株
株式会社光ハイツ・ヴェラス
カブシキガイシャヒカリハイツヴェラス上場サービス業2137EDINET: E05670HIKARI HEIGHTS-VARUS CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: サービス業
売上高 (FY25)
30.4億円
0.63%営業利益 (FY25)
-3.6億円
3181.82%経常利益 (FY25)
-2.6億円
563.16%純利益 (FY25)
-3.0億円
807.14%総資産
73.4億円
5.57%自己資本比率
45.6%
—ROE
-8.5%
9.70%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
1986年創業、北海道を中心に有料老人ホーム7施設とサービス付き高齢者向け住宅1施設を運営する老健関連企業。売上高は2019年34億円から2025年30億円へ6年間で12%減少し、FY2025は営業損失4億円、経常損失3億円、純損失3億円に転落。主因は既存施設の入居率が79.7%に低迷（目標95%以上）している点と、2024年6月開設の大型施設「マスターズヴェラス北海道ボールパーク」の固定費負担、物価高騰による共益費増加。2013年の不動産流動化で借入金リスクは軽減されたが、今後1年1棟ペースでの施設開設計画は疑問符が付く状況。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 入居一時金方式と月額家賃方式の組合せで、介護保険報酬が売上の33.6%を占める。
- 2施設構成: 介護付有料老人ホーム6施設（北海道内）とサービス付き高齢者向け住宅1施設で、定員計約650名の運営。
- 3顧客基盤: 団塊世代および後期高齢者向けに生活援助・介護・医療連携サービスを提供し、終身利用を保証。
- 4事業リスク: 入居率低迷時の返還義務負担と、公的介護保険報酬の3年ごと改定に依存する収益構造が特徴。
Risks · リスク要因
- 1入居率低迷: 既存施設の入居率79.7%が目標95%を大きく下回り、改善傾向が不明確で収益性を圧迫。
- 2介護報酬依存: 売上の33.6%が介護保険報酬に依存、2027年の改定で単価引き下げリスク発生可能性。
- 3新施設採算悪化: マスターズヴェラス北海道ボールパークの固定費負担でFY2025営業損失化、満室までの期間不確定。
- 4人材確保難: 少子高齢化による労働人口減少と競合施設増加で介護職員採用困難が継続、サービス品質維持が課題。
Strengths · 強み
- 1地域密着: 北海道で38年の運営実績を積み、認知症カフェ開催など地域貢献で認知度向上に注力。
- 2財務安全性: 2013年不動産流動化により銀行借入金返済リスク解消、預金1,705百万円で返還義務担保。
- 3人材多様性: 女性管理職比率46.7%（全国平均12.7%）で業界平均を大幅上回り、外国人やシルバー人材確保も推進。
- 4法令遵守: 業務管理体制整備による介護保険指定維持、消防法等関連法令の厳格遵守で信用維持。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1入居促進重点化: 既存施設の入居率95%以上達成に全社挙げて取り組み、営業活動と入居相談会を継続強化。
- 2施設整備計画: M&A含め1年1棟ペースで定員50～100名の介護専用施設を開設し、高齢化進展への対応を推進。
- 3介護サービス拡大: ショートステイ・デイサービス等の新業態展開で地域貢献と多角化を図る。
- 4業務効率化: ICT導入・デジタル化・職員育成で運営コスト削減と介護品質向上を段階的に実行。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上30億円、営業損失4億円へ悪化。新施設固定費と物価高騰が主因で営業CF赤字化。
入居率79.7%（除マスターズ）で目標95%未達。新規入居は増加も退去増加が相殺し、稼働率改善失敗。
マスターズヴェラス北海道ボールパーク2024年6月開設、大型施設で満室までに一定期間が必要と経営層が認識。
自己資本比率45.6%へ低下（2024年47.2%）、ICR△14.6倍と営業CF赤字が財務指標に悪影響を顕在化。
02
業績推移
売上高
30.4億円▲0.6%FY25
営業利益
-3.6億円▼3181.8%FY25
純利益
-3億円▼807.1%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 33.9 | 31.6 | 31.1 | 30.9 | 30.5 | 30.3 | 30.4 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 0.6 | 0.1 | -0.1 | -3.6 |
| 経常利益 | 3.8 | 1.8 | 1.6 | 0.8 | 0.5 | 0.6 | -2.6 |
| 純利益 | 2.4 | 1.1 | 1.0 | 0.7 | 0.5 | 0.4 | -3.0 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 77.7 | 76.2 | 75.5 | 74.9 | 77.5 | 77.7 | 73.4 |
| 純資産 (自己資本) | 38.2 | 39.0 | 39.8 | 36.3 | 36.5 | 36.7 | 33.5 |
| 自己資本比率 (%) | 49.1 | 51.2 | 52.7 | 48.5 | 47.1 | 47.2 | 45.6 |
| 現金及び預金 | 31.7 | 31.0 | 31.6 | 31.6 | 33.8 | 31.8 | 27.6 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 3.3 | ▲0.5 | 0.2 | 0.3 | 4.5 | 1.6 | ▲3.4 |
| 投資CF | 1.1 | 0.3 | 1.0 | 0.4 | ▲1.6 | ▲3.0 | 0.6 |
| 財務CF | ▲0.6 | ▲0.6 | ▲0.6 | ▲0.7 | ▲0.6 | ▲0.6 | ▲0.8 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
—
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
—
自己資本利益率
ROA
—
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
267人
平均年齢
58.5歳
平均勤続
6.8年
単体 平均年収
402万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY24 実績1株配当 (年間)
12.00円
配当性向
59.3%
1株配当 推移 (円・生値)
FY19
12
FY20
12
FY21
12
FY22
12
FY23
12
FY24
12
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。