伊
伊藤ハム米久ホールディングス株式会社
イトウハムヨネキュウホールディングスカブシキガイシャ上場食料品2296EDINET: E32069ITOHAM YONEKYU HOLDINGS INC.
決算期: 03月期
業種: 食料品
売上高 (FY25)
9888億円
3.47%営業利益 (FY25)
196億円
12.36%経常利益 (FY25)
208億円
20.30%純利益 (FY25)
131億円
15.79%総資産
4670億円
0.96%自己資本比率
61.3%
—ROE
4.6%
1.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
伊藤ハム米久ホールディングスは、ハム・ソーセージ、調理加工食品、生鮮食肉を扱う日本最大級の食肉・加工食品企業である。2025 年度売上は 9,888 億円で前年比 3.5% 増加したが、食肉事業の減益が響き経常利益は 20,750 億円で同 20.3% 減少した。原材料価格・物流費の高止まりが続く厳しい環境で、加工食品事業は価格改定で増益 (+9.0%) を実現したが、食肉事業は消費マインド低下と豪州子会社 (ANZCO Foods) の人件費上昇で減益 (-32.4%) に陥った。長期経営戦略 2035 では 2035 年経常利益 500 億円を掲げ、国内バリューチェーン最適化と海外事業成長、DX 推進によるコスト削減、サステナビリティを 3 本柱とする。2026 年度は経常利益 300 億円・ROE 6.6% を目標に、静岡三島市新工場 (2026 年下期稼働) と十和田ビーフプラント輸出認定取得で競争力強化を進める。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 加工食品事業 (売上 400,872 百万円) とハム・ソーセージ、調理加工食品が中心。食肉事業 (売上 587,883 百万円) は牛肉・豚肉・鶏肉の販売と国内農場運営を統合。
- 2顧客: 国内の大手流通・小売チェーン、外食・中食産業、およびスーパー・コンビニ経由で消費者へ販売。豪州の ANZCO Foods は国際的な販売網を展開。
- 3価値提案: 畜産物の垂直統合による安定供給、食肉・加工食品の品質・安全性、多様なニーズへの商品開発で信頼を構築。動物福祉・脱炭素への配慮も差別化。
- 4コスト構造: 畜産物仕入原価と飼料費が総コストの大半。物流・人件費比率が高く、工場再編・DX による効率化が利益率向上の鍵。
Risks · リスク要因
- 1原材料価格・飼料費の高止まり: 畜産物相場・穀物価格・エネルギーコストの国際的高止まりが継続すると、仕入原価圧力で利益を圧迫。セーフガード発動のリスク。
- 2家畜疾病による調達・販売混乱: ASF・鳥インフルエンザ・BSE 蔓延時の食肉相場急変、自社・協力農場からの出荷停止で供給力喪失。複数地域調達でも完全カバー困難。
- 3消費マインド低下による価格弾性: 高価格帯牛肉・輸入牛肉の販売数量減少が続く中、さらなる経済停滞で食肉全体の消費低迷リスク。低価格商品への集中。
- 4海外事業 (ANZCO Foods) の収益悪化: 人件費・光熱費高、中国向け輸出不振、豪州通貨変動で減益傾向。経営統合後の期待と実績ギャップ。
Strengths · 強み
- 1垂直統合のサプライチェーン: 畜産から加工・流通まで一貫体制で調達安定性と品質管理を実現。ANZCO Foods との国際展開で地政学的リスク分散。
- 2主力商品の市場地位: ハム・ソーセージは家庭用主力で認知度が高く、消費キャンペーンを活用した安定需要。調理加工食品の多品種ポートフォリオ。
- 3新工場・設備投資の進捗: 静岡三島市新工場 (2026 年下期) と十和田ビーフプラント稼働で生産性向上・輸出拡大を加速。食品安全認定強化。
- 4コスト削減・価格改定の実行力: 加工食品事業で価格改定 + コスト削減により +9.0% の増益達成。原材料高の影響を部分的にカバー。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1国内バリューチェーン最適化: 工場再編と最適配置実行、トラック積載率 10% 向上、物流拠点再配置で物流コスト削減・効率化を 2026 年度までに推進。
- 2海外事業・成長事業の投資加速: ANZCO Foods の販売網活用と食肉輸出強化 (十和田認定)、冷凍食品・未来食領域への投資で売上 200 億円規模を開拓。
- 3DX による効率化・売上向上: 国内人口減少対応として業務効率化と売上連動型 DX を全社コミットメントで推進。公的認定取得を目指す。
- 42026 年度目標達成: 経常利益 300 億円・ROIC 5.8%・ROE 6.6% に向け、基礎収益力の底上げ、営業 CF 累計 800 億円で株主還元 380 億円・成長投資 850 億円配分。
Recent Highlights · 直近の動向
食肉事業の大幅減益: 2025 年度経常利益は -32.4% で 12,215 百万円。国産高級牛の販売減と ANZCO の人件費・光熱費上昇が主因。国内経営マインド低下が継続。
加工食品事業で増益達成: 加工食品経常利益 +9.0% で 9,775 百万円。価格改定とコスト削減効果が原材料・光熱費・物流単価上昇をカバー。
十和田ビーフプラント輸出認定取得予定: 2025 年度に豪州向け輸出認定を取得予定で、国産牛肉の国際展開を本格化。アジア成長需要取り込み。
静岡三島市新工場着工・2026 年下期稼働: 加工食品生産能力拡強で 2030 年代の成長投資の基盤整備。設備投資規模は中期計画 850 億円の一部。
02
業績推移
売上高
9,888億円▲3.5%FY25
営業利益
196億円▼12.4%FY25
純利益
131億円▼15.8%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 8507 | 8525 | 8427 | 8544 | 9227 | 9556 | 9888 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 246 | 230 | 223 | 196 |
| 経常利益 | 157 | 195 | 270 | 286 | 260 | 260 | 208 |
| 純利益 | 106 | 114 | 202 | 191 | 170 | 156 | 131 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 3934 | 3894 | 3941 | 4131 | 4368 | 4626 | 4670 |
| 純資産 (自己資本) | 2241 | 2292 | 2476 | 2627 | 2693 | 2853 | 2863 |
| 自己資本比率 (%) | 57.0 | 58.9 | 62.8 | 63.6 | 61.6 | 61.7 | 61.3 |
| 現金及び預金 | 346 | 418 | 507 | 477 | 224 | 229 | 206 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 151 | 318 | 409 | 185 | 39.5 | 294 | 100 |
| 投資CF | ▲199 | ▲78.5 | ▲108 | ▲113 | ▲229 | ▲160 | ▲206 |
| 財務CF | 101 | ▲164 | ▲211 | ▲107 | ▲68.4 | ▲133 | 74.7 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
230.88
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
4.6%
自己資本利益率
ROA
2.8%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比
Meat0.6兆59.5%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.0%
ProcessedFood0.4兆40.5%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
866人
平均年齢
42.0歳
平均勤続
16.2年
単体 平均年収
726万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
215.00円+90
配当性向
338.8%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
17
FY21
21
FY22
23
FY23
24
FY24
125
FY25
215
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。