株
株式会社ぐるなび
カブシキガイシャグルナビ上場サービス業2440EDINET: E05456Gurunavi, Inc.
決算期: 03月期
業種: サービス業
売上高 (FY25)
135億円
3.66%営業利益 (FY25)
2.6億円
177.29%経常利益 (FY25)
2.6億円
193.88%純利益 (FY25)
2.1億円
158.13%総資産
111億円
2.47%自己資本比率
44.7%
—ROE
3.8%
9.40%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
ぐるなび（証券コード 2440）は、外食産業に特化したデジタルプラットフォーム企業。2019年の327億円から2023年の123億円まで急落した後、2024年130億円、2025年135億円と緩やかに回復。中核事業は「楽天ぐるなび」を通じた飲食店向けストック型/スポット型販促サービスで、売上の78%を占める。2025年3月期に営業利益262百万円で黒字転換を達成したが、利益率は低位で、営業キャッシュフロー能力が脆弱。楽天グループが議決権の16.44%を保有する筆頭株主で、楽天エコシステム内での統合が事業成長の鍵。モバイルオーダー「FineOrder」（契約企業129社）や「マーケティングエージェント」など、飲食店のDX支援・集客支援を強化し、単なる掲載サービスから包括的なパートナーへの転換を目指している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 飲食店支援事業が売上78%を占め（ストック型販促サービス68%、スポット型サービス10%）、プロモーション9%、関連事業13%で構成。
- 2顧客: 日本の約110万店舗の飲食店をターゲットに、楽天ID連携会員1,007万人（前期874万人）経由で個人消費者と飲食店をマッチング。
- 3価値提案: 「楽天ぐるなび」での送客力を基盤に、Google ビジネスプロフィール運用支援、モバイルオーダー、SNS広告配信などの多角的マーケティング支援で飲食店の集客・効率化を実現。
- 4地域構成: 国内事業が主で、海外事業（上海など）は構造改革中。楽天エコシステムとの統合により全国規模での利用拡大を推進。
Risks · リスク要因
- 1飲食店経営悪化: 原材料費・人件費高騰により飲食店収益性が低下し、加盟店数・契約単価が減少するリスク。外食需要が景気・地政学リスク（米中対立など）の影響を受けやすい。
- 2楽天依存: 楽天との関係解消時、送客力大幅低下・事業展開支障のリスク。筆頭株主との関係維持が経営上のボトルネック。
- 3競合劣化: Google・SNS など複数検索経路の浸透で「楽天ぐるなび」の相対競争優位性低下、ユーザー支持減少のリスク。新規事業成功未保証。
- 4低利益率: 営業利益率 1.9%、ROE 3.8% と低位で、システム投資・人的資本投資の負担が大きく、新規事業の採算改善が遅延すれば業績圧迫リスク。
Strengths · 強み
- 1楽天パートナーシップ: 楽天グループ筆頭株主（16.44%保有）として楽天ID 1,007万人、楽天ポイント仕組みなど大規模ユーザー基盤を活用し、競争優位性を維持。
- 2人的サポート体制: 営業スタッフによる飲食店との直接対話を通じた課題把握・提案は、デジタル専業との差別化要因で、Google ビジネスプロフィール対応店舗の順調な拡大を実現。
- 3ストック型ビジネス: 継続的な掲載・運用支援で安定収益源を確保し、2025年度ストック型販促サービス売上は前年比8.6%増と堅調。
- 4モバイルオーダー基盤: FineOrder の契約企業 129 社（前期97社）で稼働率97%を達成し、DX支援領域での中長期成長基盤を構築。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1楽天ぐるなび強化: 2024 年 11 月開始の「幹事ランク制度」で楽天会員のリピート予約と大人数外食を促進。楽天ポイント最大 7% 進呈で会員エンゲージメント向上を目指す。
- 2マーケティングエージェント本格化: Google ビジネスプロフィール運用支援、SNS 対応、インバウンド対応言語拡充（韓国語追加）で、飲食店の Web 集客一括支援を拡大し売上高成長を加速。
- 3商品造成力向上: 営業・企画・開発の一体化で「創って、作って、売る」サイクルを加速。飲食店ニーズをリアルタイム把握し、新商品企画の反復スピード向上。
- 4FineOrder グループ横展開・新領域進出: グループ店 129 社への横展開、ホテル・社員食堂など新領域での導入を推進し、中長期的な DX 支援顧客基盤を確立。
Recent Highlights · 直近の動向
2025 年 3 月期黒字転換: 営業利益 262 百万円（前期損失 339 百万円）、純利益 211 百万円で 2 期ぶり黒字。売上高 135 億円（+3.7%）で回復トレンド継続。
A 種優先株式償還: 2023 年の一部取得に続き 2025 年 3 月第 4 四半期で全部取得・消却。短期借入 1,200 百万円で資金調達し、資本構造を整理。
楽天 ID 連携会員 1,007 万人: 前期 874 万人から 133 万人増（+15.2%）。「幹事ランク制度」導入で大人数外食層の獲得強化。
生成 AI 戦略始動: 8 月「ぐるなびNext プロジェクト」開始。次世代食体験アプリ「UMAME!」テスト運用開始（2025 年 1 月）、「ミセメディア」で石川県プロモーション実施。
02
業績推移
売上高
135億円▲3.7%FY25
営業利益
2.6億円▲177.3%FY25
純利益
2.1億円▲158.1%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 327 | 309 | 162 | 129 | 123 | 130 | 135 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -47.9 | -17.2 | -3.4 | 2.6 |
| 経常利益 | 12.9 | 18.9 | -72.7 | -46.9 | -16.6 | -2.8 | 2.6 |
| 純利益 | 5.8 | 9.5 | -97.0 | -57.7 | -22.9 | -3.6 | 2.1 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 238 | 240 | 136 | 121 | 130 | 114 | 111 |
| 純資産 (自己資本) | 187 | 193 | 93.8 | 88.5 | 69.0 | 61.4 | 49.8 |
| 自己資本比率 (%) | 78.6 | 80.4 | 69.1 | 73.1 | 53.1 | 53.8 | 44.7 |
| 現金及び預金 | 76.3 | 117 | 75.1 | 69.6 | 82.7 | 53.7 | 50.4 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 33.4 | 41.8 | ▲38.1 | ▲46.5 | ▲10.4 | ▲15.0 | 9.2 |
| 投資CF | ▲24.5 | 1.8 | ▲1.5 | ▲9.4 | ▲1.2 | ▲7.2 | ▲10.5 |
| 財務CF | ▲12.4 | ▲3.3 | ▲1.9 | 49.9 | 24.5 | ▲6.9 | ▲2.1 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
2.00
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
3.8%
自己資本利益率
ROA
1.9%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
721人
平均年齢
40.6歳
平均勤続
10.0年
単体 平均年収
605万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY20 実績1株配当 (年間)
12.00円-1
配当性向
43.2%
1株配当 推移 (円・生値)
FY19
13
FY20
12
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。