅調・残高大幅増: 受注高3,397百万円 (+26.3%) で受注残高1,846百万円 (+185.6%)。売上5倍超の受注ストック確保で増収見込み。
M&A・新規出店加速: 新潟の坂井建設株式会社を子会社化、埼玉・福島・愛知に合計4店舗を新規開設。営業人員・広告費増加で出店基盤構築。
営業利益率低下: 営業利益率 1.3% (前年 3.7%) に低下、ROE 6.1% に低迷。建築コスト高騰・先行投資下での採算改善が中期課題。
02
業績推移
売上高
363億円▲14.4%FY25
営業利益
4.9億円▼65.0%FY25
純利益
2億円▼77.5%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | — | 249 | 280 | 317 | 363 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | -1.2 | 13.9 | 4.9 |
| 経常利益 | -0.1 | 11.9 | -1.4 | 13.6 | 4.0 |
| 純利益 | 0.6 | 7.7 | -0.8 | 8.9 | 2.0 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 24.3 | 145 | 147 | 134 | 211 |
| 純資産 (自己資本) | 16.7 | 32.7 | 31.9 | 30.9 | 34.1 |
| 自己資本比率 (%) | 68.9 | 22.5 | 21.7 | 23.1 | 16.1 |
| 現金及び預金 | — | 53.3 | 49.4 | 44.8 | 68.5 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | — | 30.4 | ▲15.2 | 10.9 | 19.9 |
| 投資CF | — | ▲3.0 | ▲5.3 | ▲4.3 | ▲25.0 |
| 財務CF | — | ▲4.1 | 16.8 | ▲11.3 | 28.7 |
| FCF | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
51.14
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
6.1%
自己資本利益率
ROA
0.9%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
93人
平均年齢
41.2歳
平均勤続
5.2年
単体 平均年収
485万円
連結従業員数 推移
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
45.33円+19
配当性向
2030.3%
1株配当 推移 (円・生値)
FY24
26
FY25
45
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。