株
株式会社スタジオアリス
カブシキガイシャスタジオアリス上場サービス業2305EDINET: E03393STUDIO ALICE Co.,Ltd.
決算期: 02月期
業種: サービス業
売上高 (FY25)
356億円
2.19%営業利益 (FY25)
30.2億円
32.27%経常利益 (FY25)
30.5億円
31.34%純利益 (FY25)
13.6億円
17.98%総資産
412億円
2.65%自己資本比率
75.4%
—ROE
4.6%
0.70%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社スタジオアリスは、全国419店舗(直営410店)を運営するこども写真館チェーンの最大手であり、売上の99.5%を写真事業が占める。七五三・お宮参り・ハーフバースデーなど子どもの成長節目に特化したスタジオ撮影を中核とし、ウォルト・ディズニー・ジャパンとの包括ライセンス契約によるキャラクター衣装が差別化の柱となっている。FY2025の売上高は356億円と前期比2.2%減で、2019年の396億円をピークに長期的な漸減傾向が続いており、少子化の進行と競合激化が背景にある。一方、成人式振袖レンタル「ふりホ」の拡大や労働生産性の向上、積極的な店舗統廃合(当期退店31店)による費用構造の最適化が奏功し、営業利益は30億円(前期比+32.3%)と大幅に回復した。中長期戦略では、「ふりホ」とスクールフォト事業への経営資源集中により少子化市場での収益基盤を多角化する方針であるが、出生数減少という構造的逆風の中でトップラインの持続的回復は依然として課題である。ROEは4.6%にとどまり、資本効率の改善余地も残る。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 売上の99.5%を占める写真事業(スタジオ撮影・プリント販売・振袖レンタル)が柱である。
- 2顧客: 七五三・お宮参り等の節目撮影を求める子育て世代と、成人式の振袖レンタルを求める若年層が主要顧客である。
- 3価値提案: ディズニーキャラクター全品使用可の包括契約と自社製造衣装により、他社にない撮影体験を提供する。
- 4コスト構造: 売上原価272億円(粗利率23.5%)に加え、広告宣伝費22億円・人件費11億円が主要固定費となっている。
Risks · リスク要因
- 1少子化の構造リスク: 国内出生数の長期低下が主要顧客層(乳幼児・就学前)を直接収縮させ、トップライン回復を困難にする。
- 2七五三への季節集中: 年間売上の約25%が10〜11月に集中するため、自然災害や感染症流行時の業績影響が極めて大きい。
- 3ディズニー契約不更新リスク: 包括ライセンス契約が何らかの事由で終了すれば、差別化の根幹を失い売上が大幅減少する恐れがある。
- 4中国生産・為替リスク: 上海豊匠服飾での衣装製造に伴い、円安・人民元高や中国の法制度変更が仕入原価を上昇させるリスクがある。
Strengths · 強み
- 1ディズニー包括契約: ウォルト・ディズニー・ジャパンとの全キャラクター使用ライセンスにより競合が模倣困難な体験価値を持つ。
- 2自社一貫製造: 子会社・京都豊匠が和装衣装を国内(京丹後市)で製造し、品質管理とコスト競争力を両立している。
- 3ブランド認知と規模: 全国419店舗のネットワークにより、地方含む広域商圏カバーと大規模マーケティングを実現している。
- 4女性人材活用: 女性比率90%超・女性管理職約80%の組織基盤とショートタイム勤務等の制度により、採用・定着力が高い。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1「ふりホ」拡大: 成人式振袖レンタル+前撮りの一体サービス「ふりホ」の契約件数増加に継続的に経営資源を投入する。
- 2スクールフォト事業育成: 学校・保育施設向け出張撮影の新規契約施設数を拡大し、少子化対応の新収益柱として確立を目指す。
- 3店舗最適化: 不採算店の統廃合(当期退店31店)と好立地への移転・改装を継続し、1店舗当たり収益性を引き上げる。
- 4資本効率目標: 連結総資本経常利益率20%以上を中長期目標に掲げ、費用構造の適正化と人時生産性向上で達成を図る。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025営業利益が前期比+32.3%の30億円に急回復: 売上減の中でも店舗統廃合と労働生産性向上が奏功した。
売上高は356億円と前期比2.2%減: 2019年ピーク396億円から7期連続で低水準が続き構造的な縮小傾向が鮮明である。
期末店舗数は419店(直営410店)へ純減: FY2025に5店出店・31店退店と積極的な店舗スリム化を断行した。
フリーCFは約38億円に改善: 営業CF 63億円・投資CF △25億円で、現金残高は190億円と財務基盤は引き続き堅固である。
02
業績推移
売上高
356億円▼2.2%FY25
営業利益
30.2億円▲32.3%FY25
純利益
13.6億円▲18.0%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 396 | 389 | 364 | 407 | 386 | 364 | 356 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 60.2 | 40.2 | 22.8 | 30.2 |
| 経常利益 | 41.2 | 33.3 | 49.6 | 60.3 | 40.1 | 23.2 | 30.5 |
| 純利益 | 20.4 | 12.1 | 24.3 | 36.1 | 22.6 | 11.6 | 13.6 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 348 | 346 | 373 | 432 | 432 | 423 | 412 |
| 純資産 (自己資本) | 243 | 248 | 265 | 296 | 305 | 310 | 311 |
| 自己資本比率 (%) | 70.0 | 71.6 | 71.1 | 68.5 | 70.6 | 73.1 | 75.4 |
| 現金及び預金 | 120 | 106 | 132 | 187 | 175 | 179 | 191 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 84.2 | 45.5 | 66.7 | 93.7 | 40.4 | 57.0 | 63.4 |
| 投資CF | ▲41.8 | ▲50.3 | ▲36.5 | ▲47.4 | ▲43.4 | ▲36.0 | ▲25.2 |
| 財務CF | ▲7.1 | ▲8.8 | ▲4.6 | 8.8 | ▲9.8 | ▲16.4 | ▲26.8 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
80.38
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
4.6%
自己資本利益率
ROA
3.3%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ChildPhotograph0.0兆99.5%0.00兆8.1%
ClothesManufacture0.0兆0.5%0.00兆6.6%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
1,011人
平均年齢
34.3歳
平均勤続
10.7年
単体 平均年収
429万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
50.00円-20
配当性向
79.6%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
50
FY21
50
FY22
70
FY23
70
FY24
70
FY25
50
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。