株
株式会社エス・エム・エス
カブシキガイシャエスエムエス上場サービス業2175EDINET: E05697SMS CO.,LTD
決算期: 03月期
業種: サービス業
売上高 (FY25)
610億円
12.93%営業利益 (FY25)
63.4億円
23.39%経常利益 (FY25)
83.6億円
15.59%純利益 (FY25)
60.5億円
16.23%総資産
765億円
5.61%自己資本比率
61.8%
—ROE
13.3%
4.30%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
エス・エム・エスは日本の急速な高齢化(2025年高齢化率29%)を背景に、医療・介護/障害福祉の人手不足と事業者経営課題を解決するプラットフォーム企業。主力事業はキャリア分野(医療・介護人材紹介、売上36.2億円)と介護・障害福祉事業者向け経営支援SaaS「カイポケ」(売上12.0億円)。FY2025は売上610億円で前年比+12.9%の堅調成長を達成した一方、キャリアパートナー採用・広告投資の増加と求職者獲得競争激化により営業利益は63億円(前年比-23.4%)と縮小。高齢社会という構造的な成長市場を背景に中期的な成長機会は大きいが、競争環境悪化と規制リスクが主要課題。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: キャリア(医療・介護人材紹介)が売上の59.4%、カイポケ(経営支援SaaS)が19.6%、海外・事業開発が21.0%を構成する多柱型。
- 2顧客層: 医療機関・介護事業者・障害福祉事業者等の採用側、医療・介護従事者等の求職側、およびエンドユーザーをプラットフォームで連結。
- 3価値提案: 人手不足解消と事業者経営改善を同時実現する情報インフラで、高齢社会の社会課題解決を事業化。
- 4マネタイズ: キャリアは職業紹介手数料(成功報酬)、カイポケはSaaS月額利用料とオプションサービス(ファクタリング等)で多角化。
Risks · リスク要因
- 1競争激化と求職者獲得: キャリア分野で広告宣伝費上昇・競合増加により、採用難度上昇で売上成長率が限定的化(FY2025介護キャリア+18.6%、医療キャリア+5.0%)。
- 2規制リスク: 職業安定法改正や介護保険法改定により手数料規制強化・有資格者採用義務緩和等が顕在化した場合、マネタイズモデル毀損。
- 3海外事業進捗鈍化: グローバルキャリアでビザ発給停止や中東情勢変化、メディカルプラットフォームの顧客予算縮小で成長限定的。
- 4人材確保難: キャリアパートナー採用・育成不足、経営人材の国際的調達困難、日本国内労働人口減による事業拡張制約の可能性。
Strengths · 強み
- 1市場環境: 高齢化率29%(2025年)で上昇、介護職57万人不足(2040年予測)等の構造的な人手不足が持続し、需要の顕在化が長期化。
- 2プラットフォーム規模: カイポケ会員数拡大・ファクタリング取扱高拡大により、SaaS事業の粘着性と多角化が進行。
- 3ブランド力: 医療・介護人材紹介業界でのリーディングポジション確保、職種別紹介とダイレクトリクルーティングの併用で競合優位性。
- 4財務基盤: FY2025経常利益84億円、現金・預金等で短期借入活用も資本構成に余裕(純資産47.3億円)あり、成長投資に原資。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1キャリア分野最適化: キャリアパートナー数・生産性最適化とブランド認知施策により広告宣伝投資効率化、市場成長率を超える成長実現を目指す。
- 2カイポケ多角化: サービス種別拡張(障害福祉強化)、ファクタリング・M&Aマッチング・購買支援等の有料オプション利用拡大で単価向上。
- 3海外事業拡大: シンガポール統括拠点強化、APAC重点地域でのメディカル・グローバルキャリア展開加速、地政学リスク分散。
- 4事業開発・M&A推進: ヘルスケア(遠隔保健指導)・シニアライフ(リフォーム・葬儀)等新領域で年22.2%成長、高齢社会全体への事業拡張。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上610億円(+12.9%)達成、営業利益63億円(-23.4%)、経常利益84億円(-15.6%)で増収減益。キャリア投資加速と競争激化が収益性圧迫。
配当方針更新: 2026年3月期より累進配当方針に転換、株主資本コスト超過のROE目指す(直近13.3%)とともに成長投資優先姿勢を維持。
カイポケ成長加速: 会員数増加、ファクタリング・有料オプション利用拡大で売上11.9億円(+21.9%)、複数事業の組み合わせでLTV向上。
市場環境変化: 医師残業規制(2024年4月開始)に伴う働き方改革と求職者転職意欲鈍化により、キャリア分野の成長一服が顕在化、今後求職者獲得施策強化が必須。
02
業績推移
売上高
610億円▲12.9%FY25
営業利益
63.4億円▼23.4%FY25
純利益
60.5億円▼16.2%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 308 | 351 | 360 | 389 | 457 | 540 | 610 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 63.2 | 72.8 | 82.7 | 63.4 |
| 経常利益 | 59.8 | 63.6 | 66.5 | 77.3 | 87.6 | 99.0 | 83.6 |
| 純利益 | 42.2 | 47.6 | 48.0 | 54.1 | 64.1 | 72.3 | 60.5 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 475 | 510 | 494 | 566 | 651 | 725 | 765 |
| 純資産 (自己資本) | 155 | 194 | 227 | 300 | 384 | 443 | 473 |
| 自己資本比率 (%) | 32.7 | 38.0 | 45.8 | 53.0 | 59.0 | 61.1 | 61.8 |
| 現金及び預金 | 98.9 | 105 | 101 | 141 | 162 | 174 | 153 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 51.6 | 55.9 | 67.7 | 98.2 | 85.0 | 97.7 | 58.1 |
| 投資CF | ▲10.7 | ▲21.3 | ▲17.8 | ▲20.8 | ▲37.6 | ▲37.4 | ▲40.7 |
| 財務CF | ▲29.4 | ▲31.3 | ▲52.2 | ▲39.9 | ▲30.4 | ▲50.2 | ▲41.5 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
70.96
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
13.3%
自己資本利益率
ROA
7.9%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
3,049人
平均年齢
32.5歳
平均勤続
3.9年
単体 平均年収
513万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
28.50円+9
配当性向
37.1%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
9
FY21
10
FY22
11
FY23
15
FY24
20
FY25
29
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。