Ｃ
ＣＤＳ株式会社
シーディーエスカブシキガイシャ上場サービス業2169EDINET: E05726CDS Co.,Ltd.
決算期: 12月期
業種: サービス業
売上高 (FY25)
88.3億円
15.87%営業利益 (FY25)
6.8億円
54.55%経常利益 (FY25)
7.0億円
53.69%純利益 (FY25)
4.6億円
56.86%総資産
106億円
6.89%自己資本比率
83.9%
—ROE
5.1%
7.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
CDS株式会社は、自動車・産業機器メーカーを主要顧客とするB2B向けサービス企業。技術情報ソリューション事業(売上39.5%)、デジタルソリューション事業(売上49.8%)、FAロボットソリューション事業(売上10.7%)の3本柱で、製品開発から製造支援までを一貫サポート。しかしFY2025は三菱自動車を筆頭に主要顧客の投資抑制・予算削減の影響を受け、売上105億円→88億円(-15.9%)と減収。営業利益率は目標10%に対し7.8%に低下(-54.5%)。営業CF+1,578百万円と現預金は増加(4,462百万円)しているが、事業構造の改善と顧客多角化が急務。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 技術情報ソリューション39.5% / デジタルソリューション49.8% / FAロボット10.7%で構成し、受託サービス型ビジネスを展開している。
- 2顧客: 三菱自動車工業32.4% / 上位3社39.1%と特定顧客への依存度が高く、自動車・産業機器・医療機器業界に集中している。
- 3価値提案: 製品開発から製造・販売・サービスまで各段階でIT技術を駆使したアウトソーシング支援を提供し、顧客企業の競争力強化を支援する。
- 4事業体制: 親会社CDSとPMC(ドキュメント制作)・東輪堂(翻訳)・MCOR(デジタルシステム)・バイナス(FA設備)の子会社により、グループシナジーを創出している。
Risks · リスク要因
- 1顧客集中度: 三菱自動車への売上依存度32.4%、上位3社39.1%と極度に高く、顧客業績悪化や取引削減が直撃する仕組み上のリスクが存在する。
- 2産業サイクル依存: 自動車・産業機器の設備投資抑制に左右され、FY2025は予算削減・案件延期による受注71.2%減と景気敏感性が高い。
- 3偽装請負法令リスク: 顧客企業内常駐業務で偽装請負指摘リスクがあり、顧客企業の行政処分が取引停止につながる法令遵守ハザードを抱える。
- 4のれん償却負担: PMC買収で発生したのれん償却が税務上損金不算入であり、今後のM&A時に法人税負担率上昇リスクを伴う仕組みになっている。
Strengths · 強み
- 1グループシナジー: 異なる専門領域の子会社連携により、顧客の複合ニーズへの総合対応が可能で、単独企業にはない競争優位を保有している。
- 2取引先との深度: 三菱自動車とのIT基本契約で2026年3月まで82.5%の業務発注量を下限保証され、安定取引基盤を構築している。
- 3営業CF強度: FY2025営業CF1,578百万円と赤字時でも現金創出力を発揮し、負債削減(短期借入金330百万円減)を実現している。
- 4人材投資姿勢: 新卒・経験者採用を継続し、資格取得支援・計画的育成で長期競争力を維持する戦略的人的資本投資を展開している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1営業利益率10%目標達成: FY2025は7.8%に低下、FA事業4.8%と特に低迷。既存事業の効率化と新規顧客開拓で10%水準への復帰を優先課題とする。
- 2顧客多角化推進: 上位3社39.1%依存から脱却、新規取引先獲得に注力して特定取引先リスク軽減を計画している。
- 3デジタルソリューション拡充: DX/脱炭素/生成AI普及に伴う中長期需要拡大に向け、MCOR中心にMBD・PLMソリューション強化を加速する。
- 4人材確保・育成強化: 就業環境整備・資格支援で安定採用と技術進歩への追従体制を構築、グループの持続的成長基盤を整備する。
Recent Highlights · 直近の動向
売上高88億円(-15.9%): FY2024 105億円→88億円に急減。三菱自動車・主要顧客の投資抑制と米国関税政策の影響が直撃した。
営業利益685百万円(-54.5%): 営業利益率10%→7.8%に低下。FA事業45百万円(-84.2%)、デジタル事業513百万円(-43.5%)と全事業減益。
受注残高2,119百万円(68.1%減): 学校向け大型案件延期・見送り、企業設備投資抑制で受注7,833百万円(-28.8%)と急減した。
短期借入金330百万円削減: 営業CF堅調(1,578百万円)で負債圧縮進行。現預金4,462百万円確保し、経営の安定性維持している。
02
業績推移
売上高
88.3億円▼15.9%FY25
営業利益
6.9億円▼54.5%FY25
純利益
4.6億円▼56.9%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 107 | 79.0 | 83.7 | 96.6 | 97.2 | 105 | 88.3 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 15.5 | 14.7 | 15.1 | 6.8 |
| 経常利益 | 15.5 | 9.7 | 12.7 | 15.7 | 14.7 | 15.1 | 7.0 |
| 純利益 | 9.9 | 6.9 | 8.3 | 10.1 | 10.0 | 10.6 | 4.6 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 88.9 | 83.2 | 94.0 | 97.3 | 108 | 114 | 106 |
| 純資産 (自己資本) | 62.9 | 65.8 | 70.8 | 76.9 | 82.9 | 89.0 | 88.9 |
| 自己資本比率 (%) | 70.7 | 79.1 | 75.3 | 79.1 | 77.0 | 78.1 | 83.9 |
| 現金及び預金 | 17.9 | 17.5 | 24.7 | 31.0 | 37.6 | 40.7 | 44.6 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 11.0 | 10.4 | 5.7 | 16.3 | 7.2 | 9.9 | 15.8 |
| 投資CF | ▲6.6 | ▲5.2 | 2.1 | ▲1.1 | ▲0.7 | ▲1.2 | ▲3.1 |
| 財務CF | ▲3.3 | ▲5.6 | ▲0.6 | ▲9.0 | 0.1 | ▲5.6 | ▲8.8 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
66.92
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
5.1%
自己資本利益率
ROA
4.3%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
DigitalSolution0.0兆49.8%0.00兆11.7%
FARobotSolution0.0兆10.7%0.00兆4.9%
TecnicalInformationSolution0.0兆39.5%0.00兆24.2%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
301人
平均年齢
37.9歳
平均勤続
13.6年
単体 平均年収
512万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
111.00円-1
配当性向
73.8%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
85
FY21
81
FY22
90
FY23
98
FY24
112
FY25
111
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。