株
株式会社不二家
カブシキガイシャフジヤ上場食料品2211EDINET: E00374Fujiya Co.,Ltd
決算期: 12月期
業種: 食料品
売上高 (FY25)
1196億円
8.70%営業利益 (FY25)
28.4億円
23.59%経常利益 (FY25)
36.1億円
15.30%純利益 (FY25)
20.3億円
21.47%総資産
1064億円
17.58%自己資本比率
62.1%
—ROE
3.4%
0.50%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社不二家は、ケーキやドーナツなどの洋菓子事業とホームパイ・ミルキーなど製菓事業を展開する食品企業である。FY2025では売上高1,196億円 (前年比8.7%)、営業利益28億円 (同23.6%)、純利益20億円 (同21.4%)を達成し、2年連続の増収増益となった。親会社山崎製パンとのグループシナジーを活かし、原材料高騰と人件費上昇への対応として生産性向上と価格見直しを推進中である。洋菓子事業は売上318億円で既存店改装やプレミアム製品を強化、製菓事業は売上841億円で主力商品の増産とグミ市場開拓に注力。海外ではベトナム新工場稼働による事業拡大、中国事業の回復を目指す。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 洋菓子事業26.6% (318億円)、製菓事業70.3% (841億円)、その他3.1% (37億円)で構成。
- 2顧客基盤: 不二家洋菓子チェーン店850店舗、広域流通企業・コンビニ・外食企業向け、国内と海外市場の多層構造。
- 3価値提案: プレミアム製品と定番商品の組み合わせにより、幅広い消費者層に愛される品質と手頃な価格を実現。
- 4生産拠点: 国内複数工場 (富士裾野・神戸等)、海外ではベトナム新工場 (2025年11月竣工) と杭州子会社で グローバル供給体制を構築。
Risks · リスク要因
- 1原材料価格高騰: カカオ豆等の国際商品価格上昇と調達不全リスクが継続。為替変動や自然災害が調達コストを急騰させる可能性。
- 2フランチャイズ店減少: 不採算店や後継者不足により洋菓子チェーン店が 50 年で 850 店に縮小し、売上基盤が侵食される懸念。
- 3中国事業の低迷: 杭州子会社は現地の経済低迷で売上減少中。政治・社会情勢悪化が進出先リスクとなる可能性。
- 4食品安全・風評リスク: 原材料トラブルや製造工程の問題による回収・販売停止、SNS を通じたブランド毀損への対応負担。
Strengths · 強み
- 1二事業の相乗効果: 洋菓子と製菓を両立する強みで、顧客ニーズと販路の多様化に対応し市場変動に耐性を持つ。
- 2ブランド資産: 「ペコちゃん」等の高認知キャラクターと、ホームパイ・ミルキーなど70年以上の歴史を持つ主力商品群。
- 3山崎製パングループ傘下: 親会社の経営資源・流通網・製造ノウハウを活用し、原材料調達と販売面で優位性獲得。
- 4生産能力の向上: 新設備投資や既存ラインの効率化により、コスト増加環境下でも利益率改善を実現している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1海外事業加速: ベトナム新工場でカントリーマアム製造開始、アジア諸国への販売拡大により海外売上比率を向上させる。
- 2プレミアム製品強化: プレミアムショートケーキ・プレミアムルック等の新製品投入とテレビCM展開で付加価値販売を拡大。
- 3生産効率化と省人化: ミルクレープラインのレイアウト刷新、新設備導入、生産集約で労務費削減と稼働率最大化を推進。
- 4グミ・新カテゴリー開拓: グミ製品群の拡販、神戸工場でのグミ製造、ホームパイの新製品投入で成長市場を開拓。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025 業績: 売上1,196億円 (前年比8.7%)、営業利益28億円 (同23.6%)、純利益20億円 (同21.4%)を達成し増収増益達成。
洋菓子チェーン改装: ビジュアルアイデンティティに基づき FY2025 年間 49 店舗の改装実施、新業態「ペコちゃんmilkyタイム」出店。
ベトナム新工場稼働: 2025 年 11 月に新工場竣工、カントリーマアム等の製造開始によりアジア事業の成長加速を開始。
ミルキー 75 周年施策: チョコレート・ビスケット等の新製品群を発売、ブランド価値強化と売上拡大に注力する方針。
02
業績推移
売上高
1,196億円▲8.7%FY25
営業利益
28.4億円▲23.6%FY25
純利益
20.3億円▲21.5%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1033 | 991 | 1048 | 1006 | 1055 | 1100 | 1196 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 43.3 | 13.7 | 23.0 | 28.4 |
| 経常利益 | 23.5 | 30.4 | 52.2 | 55.4 | 21.0 | 31.3 | 36.1 |
| 純利益 | 12.1 | 10.5 | 31.7 | 33.8 | 9.7 | 16.7 | 20.3 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 716 | 714 | 757 | 837 | 831 | 905 | 1064 |
| 純資産 (自己資本) | 494 | 503 | 544 | 592 | 606 | 631 | 661 |
| 自己資本比率 (%) | 69.0 | 70.5 | 71.8 | 70.7 | 73.0 | 69.7 | 62.1 |
| 現金及び預金 | 112 | 126 | 144 | 101 | 77.8 | 70.2 | 109 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 50.3 | 61.9 | 74.8 | 49.5 | 67.8 | 42.6 | 37.8 |
| 投資CF | ▲73.8 | ▲31.6 | ▲46.5 | ▲77.4 | ▲79.7 | ▲69.0 | ▲109 |
| 財務CF | ▲9.0 | ▲17.0 | ▲12.8 | ▲15.5 | ▲12.4 | 17.5 | 109 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
78.82
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
3.4%
自己資本利益率
ROA
1.9%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ConfectioneryBusiness0.1兆70.3%0.01兆9.5%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆3.1%0.00兆16.0%
PastryBusiness0.0兆26.6%▲0.00兆-2.9%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
1,432人
平均年齢
36.1歳
平均勤続
12.2年
単体 平均年収
572万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
30.00円
配当性向
58.1%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
15
FY21
30
FY22
30
FY23
30
FY24
30
FY25
30
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。