エ
エムスリー株式会社
エムスリーカブシキガイシャ上場サービス業2413EDINET: E05425M3, Inc.
決算期: 03月期
業種: サービス業
売上高 (FY26)
3514億円
23.33%営業利益 (FY26)
735億円
16.80%経常利益 (FY26)
763億円
17.74%純利益 (FY26)
491億円
21.28%総資産
6374億円
140.47%自己資本比率
64.0%
—ROE
12.5%
3.10%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
エムスリーは医療従事者向けのデジタルプラットフォーム「m3.com」(医師登録数34万人以上)を基盤に、製薬企業向けマーケティング支援、臨床開発支援、医師転職支援、医療機関向けDXソリューション、患者向けサービスなど多層的な事業を展開する。FY2025は売上高2,849億円(前年比+19.3%)、営業利益630億円を達成。セグメント別ではサイトソリューション(+42.4%)とキャリアソリューション(+25.7%)が好調な一方、メディカルプラットフォーム(▲2.0%)とエビデンスソリューション(▲9.2%)は製薬企業の予算圧縮やコロナ関連プロジェクト減少の影響を受けた。海外も15.3%増収で成長を継続。中長期は既存事業の深掘り、新規事業化、海外展開、グループシナジーを軸に成長を目指す。
Business Model · ビジネスモデル
- 1プラットフォーム基盤: m3.com(医師34万人以上)と世界全体で医師約650万人の医療従事者ネットワークをコア資産とし、高頻度接触と信頼を活用。
- 2収益源: 製薬企業向けマーケティング支援(「MR君」等)、医療従事者向け調査・情報提供、医療機関DXソリール(電子カルテ「デジカル」)、治験支援(CRO/SMO/PRO)。
- 3セグメント構成: メディカルプラットフォーム(32%)、海外(28%)、サイトソリューション(17%)、ペイシェントソリューション(8%)、キャリアソリューション(7%)等。
- 4成長戦略: 医療現場DX化支援(デジカル、デジスマ診療)と医療課題解決型新規事業開発に注力し、エコシステムシナジーを最大化する。
Risks · リスク要因
- 1製薬企業依存度: 売上の多くが医療関連企業からで、製薬企業の予算圧縮・再編時には直結に減収リスク(FY2025メディカル▲2.0%)。
- 2規制リスク: 医薬品広告規制、臨床研究法、個人情報保護法等の改正や新規制導入により事業展開に制約が生じる可能性。
- 3為替・地政学リスク: 海外売上が全体の28%で、英国ストライキ(Doctors.net.uk)、北米治験減損等の地域固有リスクに暴露。
- 4個人情報セキュリティ: 医師等の機密情報・個人情報を大量保有し、流出時は信用失墜・損害賠償で業績・事業継続に重大影響。
Strengths · 強み
- 1プラットフォーム優位性: 医師34万人以上、グローバル650万人の医療従事者ネットワークは参入障壁が高く、顧客接触面で競争優位。
- 2多角化事業ポートフォリオ: メディカルプラットフォーム、エビデンスソリューション、キャリア、サイト、ペイシェント等の分散により、単一セグメント依存リスクを低減。
- 3成長加速: FY2025売上+19.3%、営業利益630億円と過去5年で1.8倍超の売上成長を達成し、スケール効果を実現。
- 4M&A実績: 株式会社エラン子会社化(ペイシェント事業強化)など戦略的買収による事業領域拡張と顧客基盤統合を推進。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1既存事業深掘り: メディカルプラットフォームの「MR君」等サービス拡充と医療機関DX(電子カルテ「デジカル」)の普及加速で、医師接触頻度と顧客LTV向上。
- 2新規事業化: プラットフォームから生出する医療課題解決型事業を順次立ち上げ、グループシナジーと新収益源の構築。
- 3海外展開: 米国(MDLinx)・欧州(Doctors.net.uk、Vidal)・アジア等での医療従事者プラットフォーム拡張と地域ニーズ対応サービス開発。
- 4M&A・提携: ペイシェント事業(エラン子会社化)、ホスピス・訪問看護・米国足病事業等の買収により事業領域拡張と収益性向上を加速。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025サイトソリューション+42.4%増収: 医療機関M&A支援報酬増加、ホスピス稼働率向上、米国足病・ノアコンツェル買収により高成長を実現。
ペイシェントソリューション新設(21.9億円売上): 2024年10月エラン子会社化で新セグメント立上げ、患者サポート事業領域を強化。
キャリアソリューション+25.7%増収: 医師・薬剤師向け転職支援サービス好調で利益率改善、海外キャリア事業の減損を計上。
営業利益減少要因: メディカルプラットフォーム利益▲11.7%減(製薬予算圧縮・コロナ案件減)、エビデンス▲35.1%減(北米治験減) 等が部分的に売上増を相殺。
02
業績推移
売上高
3,514億円▲23.3%FY26
営業利益
735億円▲16.8%FY26
純利益
491億円▲21.3%FY26
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 | FY26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1131 | 1310 | 1692 | 2082 | 2308 | 2389 | 2849 | 3514 |
| 売上原価 | — | — | — | — | 956 | 984 | 1305 | 1755 |
| 売上総利益 | — | — | — | — | 1352 | 1405 | 1544 | 1758 |
| 販管費 | — | — | — | — | 648 | 750 | 929 | 1057 |
| 営業利益 | — | — | — | 951 | 720 | 644 | 630 | 735 |
| 経常利益 | 309 | 346 | 583 | 962 | 743 | 688 | 648 | 763 |
| 純利益 | 196 | 216 | 378 | 638 | 490 | 453 | 405 | 491 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 | FY26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 978 | 1632 | 1954 | 2154 | 2326 | 2512 | 2651 | 6374 |
| 純資産 (自己資本) | 659 | 1229 | 1398 | 1525 | 1621 | 2260 | 2331 | 4082 |
| 自己資本比率 (%) | 67.3 | 75.3 | 71.6 | 70.8 | 69.7 | 90.0 | 88.0 | 64.0 |
| 現金及び預金 | 275 | 479 | 891 | 1043 | 1183 | 1497 | 1349 | 1562 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 | FY26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 177 | 268 | 466 | 521 | 571 | 583 | 517 | 703 |
| 投資CF | ▲87.8 | ▲499 | 35.9 | ▲234 | ▲219 | ▲395 | ▲391 | ▲159 |
| 財務CF | ▲50.1 | 434 | ▲116 | ▲164 | ▲228 | 94.3 | ▲272 | ▲355 |
| FCF | — | — | — | — | — | 490 | 417 | 574 |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | 93.5 | 101 | 129 |
| 減価償却費 | — | — | — | — | 74.3 | 88.8 | 122 | 172 |
1株指標・収益性 (FY26)
株価データは準備中
EPS
72.53
1株純利益 (円)
BPS
332
1株純資産 (円)
ROE
12.5%
自己資本利益率
ROA
7.7%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY26)
設備投資 (CapEx)
129億円
売上比 3.7%
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
750人
平均年齢
34.8歳
平均勤続
4.0年
単体 平均年収
976万円
連結従業員数 推移
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
FY26
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY26 実績1株配当 (年間)
22.00円+1
配当性向
62.1%
1株配当 推移 (円・生値)
FY21
12
FY22
16
FY23
19
FY24
21
FY25
21
FY26
22
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。