株
株式会社Ｊ－オイルミルズ
カブシキガイシャジェイオイルミルズ上場食料品2613EDINET: E00434J-OIL MILLS, INC.
決算期: 03月期
業種: 食料品
売上高 (FY25)
2308億円
5.54%営業利益 (FY25)
85.7億円
18.35%経常利益 (FY25)
100億円
10.93%純利益 (FY25)
70.0億円
3.00%総資産
1702億円
4.45%自己資本比率
62.5%
—ROE
6.7%
0.30%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
J-オイルミルズは、味の素グループを中心株主に持つ食用油脂専業大手で、家庭用・業務用油脂を主力とする油脂事業(売上の約91%)と、スターチ・粉末油脂・大豆たん白等を扱うスペシャリティフード事業(約9%)の2本柱で構成される。大豆・菜種を海外から調達し搾油・精製した油脂製品を国内外に販売するほか、副産物のミール(大豆粕・菜種粕)も飼料向けに販売するビジネスモデルを持つ。売上高はコロナ禍の落ち込みから原料・販売価格上昇を経て2023年度に2,604億円のピークを付けたが、その後は原材料価格の軟化に伴う販売価格下落を受け2,308億円(FY2025)まで縮小した。一方で、不採算事業(家庭用マーガリン等)からの撤退や製造コスト削減を軸とした構造改革が奏功し、営業利益は前年比18.3%増の86億円を確保、利益体質は着実に改善している。成長戦略としては「おいしさ×健康×低負荷」を軸に高付加価値品の拡販とASEAN・北米向け海外売上比率引き上げを掲げており、2025年度を「復活」から「成長」への転換点と位置づけている。ROE6.7%と資本効率の改善余地が大きく、遊休資産・投資有価証券の処分による資産効率向上も進行中である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 食用油脂(家庭用・業務用)が売上の約91%を占め、残りをスターチ・粉末油脂等のスペシャリティフード事業が補完している。
- 2顧客: 家庭用は量販店経由の一般消費者、業務用は外食・食品加工メーカー向けで、味の素が販売高の21.1%を占める最大顧客である。
- 3価値提案: 「低負荷」を差別化軸に、長持ち油・環境配慮型パッケージ・油脂×スターチのソリューション提案で顧客の課題を解決している。
- 4コスト構造: 売上原価の大半を大豆・菜種等の輸入原料が占め、穀物相場・為替・海上運賃の変動が収益に直結する原料感応型の構造である。
Risks · リスク要因
- 1原材料・為替リスク: 大豆・菜種を全量海外調達するため、穀物相場と円安が同時に悪化した場合、調達コストが大幅に上振れし利益を直撃する。
- 2販売価格転嫁リスク: 原料高騰時にコストアップを販売価格へ迅速に反映できない場合、収益が圧迫されるリスクが常に存在している。
- 3減損・固定資産リスク: スペシャリティフード事業で減損損失が発生しており、のれんや固定資産の評価損が追加計上される可能性がある。
- 4物流・サプライチェーンリスク: 2024年問題に伴う物流費上昇が販管費を前年比4.9%増加させており、さらなるコスト上昇が継続する懸念がある。
Strengths · 強み
- 1搾油合弁: 日清オイリオグループと設立した製油パートナーズジャパンにより、搾油工程の共同効率化とコスト競争力を確保している。
- 2ブランド力: 「JOYL PRO®」「長徳®」「SUSTEC®」等の業務用高付加価値ブランドが外食市場で継続採用され、価格競争力と粘着性を両立している。
- 3スペシャリティ素材: 「TXdeSIGN®」スターチや大豆シート「まめのりさん®」で北米採用が拡大し、油脂単品に依存しない素材ソリューション力を持つ。
- 4構造改革の実行力: 2023年度から家庭用マーガリン等の不採算事業を順次撤退し、セグメント利益を1年で18.6%改善した実績がある。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1高付加価値品拡販: 環境配慮型「スマートグリーンパック®」や調理負荷低減製品を軸に、家庭用・業務用の高付加価値品比率を引き上げて収益性を改善する。
- 2海外売上比率の引き上げ: ASEANおよび北米を重点地域とし、油脂加工品・スターチ素材・「まめのりさん®」の拡販で海外売上の絶対額を伸長させる。
- 3構造改革の深化: 不採算事業撤退後は遊休資産・投資有価証券の処分とDX(SCM改革・スマートファクトリー)を推進し、資産効率をさらに改善する。
- 4SAF等次世代事業への布石: 食用不適植物種子由来の国産SAF活用に取り組み、脱炭素と新規収益源の両立を2030年代を見据えて探索する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025営業利益: 売上2,308億円(前年比-5.5%)の一方、原材料軟化と構造改革効果で営業利益86億円(+18.3%)・経常利益100億円(+10.9%)を達成した。
不採算事業撤退の成果: 家庭用マーガリン等からの撤退が完了し、油脂事業セグメント利益は82億円(前年比+18.6%)に改善、スペシャリティフードも黒字を維持した。
販管費上昇の課題: 物流費上昇等により販管費が294億円(前年比+4.9%)に増加し、売上減少下での利益改善を一部相殺しており、コスト管理が引き続き課題である。
スペシャリティフード減損: 固定資産除却損やスペシャリティフード事業の資産減損損失を特別損失に計上し、純利益の上乗せ余地を限定した。
02
業績推移
売上高
2,308億円▼5.5%FY25
営業利益
85.7億円▲18.3%FY25
純利益
70億円▲3.0%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1868 | 1782 | 1648 | 2016 | 2604 | 2443 | 2308 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -0.2 | 7.3 | 72.4 | 85.7 |
| 経常利益 | 63.3 | 73.0 | 73.7 | 6.0 | 14.4 | 90.4 | 100 |
| 純利益 | 47.5 | 52.0 | 52.5 | 19.5 | 9.9 | 67.9 | 70.0 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 1477 | 1475 | 1565 | 1617 | 1786 | 1781 | 1702 |
| 純資産 (自己資本) | 869 | 897 | 945 | 945 | 943 | 1021 | 1063 |
| 自己資本比率 (%) | 58.8 | 60.8 | 60.4 | 58.5 | 52.8 | 57.3 | 62.5 |
| 現金及び預金 | 24.1 | 84.0 | 77.8 | 35.0 | 24.2 | 42.5 | 120 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 131 | 146 | 42.7 | ▲168 | ▲100 | 225 | 183 |
| 投資CF | ▲26.2 | ▲42.4 | ▲24.4 | 19.2 | ▲37.1 | ▲33.4 | ▲37.8 |
| 財務CF | ▲111 | ▲44.0 | ▲24.8 | 106 | 126 | ▲173 | ▲68.5 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
211.52
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
6.7%
自己資本利益率
ROA
4.1%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
OilAndFats0.2兆90.7%0.01兆3.9%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.4%0.00兆19.5%
SpecialityFood0.0兆8.9%0.00兆0.7%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
994人
平均年齢
44.0歳
平均勤続
18.0年
単体 平均年収
821万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
100.00円+10
配当性向
33.1%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
150
FY21
150
FY22
75
FY23
30
FY24
90
FY25
100
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。