エ
エスフーズ株式会社
エスフーズカブシキガイシャ上場食料品2292EDINET: E00342s foods inc.
決算期: 02月期
業種: 食料品
売上高 (FY25)
4445億円
4.60%営業利益 (FY25)
51.4億円
59.42%経常利益 (FY25)
63.9億円
55.61%純利益 (FY25)
26.7億円
70.61%総資産
2306億円
2.83%自己資本比率
56.3%
—ROE
2.2%
5.70%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
エスフーズは食肉を主領域とする総合食品企業。FY2025は売上4,445億円 (+4.6%) を達成し、2019年の3,388億円から年平均4.8% で成長。しかし営業利益は51億円 (59.4% 減) に急落、純利益も27億円 (70.6% 減) と大幅悪化。原材料・物流費の高騰が続く中、消費者の節約志向で価格転嫁が困難な状況が利益圧迫の主因。製造・卸売事業が売上92.3%、小売5.4%、外食1.8%を占める。中長期目標は連結売上5,000億円・経常利益200億円。アメリカ子会社オーロラビーフの新工場稼働、北海道での豚肉増頭完了、広島営業所新設など設備投資を積極化。自己資本比率52.8%、有利子負債約915億円で財務健全性は保つが、収益力の回復が急務。
Business Model · ビジネスモデル
- 1事業構成: 食肉製造・卸売事業 (売上4,116億円) が中核で、小売店241 店舗、外食16 店舗、その他で補完される。
- 2収益源: 垂直統合型で生産から最終消費者向け販売まで一貫対応し、北米 (米国アウロラビーフ) と国内拠点で日豪中からの調達品を展開。
- 3顧客基盤: 国内流通・外食チェーン・個人消費者向け。大阪万博対応など新商品投入で多様な需要に対応。
- 4コスト構造: 原材料・飼料・物流費が主要コスト。設備投資により供給能力強化と効率化を推進中。
Risks · リスク要因
- 1原価転嫁困難: 飼料・物流費高騰が長期化し消費者節約志向で価格転嫁が困難。利益率圧迫が継続する可能性。
- 2海外市場リスク: 米国生体牛高、ニュージーランド中国向け販売不振で海外事業利益が悪化。為替変動も影響大。
- 3疾病・規制リスク: BSE・口蹄疫・鳥インフルエンザ等の動物疾病、通商規制変更で調達数量・価格が急変。
- 4小売・外食採算: 不採算店舗の黒字転換遅延、外食の競争激化、インバウンド需要の持続性不確実。
Strengths · 強み
- 1垂直統合優位: 食肉生産・調達から販売まで一貫体制で、供給安定性と原価管理で競争優位。国産豚肉増頭プロジェクト完了で供給能力向上。
- 2バラエティミート強化: ホルモン等の高付加価値食肉製品で差別化。新商品投入・既存商品リニューアルで消費者嗜好対応。
- 3地理的多角化: 国内主力に加えニュージーランド・米国での調達・生産展開により市場リスク分散。
- 4規模の経済: 売上4,445億円の規模と供給網で新規ディベロッパー出店や新業態店舗展開を加速可能。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1売上目標: 連結売上5,000億円 (現在4,445億円) への成長達成。経常利益200億円を早期実現。
- 2海外投資: アメリカオーロラビーフ新工場稼働で高級牛肉調達力向上。生産拠点の集約・老朽化設備整理で効率化。
- 3国内強化: 北海道豚肉供給拡大で国内販売・輸出促進。広島営業所新設 (来年稼働予定) で東日本営業強化。
- 4小売・外食成長: 新ディベロッパー出店・新業態店舗開発で既存店活性化。外食でメニュー改定・新店開発で競争力向上。
Recent Highlights · 直近の動向
利益大幅減: FY2025営業利益51億円 (59.4% 減)、純利益27億円 (70.6% 減) に急落。原材料・物流費高騰と価格転嫁困難が主因。
海外事業悪化: 米国生体牛高、ニュージーランド中国向け不振で収益減。オーロラビーフ新工場FY2025稼働開始で回復期待。
キャッシュフロー: 営業CF73.8億円、投資CF150.2億円支出 (設備投資115.9億円)。有利子負債/営業CF比率753.7% と上昇。
配当政策: 株主資本配当率 (DOE) 3% 目途の安定配当方針。健康経営推進室設置で従業員満足度向上に注力。
02
業績推移
売上高
4,445億円▲4.6%FY25
営業利益
51.4億円▼59.4%FY25
純利益
26.7億円▼70.6%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 3388 | 3520 | 3275 | 3588 | 3992 | 4250 | 4445 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 174 | 146 | 127 | 51.4 |
| 経常利益 | 113 | 111 | 130 | 180 | 158 | 144 | 63.9 |
| 純利益 | 71.9 | 65.1 | 99.7 | 119 | 106 | 90.7 | 26.7 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 1651 | 1711 | 1724 | 1815 | 2048 | 2242 | 2306 |
| 純資産 (自己資本) | 860 | 863 | 945 | 1062 | 1173 | 1266 | 1299 |
| 自己資本比率 (%) | 52.1 | 50.5 | 54.8 | 58.5 | 57.3 | 56.4 | 56.3 |
| 現金及び預金 | 395 | 302 | 398 | 413 | 466 | 496 | 413 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 115 | 51.3 | 165 | 76.1 | 137 | 89.5 | 73.8 |
| 投資CF | ▲140 | ▲180 | 6.8 | ▲74.5 | ▲132 | ▲145 | ▲150 |
| 財務CF | 66.5 | 36.1 | ▲73.3 | 4.7 | 31.4 | 73.4 | ▲20.3 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
84.29
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
2.2%
自己資本利益率
ROA
1.2%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
MeatFoodServiceBusiness0.0兆1.8%0.00兆6.0%
MeatManufacturingAndMeatWholesaleBusiness0.4兆92.6%0.00兆1.1%
MeatRetailingBusiness0.0兆5.4%0.00兆5.5%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.2%0.00兆16.0%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
890人
平均年齢
36.6歳
平均勤続
10.6年
単体 平均年収
566万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
133.00円+7
配当性向
42.2%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
90
FY21
96
FY22
105
FY23
117
FY24
126
FY25
133
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。