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ｎｍｓホールディングス株式会社
エヌエムエスホールディングスカブシキガイシャ上場サービス業2162EDINET: E05676nms Holdings Corporation
決算期: 03月期
業種: サービス業
売上高 (FY25)
757億円
3.89%営業利益 (FY25)
16.5億円
12.65%経常利益 (FY25)
16.5億円
5.09%純利益 (FY25)
6.3億円
14.38%総資産
362億円
0.71%自己資本比率
14.6%
—ROE
14.7%
10.50%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
nms ホールディングスは、HS 事業 (人材派遣)・EMS 事業 (製造受託)・PS 事業 (カスタム電源) の 3 事業セグメントを展開する製造業向けアウトソーシング企業である。FY2025 売上 757 億円 (前年比 3.9% 増)、営業利益 17 億円 (前年比 12.6% 減) で、HS 事業の減益影響を受けた。2025 年 3 月にワールドホールディングスと資本業務提携を締結し、人材ビジネス事業の抜本的改革 (Reborn) を開始。2027 年度中期経営計画では営業利益 50 億円超、FCF 80 億円規模、有利子負債 50 億円削減を掲げ、財務体質改善を推進。ただし先般の不正経費事案により経営信頼は低下しており、ガバナンス強化が急務。
Business Model · ビジネスモデル
- 1事業構成: HS 事業 30.6%・EMS 事業 47.7%・PS 事業 21.7% で多角化。請負・受託型ビジネスで顧客の変動費化ニーズに対応。
- 2地理的展開: 北中米・中国・ASEAN に海外拠点展開し、顧客の生産地シフトに機動的対応。特に EMS はベトナム・米国・メキシコで営業利益黒字化を達成。
- 3人材・製造融合: HS の海外人材採用とEMS・PS の製造ノウハウを結合し、顧客に付加価値提供。ワールドホールディングスとの提携で相乗効果拡大を狙う。
- 4収益源の多元化: 単一顧客依存なし (最大取引先 10% 未満)。EMS が牽引し、PS はドキュメント市場成熟化対応で新分野開拓中。
Risks · リスク要因
- 1HS 事業の不振: 請負・受託比率改善施策が限定的効果。インドネシア・カンボジア等の未成熟拠点で運転資金流出が継続。提携で改善見込むが実現度合い不確実。
- 2顧客生産変動リスク: エレクトロニクス・自動車向けで世界景気に依存。米国の保護主義政策強化・関税上昇で顧客減産リスク高まる。急激な生産地変更で影響拡大。
- 3為替変動: 北中米・中国・ASEAN 現地通貨建て取引多く、円安進行時は円換算利益圧迫。ヘッジ手段講じるも急激変動で影響避けられず。
- 4不正事案による信用低下: 前経営者不正経費問題で市場信頼喪失。ガバナンス強化・内部統制再構築迫られ、短期的には経営効率低下リスク。
Strengths · 強み
- 1グローバル製造体制: ASEAN・北中米に複数拠点展開で顧客地域シフトへの対応力。ベトナム拠点が黒字化、米国メキシコも 2024 年黒字転換で成長軌道。
- 2顧客粘着性: 請負・受託型で顧客生産変動に追従する価値提案。単一顧客依存度低く安定性高い。新規開発・量産立ち上げで顧客ロックイン効果。
- 3技術的参入障壁: カスタム電源はアナログ技術駆使した高技術壁製品。EMS・PS で設計開発から試作・量産まで一貫対応で競合優位。
- 4ワールドホールディングス提携: 人材採用インフラ・ビジネスエリア相互補完で HS 事業の成長加速と EMS・PS への人材・ノウハウ供給が可能。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1HS 事業 Reborn: ワールドホールディングス提携で採用インフラ強化・ビジネスエリア拡大。運転資金マネジメント徹底で利益率向上。2027 年までに成長軌道復帰を目指す。
- 2EMS グローバル展開: All Asia 生産体制 (TKR アジア) 強化。米国・メキシコでの黒字基盤拡大し新市場開拓。ミドルレンジ市場狙いでハイエンド競合回避。
- 3PS 事業 Break Through: ドキュメント市場で確実利益確保しながら、スマートファクトリー・ロボティクス・医療・再生可能エネルギー等新分野開発。志摩電子工業買収で生産体制拡充。
- 4財務体質改善: 2027 年営業利益 50 億円超・FCF80 億円規模・有利子負債 50 億円削減・ネット D/E1.5 倍・自己資本比率 20% を目標。配当性向 30% 前後維持しながら成長投資継続。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025 売上 757 億円 (前年比 3.9% 増) も営業利益 17 億円 (前年比 12.6% 減)。HS 事業減益が押し下げ、EMS は堅調・PS は好調だが利益圧迫。
ワールドホールディングス資本業務提携 (2025 年 3 月締結): HS 事業の人材採用インフラ補完で成長加速期待。相互補完で EMS・PS への波及効果も視野。
不正事案と再出発: 前経営者の不適切経費使用で特別損失 244 百万円計上。新中期経営計画 (2025-2027) 策定し健全体質へ転換を強調。
志摩電子工業買収 (2025 年 4 月): PS 事業の製造体制拡充。実装技術とカスタム電源の相乗効果でマレーシア拠点も活用し顧客対応力向上。
02
業績推移
売上高
757億円▲3.9%FY25
営業利益
16.5億円▼12.7%FY25
純利益
6.3億円▼14.4%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 578 | 626 | 549 | 633 | 790 | 729 | 757 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -3.6 | 15.4 | 18.9 | 16.5 |
| 経常利益 | 5.7 | 5.4 | 1.6 | 1.2 | 14.3 | 15.7 | 16.5 |
| 純利益 | 4.2 | 2.8 | -7.4 | -19.8 | 5.0 | 7.4 | 6.3 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 295 | 335 | 315 | 348 | 389 | 360 | 362 |
| 純資産 (自己資本) | 57.5 | 58.5 | 47.0 | 26.9 | 25.1 | 33.4 | 52.8 |
| 自己資本比率 (%) | 19.5 | 17.5 | 14.9 | 7.7 | 6.5 | 9.3 | 14.6 |
| 現金及び預金 | 42.0 | 41.6 | 47.4 | 51.1 | 30.4 | 42.0 | 37.8 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | ▲12.7 | 18.2 | 9.4 | ▲15.5 | ▲2.5 | 47.7 | 13.7 |
| 投資CF | ▲21.0 | ▲28.3 | ▲9.2 | ▲9.3 | ▲16.1 | ▲10.5 | ▲9.0 |
| 財務CF | 31.5 | 9.8 | 6.6 | 26.0 | ▲5.3 | ▲30.9 | ▲12.5 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
39.79
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
14.7%
自己資本利益率
ROA
1.7%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ElectronicsManufacturingServiceBusiness0.0兆47.7%0.00兆1.9%
HumanSolutionsBusiness0.0兆30.6%0.00兆3.2%
PowerSupplyBusiness0.0兆21.7%0.00兆6.8%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
24人
平均年齢
50.6歳
平均勤続
7.8年
単体 平均年収
734万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
14.00円+7
配当性向
—%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
5
FY21
4
FY22
5
FY23
6
FY24
7
FY25
14
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。