株
株式会社まんだらけ
カブシキガイシャマンダラケ上場小売業2652EDINET: E03347MANDARAKE INC.
決算期: 09月期
業種: 小売業
売上高 (FY25)
152億円
5.04%営業利益 (FY25)
17.9億円
13.76%経常利益 (FY25)
17.5億円
14.84%純利益 (FY25)
11.2億円
18.46%総資産
189億円
4.50%自己資本比率
62.5%
—ROE
9.9%
3.55%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社まんだらけは、マンガ古書・TOY・同人誌・アニメ関連コレクターアイテムに特化した中古品販売企業である。国内13地点15店舗の実店舗を軸に、自社EC・オークション・メルカリShopsなどの多チャンネル販売を展開し、FY2025の売上高は152億円（前年比+5.0%）と6期連続増収を達成した。売上の柱はTOYで85億円（構成比56%）、次いでその他34億円、本16億円、同人誌15億円の順となる。訪日外国人の取り込みや2024年11月の神戸「PUCK1」、2025年8月の秋葉原「コンプレックス2」開店が増収に寄与した一方、仕入拡充に伴う在庫積み上げ・人件費増・役員退職慰労引当金の新規計上により、営業利益は18億円（-13.7%）、純利益は11億円（-18.5%）と2期ぶりの減益となった。経営陣は今期を先行投資フェーズと位置づけており、新物流拠点「TSUKUYOMI」の始動や次期新店舗展開向けの在庫積み上げを計画中である。借入金残高は49億円に上り、財務レバレッジへの注意が必要だが、自己資本は118億円と健全な水準を維持している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: TOYが売上の56%、その他23%、本11%、同人誌10%の構成で、仕入値との差益が主な利益源である。
- 2顧客: 国内コレクター・マニア層に加え、訪日外国人インバウンド客が近年の需要拡大を牽引している。
- 3価値提案: 希少コレクターアイテムの適正価値を発掘・提示し、売り手と買い手を独自のPOSと専門知識でマッチングする。
- 4販売チャネル: 全国15店舗の店頭販売に加え、自社EC「SAHRA」・大オークション年6回・メルカリShopsの4経路で展開している。
Risks · リスク要因
- 1特定人物依存: 代表取締役会長・古川益蔵に希少品の価値評価が集中しており、不測の事態時に仕入・評価機能が毀損するリスクがある。
- 2在庫流動性リスク: コレクターアイテムは人気サイクルが急変しやすく、流行終息時に在庫評価損や仕入価格の統制不全が生じうる。
- 3借入金依存: 借入金残高49億円を抱え、営業CF低下や新規出店遅延が資金繰りに影響を与える可能性がある。
- 4古物営業法等の規制: 法改正や著作権規制の強化により個人買取が制限されると、仕入量が減少し売上・利益に直接影響しうる。
Strengths · 強み
- 1希少品評価力: 創業来蓄積した商品知識と独自POSシステムにより、他社が手がけにくいマニアック商品の適正査定が可能である。
- 2ブランド認知: 「まんだらけ」ブランドは国内外のコレクターに浸透しており、多言語Web対応でグローバルな集客力を持つ。
- 3在庫情報資産: 独自開発POSが全15店舗のリアルタイム在庫を一元管理し、仕入・価格・販売を精緻にコントロールできる。
- 4多チャネル展開: 店頭・自社EC・オークション・メルカリShopsを組み合わせ、国内外の需要を幅広く取り込む販売網を持つ。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1新物流拠点の整備: 「近未来母艦TSUKUYOMI」と称する新物流センターを計画中で、在庫保管・流通能力の抜本的な増強を目指す。
- 2大都市圏への継続出店: ターミナル駅近辺の大型物件取得を優先し、次期以降も大都市圏への新規出店を継続して展開していく。
- 3EC・通販の拡大: メルカリShops参入を皮切りに販売チャネルを拡充し、自社物流倉庫SAHRAを軸に国内外の通販を強化する。
- 4人材育成・研修充実: 専門的な商品知識と査定力を持つ人材の確保・教育を強化し、新店舗展開と仕入拡充を支える体制を構築する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025増収減益: 売上高152億円（+5.0%）の一方、人件費増・引当金計上で営業利益18億円（-13.7%）と2期ぶりの減益となった。
新店舗2店開設: 2024年11月に神戸「PUCK1」、2025年8月に秋葉原「コンプレックス2」を開店し、計15店舗体制に拡大した。
インバウンド需要の取り込み: 訪日外国人向け施策が奏功し、既存店舗の店頭販売が好調に推移して売上増の主要因となった。
在庫積み上げと先行投資: 棚卸資産が前期比10億円超増加し、次期新店舗向け在庫確保と物流拠点「TSUKUYOMI」始動を優先した。
02
業績推移
売上高
152億円▲5.0%FY25
営業利益
17.9億円▼13.8%FY25
純利益
11.2億円▼18.5%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 101 | 90.2 | 96.3 | 106 | 128 | 145 | 152 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 9.3 | 18.7 | 20.8 | 17.9 |
| 経常利益 | 8.5 | 2.5 | 5.7 | 9.1 | 18.5 | 20.6 | 17.5 |
| 純利益 | 5.6 | 1.4 | 3.6 | 5.9 | 12.5 | 13.8 | 11.2 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 156 | 159 | 161 | 167 | 179 | 181 | 189 |
| 純資産 (自己資本) | 73.1 | 74.4 | 77.9 | 83.7 | 96.2 | 109 | 118 |
| 自己資本比率 (%) | 46.7 | 47.0 | 48.3 | 50.2 | 53.7 | 60.1 | 62.5 |
| 現金及び預金 | 6.6 | 7.7 | 7.4 | 8.5 | 14.7 | 12.5 | 7.7 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | ▲0.4 | 2.3 | 3.9 | 5.6 | 11.9 | 10.9 | 2.1 |
| 投資CF | ▲0.4 | ▲2.0 | ▲1.4 | ▲1.2 | ▲2.6 | ▲0.9 | ▲3.9 |
| 財務CF | 0.1 | 0.8 | ▲2.8 | ▲3.4 | ▲3.1 | ▲12.1 | ▲3.1 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
34.36
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
9.9%
自己資本利益率
ROA
5.9%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
420人
平均年齢
37.9歳
平均勤続
11.2年
単体 平均年収
503万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
1.00円
配当性向
2.9%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
1
FY21
1
FY22
1
FY23
1
FY24
1
FY25
1
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。