株
株式会社博展
カブシキガイシャハクテン上場サービス業2173EDINET: E05737Hakuten Corporation
決算期: 12月期
業種: サービス業
売上高 (FY25)
233億円
23.83%営業利益 (FY25)
25.9億円
86.01%経常利益 (FY25)
25.8億円
86.89%純利益 (FY25)
19.1億円
91.59%総資産
102億円
28.87%自己資本比率
49.1%
—ROE
45.8%
12.50%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社博展は、企業のマーケティング課題解決パートナーとしてイベント・展示会・商環境などの体験型コミュニケーション事業を展開する。FY2025は売上233億円（前年比+23.8%）、営業利益26億円（+86%）を達成し、ROE 45.8%と高い収益性を示した。リアルイベント分野が194億円で売上の83%を占める中核事業だが、デジタル分野は前年比-21.4%と停滞。経済環境への依存性が高く、人材確保・品質安全管理・情報セキュリティが経営上の重要課題。次期（FY2026）は売上237億円、営業利益22億円を見通す。
Business Model · ビジネスモデル
- 1体験基盤事業: イベント企画・制作・運営で企業マーケティングニーズに応え、リアルイベント分野193.9億円が売上の83%を占める。
- 2顧客基盤: 幅広い顧客群から安定受注を確保し、特定取引先への依存を回避。受注残高776.8億円と先行きパイプラインが充実している。
- 3統合サービス: 展示ブース造作・大規模イベント運営・オンライン配信など企画から運営まで一貫体制で提供する。
- 4成長領域: 体験軸の商環境デザイン（169.3億円）やデジタル活用（73.5億円）も展開し、マルチセグメント化を進める。
Risks · リスク要因
- 1経済環境依存性: 企業の販促投資動向に大きく左右され、景気後退時の案件規模縮小・受注減による収益低下リスクが高い。
- 2人材確保・育成: 優秀人材の採用・教育が経営課題。採用環境悪化や有能人材流出時の業務品質低下・成長停滞の可能性がある。
- 3品質・安全管理: 大規模イベント運営での造作物設置・多数来場者動員時の事故リスク。保険補償超過の損害賠償請求や顧客信用喪失も懸念。
- 4情報セキュリティ: 顧客の個人情報・機密情報を取扱い、漏洩・改ざん時の損害賠償額が保険範囲超過する可能性がある。
Strengths · 強み
- 1一貫体制の競争優位: 企画・制作・運営を一体で担う統合体制により、他社との差別化と顧客満足度向上を実現している。
- 2高い収益性: FY2025営業利益率11.1%、ROE 45.8%と業界水準を上回る採算性を確保。営業キャッシュフローも270億円と堅調。
- 3安定受注基盤: 受注残高776.8億円（前年比+4.3%）と先行き案件が充実し、特定顧客への依存を避けた多角顧客構成を構築。
- 4成長軌跡: FY2020の73億円から5年で233億円へ拡大。+23.8%の売上成長と営業利益+86%で中期的な加速度を示している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1競争優位の確立: 業界理解力・顧客理解力の強化と専門性向上により Experience Marketing における競争力を高める。
- 2組織機能強化: グループ内4社の組織連携を深化。OJT・社内外研修による人材育成と経営環境変化への機動的対応体制を整備。
- 3ガバナンス強化: 取締役会監督機能・内部統制システムの充実。サステナビリティ委員会（年4回開催）で気候変動・人的資本課題に対応。
- 4次期目標達成: FY2026売上237.5億円、営業利益22.5億円を目指し、リアルイベント中核維持とデジタル分野の回復・拡大を推進。
Recent Highlights · 直近の動向
売上高233億円達成: FY2025は前年188億円から+23.8%成長。営業利益は14億円から26億円へ倍近く増加し、営業利益率は7.4%から11.1%に改善。
リアルイベント好調: リアルイベント分野194億円（+26.8%）で成長牽引。デジタル分野は73.5億円（-21.4%）と調整局面だが、その他分野が151.8億円と新規事業が寄与。
受注・受注残高拡大: 受注高236.6億円（+16%）、受注残高776.8億円（+4.3%）と先行き案件が充実。パイプラインの質的向上を示唆。
キャッシュフロー強化: 営業キャッシュフロー270億円（前年110億円から倍増）。現金同等物449.5億円となり、財務基盤の安定性が向上。
02
業績推移
売上高
233億円▲23.8%FY25
営業利益
25.9億円▲86.0%FY25
純利益
19.1億円▲91.6%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 129 | 72.7 | 106 | 139 | 131 | 188 | 233 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 7.4 | 10.3 | 13.9 | 25.9 |
| 経常利益 | 6.5 | -3.1 | 6.2 | 7.2 | 10.4 | 13.8 | 25.8 |
| 純利益 | 4.1 | -1.9 | 7.6 | 5.5 | 6.8 | 10.0 | 19.1 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 43.7 | 44.5 | 47.8 | 49.4 | 76.7 | 79.0 | 102 |
| 純資産 (自己資本) | 12.6 | 9.7 | 17.4 | 19.9 | 26.4 | 33.6 | 50.0 |
| 自己資本比率 (%) | 28.7 | 21.9 | 36.5 | 40.3 | 34.5 | 42.5 | 49.1 |
| 現金及び預金 | 8.4 | 20.1 | 15.8 | 10.3 | 25.3 | 26.4 | 44.9 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 4.1 | 1.7 | 4.9 | 1.1 | 10.9 | 11.0 | 27.1 |
| 投資CF | ▲1.8 | 1.1 | 5.1 | ▲3.3 | ▲6.3 | ▲1.7 | ▲0.5 |
| 財務CF | ▲0.1 | 9.0 | ▲14.4 | ▲3.3 | 10.3 | ▲8.2 | ▲8.0 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
122.62
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
45.8%
自己資本利益率
ROA
18.8%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
501人
平均年齢
34.8歳
平均勤続
7.0年
単体 平均年収
691万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
40.00円+13
配当性向
29.2%
1株配当 推移 (円・生値)
FY19
23
FY21
10
FY22
30
FY23
27
FY24
27
FY25
40
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。