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株式会社Ｓｃｈｏｏ
カブシキカイシャスクー上場サービス業264AEDINET: E40018Schoo,inc.
決算期: 09月期
業種: サービス業
売上高 (FY25)
33.6億円
17.77%営業利益 (FY25)
2.9億円
150.00%経常利益 (FY25)
2.6億円
196.55%純利益 (FY25)
1.8億円
4.89%総資産
34.4億円
42.53%自己資本比率
53.9%
—ROE
14.0%
31.23%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社Schooは「世の中から卒業をなくす」をミッションに掲げる社会人向けオンライン学習プラットフォーム企業である。主力サービス「Schoo for Business」は企業への月額定額制SaaSとして提供され、全社売上高の91.6%をリカーリング収益が占める安定した収益構造を持つ。FY2025(2025年9月期)の売上高は34億円(前年比+17.8%)、営業利益は3億円(同+149.8%)と、2023年9月期まで続いた営業赤字を脱し黒字定着の段階に移行した。2020年の5億円から5年で34億円へと約7倍に拡大した高成長は、人的資本経営・リスキリング需要の構造的追い風と、10年超にわたり蓄積した約9,000本のコンテンツ資産が支えている。一方、契約社数はFY2025通期で2,374社と前年比微減傾向を示し、新規獲得よりもARPA(1社当たり月次収益)拡大で売上を伸ばすフェーズへの移行が読み取れる。FY2025は株式上場に伴う増資で手元現金は約29.5億円に積み上がり、財務基盤は大幅に強化された。社会人教育市場の企業向けeラーニングセグメントは引き続き堅調であり、上場後は大企業・中堅企業への深耕とARPA向上が中期的な収益レバーとなる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 法人向け月額定額SaaS「Schoo for Business」のリカーリング収益が全売上の91.6%を占め、安定的に積み上がる。
- 2顧客: 従業員数600名以上の中堅・大企業を主なターゲットとし、FY2025末時点で2,374社が契約している。
- 3価値提案: 生放送+録画の約9,000本コンテンツを「オンライン×みんなで」の学習形態で提供し、従業員エンゲージメントと生産性向上を支援する。
- 4コスト構造: 人件費・広告宣伝費が主要費用で、コンテンツ内製化とSaaS運用によりスケールメリットで利益率改善を目指す構造である。
Risks · リスク要因
- 1解約率上昇リスク: サブスクモデルゆえ想定以上の解約が発生すると売上が急速に縮小するため、カスタマーサクセスの継続的な品質維持が不可欠である。
- 2競合激化リスク: 成長市場に国内外の大手事業者が新規参入し十分な差別化が図れなかった場合、顧客獲得コストの上昇と価格競争が業績を圧迫する可能性がある。
- 3繰越欠損金解消による税負担増: 2025年9月期末時点で繰越欠損金が残存し、解消後は通常の法人税率が適用されることで純利益・キャッシュフローに影響が生じる。
- 4株式希薄化リスク: 発行済株式総数に対する潜在株式(新株予約権)の割合が7.2%に達しており、行使が進んだ場合に既存株主の持分価値が希薄化する。
Strengths · 強み
- 1コンテンツ資産: 10年以上かけて受講生と共に内製した約9,000本の学習コンテンツは競合の模倣が困難な参入障壁となっている。
- 2収益安定性: サブスクリプション型リカーリングモデルにより前期契約が当期売上の基盤となり、Net Revenue Churn Rateは直近0%台前半と低水準を維持している。
- 3市場追い風: 人的資本情報開示義務化・リスキリング需要・生成AIのDX加速により、企業向けeラーニング市場が構造的に拡大している。
- 4ARPA成長余地: 大企業向けSaaSプロダクトにオプションサービスを組み合わせる提案でARPAが2022年Q2の58千円から2025年Q4には113千円へほぼ倍増している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1大企業・中堅企業への深耕: 従業員2,000名以上の大企業向けにSaaSとオプションサービスを組み合わせた提案を強化し、ARPA継続拡大とNRR向上を追求する。
- 2カスタマーサクセス体制強化: 営業とCSの一体運営による顧客伴走力向上で継続率を維持し、Net Revenue Churn Rateのゼロ以下(ネガティブチャーン)達成を目指す。
- 3新規サービス・地域創生: 地域創生関連サービスの提供開始など、法人向け学習SaaS以外の事業領域を開拓し収益基盤の多様化を図る。
- 4社会人教育の第一想起獲得: 上場で積み上げた約29.5億円の手元資金を活用し、マーケティング・人材採用への投資を継続して国内リーディングカンパニーの地位確立を目指す。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高34億円(前年比+17.8%)、営業利益3億円(同+149.8%)を達成し、2024年9月期から続く黒字体制を強固にした。
株式上場と資本増強: FY2025に株式上場を実施し、新株発行で約11.6億円を調達。自己資本比率が前期の26.91%から53.89%へ大幅上昇した。
ARPA拡大とMRR成長: MRRは2.69億円(FY2025 Q4)へ拡大し、ARPAは113千円と前年同期比約+14%上昇。契約社数の微減をARPA上昇で補う構造が定着している。
自己株式取得: FY2025において自己株式186,000株・取得総額約1.4億円の自社株買いを実施し、株主還元と資本効率向上への意識を示した。
02
業績推移
売上高
33.6億円▲17.8%FY25
営業利益
2.9億円▲150.0%FY25
純利益
1.8億円▼4.9%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 5.5 | 9.8 | 13.2 | 20.1 | 28.5 | 33.6 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -6.2 | 1.2 | 2.9 |
| 経常利益 | -1.0 | -4.0 | -7.7 | -6.7 | 0.9 | 2.6 |
| 純利益 | -1.0 | -4.0 | -7.7 | -6.8 | 1.8 | 1.8 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 3.5 | 9.3 | 17.7 | 21.0 | 24.2 | 34.4 |
| 純資産 (自己資本) | 1.2 | 4.5 | 2.5 | 1.6 | 6.5 | 18.6 |
| 自己資本比率 (%) | 35.3 | 48.0 | 13.9 | 7.9 | 26.9 | 53.9 |
| 現金及び預金 | — | — | 16.5 | 19.2 | 20.4 | 29.5 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | — | — | ▲6.1 | ▲4.5 | 1.2 | 2.5 |
| 投資CF | — | — | ▲0.0 | ▲0.1 | ▲0.2 | ▲1.4 |
| 財務CF | — | — | 14.5 | 7.4 | 0.3 | 7.9 |
| FCF | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
14.31
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
14.0%
自己資本利益率
ROA
5.1%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
191人
平均年齢
36.2歳
平均勤続
2.8年
単体 平均年収
651万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当データは準備中です。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。