ヒ
ヒビノ株式会社
ヒビノカブシキガイシャ上場サービス業2469EDINET: E05550Hibino Corporation
決算期: 03月期
業種: サービス業
売上高 (FY25)
595億円
17.79%営業利益 (FY25)
41.7億円
48.22%経常利益 (FY25)
39.2億円
32.97%純利益 (FY25)
17.2億円
5.84%総資産
441億円
8.04%自己資本比率
27.2%
—ROE
15.8%
0.90%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
ヒビノは音響・映像機器の輸入販売・施工、建築音響施工、コンサート・イベントサービスを3本柱とするAV&IT総合企業である。FY2025通期の売上高は595億円で前年比+17.8%、営業利益は42億円で同+48.2%と急速に成長。この成長は、長崎スタジアムシティと大阪・関西万博という超大型案件の獲得に加え、映像制作企業（CHホールディングス傘下9社）、オフィス家具企業（オフィックス）、オーストラリア音響施工企業（InSight Systems）など戦略的なM&Aによる外部成長が重要な役割を果たしている。同社は中期経営計画「ビジョン2025」（2023-2026年度）において、「ハニカム型経営」（複数の優良事業の集合体）とイノベーションを戦略柱とし、海外売上高比率30%、経常利益45億円（2026年度目標）を掲げている。ROE 15.8%、自己資本比率は約27%（目標40%）と、中核事業の収益性は堅調だが財務レバレッジ改善の課題がある。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 販売施工事業51.3%、建築音響施工事業17.8%、コンサート・イベントサービス事業29.4%の3セグメント中心で、大型案件と定期的なメンテナンス収益で構成される。
- 2顧客: 放送局・企業スタジオ、アリーナ・スタジアム、公営競技施設、コンサート・イベント主催者など多様な業界にまたがる広範な顧客基盤。
- 3価値提案: 音響・映像システムの設計・販売・施工・運営保守をワンストップで提供し、顧客の統合的なニーズに対応するトータルソリューション。
- 4成長メカニズム: M&Aによる事業領域拡大と事業間シナジー創出により、既存事業の付加価値向上と新規顧客・新市場開拓を加速する仕組み。
Risks · リスク要因
- 1大型案件への依存と景気循環性: 長崎スタジアムシティ・万博案件による売上押し上げが一時的であり、今後案件不足で業績が大きく振れるリスク。
- 2為替変動と国際情勢: 海外メーカーからの機器輸入で為替変動と地政学的リスク（中東・米中関係）によるサプライチェーン混乱・仕入価格上昇。
- 3M&A統合リスク: CHホールディング傘下企業等新規連結子会社の事業計画乖離、人材流出、シナジー未実現による投下資本の回収遅延または棄損。
- 4人材確保と専門性維持: 施工・設計・オペレートに高度な専門知識が必須で、人材獲得競争激化による離職・採用難が事業成長を制約する可能性。
Strengths · 強み
- 1現場密着型の施工・運営ノウハウ: コンサート・イベント、建築音響、映像システムなど多種多様な現場での豊富な実績と高度な専門技術。
- 2海外一流ブランドの独占販売権: Sony、Panasonic、Barco等の著名ブランド及び有望新興ブランドの輸入販売権を多数確保し仕入先リスク低減。
- 3ハニカム型M&A戦略の実行能力: 17社の国内M&A子会社うち多くが子会社化後に過去最高売上・利益を達成し、統合・シナジー実現力が高い。
- 4大型案件への対応力: グループ14社が大阪関西万博に参画し、複合的なソリューション提案で顧客ニーズに統合的に対応する組織横断的な体制。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1海外4極体制の構築: アジア（韓国・台湾）、北米、欧州、オセアニアでのM&Aと現地拠点強化により、海外売上高比率30%達成を2026年度までに目指す。
- 2ハニカム型経営の高度化: 2026年度に売上750億円・経常利益45億円を掲げ、M&Aで音響・映像・映像制作・オフィス関連事業を拡大し多領域化。
- 3未来事業育成: 騒音対策とバーチャルプロダクション（VP）を戦略事業として位置づけ、既存顧客への付加価値向上とニッチ市場開拓を推進。
- 4デジタル変革と自動化: ビジネスDXで各部門の既存事業高度化と新規事業創造、業務プロセスDXでバックオフィス効率化と顧客関係強化を並行実施。
Recent Highlights · 直近の動向
大型案件の業績寄与: FY2025売上595億円（+17.8%）のうち、長崎スタジアムシティと大阪・関西万博が超大型案件として営業利益+48.2%を牽引。
映像制作事業への本格参入: FY2025第1四半期にCHホールディング傘下9社（うち3社を連結化）を取得し、映像制作からシステム活用までのビジュアルソリューション提供開始。
海外拡大加速: FY2025第3四半期にオーストラリアのInSight Systems社を連結子会社化し、アジア・オセアニア地域の売上拡大、海外M&A9件達成。
営業利益率の向上: FY2025営業利益は42億円（利益率7.1%）で、建築音響施工事業の原価低減（セグメント利益+56.7%）と大型案件での利益率向上が顕著。
02
業績推移
売上高
595億円▲17.8%FY25
営業利益
41.7億円▲48.2%FY25
純利益
17.2億円▲5.8%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 339 | 408 | 305 | 424 | 419 | 505 | 595 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 13.4 | 12.3 | 28.1 | 41.7 |
| 経常利益 | 17.2 | 14.3 | -26.4 | 19.2 | 14.0 | 29.5 | 39.2 |
| 純利益 | 9.8 | 7.0 | -24.2 | 10.7 | 6.1 | 16.3 | 17.2 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 325 | 334 | 351 | 309 | 369 | 408 | 441 |
| 純資産 (自己資本) | 100 | 103 | 77.7 | 89.0 | 94.8 | 109 | 120 |
| 自己資本比率 (%) | 30.9 | 30.8 | 22.1 | 28.8 | 25.7 | 26.7 | 27.2 |
| 現金及び預金 | 47.8 | 27.2 | 38.2 | 35.8 | 27.5 | 43.3 | 37.7 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 18.3 | 67.2 | ▲11.0 | 60.2 | ▲24.4 | 69.7 | 35.9 |
| 投資CF | ▲43.7 | ▲57.7 | ▲21.7 | ▲19.0 | ▲30.6 | ▲42.0 | ▲48.4 |
| 財務CF | 47.0 | ▲29.8 | 43.1 | ▲44.4 | 45.5 | ▲13.0 | 7.2 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
173.49
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
15.8%
自己資本利益率
ROA
3.9%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ArchitecturalAcousticsDesignAndConstruction0.0兆17.8%0.00兆9.7%
ConcertAndEventProductionServices0.0兆29.4%0.00兆14.1%
SalesAndInstallation0.0兆51.3%0.00兆6.9%
その他0.0兆1.5%▲0.00兆-2.0%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
632人
平均年齢
44.7歳
平均勤続
14.5年
単体 平均年収
652万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
110.00円+50
配当性向
65.8%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
53
FY21
15
FY22
45
FY23
45
FY24
60
FY25
110
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。