株
株式会社シダー
カブシキガイシャシダー上場サービス業2435EDINET: E05478cedar.co.,ltd
決算期: 03月期
業種: サービス業
売上高 (FY25)
178億円
3.03%営業利益 (FY25)
8.9億円
16.30%経常利益 (FY25)
6.7億円
3.41%純利益 (FY25)
4.4億円
118.72%総資産
200億円
1.61%自己資本比率
7.5%
—ROE
34.6%
14.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
シダーは高齢化社会における介護サービスの社会的需要に対応する事業者である。FY2025売上は178億円で前年比3.0%増、営業利益892百万円（+16.2%）、純利益444百万円（+118.8%）と高成長を記録。主力の有料老人ホーム事業（売上の71.1%）が約1,773百万円のセグメント利益を上げ、デイサービス（21.9%）・在宅サービス（6.5%）が続く。ROE34.6%と高い自己資本利益率を達成しており、スケール拡大による採算性向上が進行中。一方、介護職員不足、介護報酬改定による単価変動、施設基準遵守という規制リスクが経営の制約要因となっている。今後は既存施設の稼働率向上と公募への対応による新規施設展開、及び介護保険外事業の多角化が成長戦略の核となる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 有料老人ホーム71.1%、デイサービス21.9%、在宅サービス6.5%で構成し、介護保険給付が総収入の約90%を占める。
- 2顧客基盤: 要支援・要介護認定者およびその家族を対象に、全国に有料老人ホーム44施設、デイサービス29施設、訪問系事業を展開する。
- 3価値提案: リハビリテーション中心の自立生活支援により、利用者の人間らしい生活と社会参加を実現する差別化価値。
- 4コスト構造: 介護職員等の人件費が売上原価の大部分で、固定費比率が高く、施設稼働率向上が利益率改善のカギ。
Risks · リスク要因
- 1人材確保難: 有資格者需要が増大する中で育成が施設拡張に追いつかず、新規開設数と成長速度が制約される可能性。
- 2介護報酬改定リスク: 2024年改定で1.59%プラスも今後マイナス改定の場合、採算性が急速に悪化する構造的脆弱性。
- 3施設基準の規制変更: 3対1基準や人員基準の厳格化が進行中で、基準未達時に介護報酬が減額請求される設備投資リスク。
- 4新規施設採算悪化: 公募による大型施設開設は多額の初期費用と長期赤字リスクを伴い、複数同時開設で一時的な業績悪化が発生。
Strengths · 強み
- 1高ROE達成: 34.6%のROEで資本効率が優れ、既存施設の稼働率向上と新規開設による利益構造が確立している。
- 2リハビリ専門性: リハビリテーション中心のサービス提供ノウハウが競合との差別化要因で、加算収入獲得に有利。
- 3規模拡大メリット: FY2019-2025で売上が43億円増加、営業利益16.2%増と段階的成長を実現し、スケール効果を展開中。
- 4施設基準遵守体制: 全ての指定基準を満たす44の有料老人ホームと29のデイサービスで規制リスク対応が確立している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1既存施設稼働率向上: 新規利用者獲得とサービス質向上に注力し、有料老人ホーム・デイサービスの稼働率を段階的に引き上げる。
- 2公募による施設展開: 関東・政令指定都市など1都3県を中心に、公募制度に対応した有料老人ホーム新設を計画的に実施する。
- 3在宅サービス効率化: 訪問系事業の人員配置最適化と業務手順見直しで損失構造から脱却し、2026年度の黒字化を目指す。
- 4事業多角化・M&A推進: 介護保険外サービス開発と既存施設グループとのM&A・シナジー最大化で保険制度依存度を低減する。
Recent Highlights · 直近の動向
営業利益16.2%増達成: FY2025営業利益892百万円で前期対比大幅増。施設稼働率向上と人件費管理の効率化が寄与。
純利益118.8%増記録: FY2025純利益444百万円で前期比2倍超。固定資産売却183百万円の特別利益が計上された。
在宅サービス損失拡大: 訪問系事業の赤字が62百万円に悪化（前期55百万円）。構造的改革への急務性が高まっている。
経常利益率維持: 3.7%の売上高経常利益率を前期と同水準で確保。営業利益の増加で利益性が向上する兆候。
02
業績推移
売上高
178億円▲3.0%FY25
営業利益
8.9億円▲16.3%FY25
純利益
4.4億円▲118.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 143 | 151 | 156 | 157 | 164 | 173 | 178 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 1.9 | 1.4 | 7.7 | 8.9 |
| 経常利益 | 2.2 | 2.6 | 6.7 | -0.5 | 0.2 | 6.5 | 6.7 |
| 純利益 | 0.2 | 2.1 | 3.9 | -3.2 | -2.8 | 2.0 | 4.4 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 183 | 182 | 196 | 205 | 203 | 203 | 200 |
| 純資産 (自己資本) | 10.8 | 12.7 | 16.1 | 11.6 | 9.0 | 10.9 | 15.0 |
| 自己資本比率 (%) | 5.9 | 7.0 | 8.2 | 5.7 | 4.4 | 5.4 | 7.5 |
| 現金及び預金 | 8.1 | 8.7 | 8.3 | 8.0 | 10.3 | 16.4 | 14.8 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 8.9 | 7.5 | 11.4 | 5.1 | 8.0 | 14.7 | 7.8 |
| 投資CF | ▲4.0 | ▲1.0 | ▲20.6 | ▲14.7 | ▲3.6 | ▲4.5 | ▲1.4 |
| 財務CF | ▲5.3 | ▲5.9 | 8.8 | 9.3 | ▲2.1 | ▲4.2 | ▲7.9 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
39.65
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
34.6%
自己資本利益率
ROA
2.2%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
DayServiceSection0.0兆21.9%0.00兆9.0%
HomeCareSection0.0兆6.5%▲0.00兆-5.4%
InstitutionServiceSection0.0兆71.1%0.00兆14.0%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.5%0.00兆129.2%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
1,179人
平均年齢
45.4歳
平均勤続
8.4年
単体 平均年収
447万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
10.00円+6
配当性向
41.0%
1株配当 推移 (円・生値)
FY19
2
FY20
4
FY21
6
FY24
4
FY25
10
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。