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株式会社ＡＳＪ

カブシキガイシャエーエスジェイ上場情報・通信業2351EDINET: E05324

ASJ INC.

決算期: 03月期

業種: 情報・通信業

売上高 (FY25)

27.4億円

3.69%

営業利益 (FY25)

1.6億円

56.31%

経常利益 (FY25)

1.6億円

49.09%

純利益 (FY25)

2.5億円

120.54%

総資産

48.7億円

15.03%

自己資本比率

59.4%

—

ROE

8.9%

4.60%

企業サマリ

Overview · 事業概要

株式会社ASJは兵庫・埼玉を拠点とするネットサービス事業者で、大規模医療機関向けHRTechクラウド「ProSTAFF Cloud」を中核とするクラウドインテグレーションサービス(売上の約65%)と、モール型ECサービス(約35%)の2本柱で構成される。FY2025の連結売上は27億円(前期比-3.7%)と減収だったが、HRTech好調と制作工程効率化で売上原価率が1.8pt改善し、営業利益は1.6億円(前期比+56.9%)、ROEは8.90%(前期4.32%)へ大幅改善した。さらに繰延税金資産の認識を通じた税効果1.1億円の計上で最終利益は2.5億円(前期比+119.8%)となった。2024年10月に竣工した「姫路ラボ&サーバセンター」への投資(借入金増でDEレシオ0.24倍に上昇)を梃子に、セキュアバックアップやBCP支援など複数の新規サービスを2025年度中に立ち上げ、中長期的には生成AI活用領域へ進出を目指す。一方でグロース市場の時価総額基準を満たさず2025年4月から改善期間に入っており、スタンダード市場・名古屋証券取引所メイン市場への移行審査が進行中であるため、上場維持リスクに留意が必要である。従業員147名の小規模組織ゆえ人材確保・ガバナンス整備が喫緊の経営課題となっている。

Business Model · ビジネスモデル

1収益源: クラウドインテグレーション(売上比65%、HRTech中心のサブスクモデル)とECサービス(35%)の2軸で構成される。
2顧客: 大規模医療機関・中小企業を主要顧客とし、個人消費者向けEC販売も手掛ける幅広い顧客層を持つ。
3価値提案: サーバ構築からアプリ開発まで内製化し、柔軟なカスタマイズと価格優位性をセットで提供する。
4コスト構造: 自社データセンター保有による電力・設備コストが重く、新センター建設で借入金が459百万円増加した。

Risks · リスク要因

1上場維持リスク: グロース市場の時価総額基準を未達で2025年4月から改善期間入りし、2026年3月末までに基準適合が必要である。
2競合激化リスク: 資本力・マーケティング力で勝る大手クラウド事業者の参入により、差別化が失われ顧客を喪失する可能性がある。
3エネルギー価格リスク: 自社データセンターで大量電力を消費するため、電力価格上昇分をサービス料金に転嫁できない場合に利益が圧迫される。
4人材確保リスク: 従業員147名の小規模組織で生成AI・DX人材の獲得競争が激しく、開発・運用体制の拡充が計画通りに進まない可能性がある。

Strengths · 強み

1内製一貫体制: サーバ構築・ソフト開発・顧客サポートを自社完結することで外注費を抑え価格競争力を維持している。
2HRTech医療特化: 大規模医療機関向けProSTAFF Cloudは専門性が参入障壁となり、継続課金収入を安定確保している。
3サブスク型収益: サブスクリプション売上が堅調で、売上原価率を前期比1.8pt低下させ利益率改善を実現している。
4自社データセンター: 2024年10月竣工の「姫路ラボ&サーバセンター」により、BCP・セキュリティ対応の基盤を内製で保有する。

Strategy · 戦略・今後の展望

1新規サービス立ち上げ: 姫路センターを活用したセキュアバックアップ・BCP支援サービスを2025年度中に複数開始し稼働率を向上させる。
2生成AI事業進出: 中長期的に生成AI技術を活用した新事業領域へ進出し、2027年度以降の売上成長の柱に育てる方針である。
3人材採用強化: 2025年度から採用枠を拡大し、生成AI・DX人材の育成教育基盤を整備して組織能力を高める計画である。
4資本効率向上: 自己株取得・適切配当を継続しROIC・ROE・PBRを中長期的に改善させ、PBR1倍超の回復を目指す。

Recent Highlights · 直近の動向

FY2025営業利益: HRTech好調と原価率改善により営業利益1.6億円(前期比+56.9%)、営業利益率5.9%(前期比+2.3pt)を達成した。

最終利益倍増: 繰延税金資産1.1億円計上の税効果も寄与し、親会社帰属純利益は2.5億円(前期比+119.8%)となった。

姫路センター竣工: 総資産が636百万円増の48.7億円へ拡大、有形固定資産が441百万円増加し借入金も460百万円増加した。

市場変更申請: グロース市場の時価総額基準未達で2025年4月に改善期間入りし、スタンダード市場・名古屋メイン市場への移行を申請中である。

業績推移

売上高

27.4億円▼3.7%FY25

営業利益

1.6億円▲56.3%FY25

純利益

2.5億円▲120.5%FY25

利益率推移営業利益率 / 純利益率

営業利益率純利益率

EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)

EPS

財務諸表

損益計算書 (PL)

単位: 億円

項目	FY19	FY20	FY21	FY22	FY23	FY24	FY25
売上高	23.2	24.8	25.1	24.9	27.5	28.5	27.4
売上原価	—	—	—	—	—	—	—
売上総利益	—	—	—	—	—	—	—
販管費	—	—	—	—	—	—	—
営業利益	—	—	—	-4.9	0.8	1.0	1.6
経常利益	-4.2	0.3	0.5	-4.8	0.8	1.1	1.6
純利益	-4.4	0.2	0.4	-4.9	0.6	1.1	2.5

貸借対照表 (BS)

単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。

項目	FY19	FY20	FY21	FY22	FY23	FY24	FY25
総資産	40.2	41.8	44.0	39.6	40.6	42.4	48.7
純資産 (自己資本)	28.2	28.4	28.9	24.9	25.4	26.5	28.9
自己資本比率 (%)	70.3	67.9	65.7	62.7	62.6	62.7	59.4
現金及び預金	7.5	7.2	8.5	8.4	9.3	8.6	9.9
有利子負債	—	—	—	—	—	—	—
ネット有利子負債	—	—	—	—	—	—	—

キャッシュフロー (CF)

単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。

項目	FY19	FY20	FY21	FY22	FY23	FY24	FY25
営業CF	0.6	2.4	4.4	2.5	4.5	2.8	4.2
投資CF	▲4.8	▲2.9	▲3.7	▲2.8	▲2.9	▲2.9	▲7.2
財務CF	1.1	0.2	0.5	0.3	▲0.7	▲0.6	4.3
FCF	—	—	—	—	—	—	—
設備投資 (CapEx)	—	—	—	—	—	—	—
減価償却費	—	—	—	—	—	—	—

1株指標・収益性 (FY25)

株価データは準備中

EPS

31.04

1株純利益 (円)

BPS

—

1株純資産 (円)

ROE

8.9%

自己資本利益率

ROA

5.1%

総資産利益率

PER

—

株価収益率

PBR

—

株価純資産倍率

配当利回り

—

直近 DPS / 株価

成長投資 (FY25)

セグメント

セグメント情報は準備中です。

地域別売上

地域別売上データは準備中です。

従業員

従業員データ

連結

—人

単体

53人

平均年齢

40.7歳

平均勤続

14.9年

単体平均年収

534万円

連結従業員数推移

FY21

—

FY22

—

FY23

—

FY24

—

FY25

—

大株主

大株主 Top 10

FY25 有価証券報告書時点

#1丸山　治昭2.0百万株24.80%

#2公益財団法人ＡＳＪ財団1.2百万株15.00%

#3上田八木短資株式会社0.2百万株2.59%

#4株式会社三井住友銀行0.1百万株1.71%

#5株式会社ＳＢＩ証券0.1百万株1.59%

#6田村　公一0.1百万株1.49%

#7ＡＳＪ従業員持株会0.1百万株1.44%

#8青木　邦哲0.1百万株1.43%

#9株式会社埼玉りそな銀行0.1百万株1.42%

#10堀　正明0.1百万株1.20%

配当・株主還元

FY25 実績

1株配当 (年間)

3.00円+1

配当性向

31.9%

1株配当推移 (円・生値)

FY20

FY21

FY22

FY23

FY24

FY25

※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。

IR資料

IR資料は準備中です。

競合比較

競合比較は準備中です。

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企業サマリ

業績推移

財務諸表

セグメント

地域別売上

従業員

従業員データ

大株主

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配当・株主還元

配当・株主還元

IR資料

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