イ
イオン九州株式会社
イオンキュウシュウカブシキガイシャ上場小売業2653EDINET: E03349AEON KYUSHU CO., LTD.
決算期: 02月期
業種: 小売業
売上高 (FY25)
5055億円
4.29%営業利益 (FY25)
105億円
1.49%経常利益 (FY25)
110億円
4.58%純利益 (FY25)
60.4億円
14.09%総資産
1803億円
5.10%自己資本比率
30.6%
—ROE
11.5%
2.50%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
イオン九州は福岡を中心に九州全域でスーパーマーケット(マックスバリュ)、ディスカウントストア(ザ・ビッグ)、総合スーパー(イオン)、ドラッグ&フード(ウエルシアプラス)等を340店舗展開するイオングループの地域中核小売企業である。FY2025は売上高5,055億円と初めて5,000億円の大台を突破し、既存店売上が各四半期で前期比101~105%と右肩上がりに改善した。食料品を中心に「しあわせプラス(応援価格)」やトップバリュ強化で節約志向消費者を取り込み、iAEONアプリ会員数84万人超を活用した販促も奏功した。一方で2期連続の大幅賃上げや電気代上昇、新規出店16店舗に伴う先行投資コストが膨らみ、純利益は前期比85.9%の60億円にとどまった。中期経営計画(2024~2026年度)では都市部小型SM「マックスバリュエクスプレス」の高速展開とドラッグ&フード「ウエルシアプラス」の出店加速を成長の両輪に据え、ROE10%以上の維持と継続的な企業価値向上を追求している。半導体関連投資やインバウンド需要が地域経済を下支えする一方、米国相互関税の波及リスクや競争激化など外部環境の不透明感は依然大きい。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: SM・GMS・DS・ドラッグ&フードの多業態小売が売上の大半を占め、SC賃貸収入等のその他営業収入が補完する。
- 2顧客: 九州在住の一般消費者を主対象に、iAEONアプリ会員84万人超を軸にデジタルで顧客基盤を囲い込んでいる。
- 3価値提案: 「近くて便利」な食料品中心の生活必需品供給に加え、ドラッグ&フード融合型の新業態で利便性差別化を図っている。
- 4コスト構造: 人件費・光熱費・減価償却費が主要コストで、セルフレジ・電子棚札等DX投資により人時生産性改善を推進している。
Risks · リスク要因
- 1九州集中リスク: 売上の大部分が九州地域に依存し、地域経済悪化や人口減少による市場縮小が直接業績を直撃する構造である。
- 2コスト上昇リスク: 2期連続の大幅賃上げ、光熱費高騰(下半期既存店水道光熱費前年比114.4%)が営業利益率を圧迫し続けている。
- 3出店・人材確保リスク: ドラッグ&フード拡大に伴う薬剤師・登録販売者の確保難が出店ペースを制約し、成長戦略を遅延させる可能性がある。
- 4減損・固定費リスク: FY2025に18億円の減損損失を計上済みで、不採算店舗の収益悪化により追加減損が発生するリスクが残存する。
Strengths · 強み
- 1イオングループのスケール活用: トップバリュ・iAEON等の共通インフラを活用し、単独中堅SMでは実現困難な商品力と販促力を持つ。
- 2九州地域密着の多業態網: SM・DS・ドラッグ&フードを340店舗で展開し、業態間送客で競合が模倣困難な生活圏を形成している。
- 3新業態「ウエルシアプラス」の先行優位: 調剤薬局+生鮮SMの融合業態を九州で先行展開し、FY2025末で11店舗、薬剤師確保体制も整備中である。
- 4DX投資による生産性向上: セルフレジ・電子棚札導入が定着し、第4四半期の人時生産性は前年同期比108.4%と大幅改善を実現している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1都市部小型SM高速展開: 「マックスバリュエクスプレス」を福岡市内中心に拡大し、FY2025末16店舗から中期でさらなる高速出店を目指す。
- 2ドラッグ&フード「ウエルシアプラス」拡大: FY2025末11店舗を加速出店し、取得した競合跡地4店舗の業態転換も含め九州全域に展開する。
- 3ROE10%以上の継続達成: 中期計画最終年度2026年度のROE目標10%を掲げ、売上総利益拡大とローコスト経営確立で営業利益を伸長させる。
- 4DX・EC・オムニチャネル強化: ネットスーパー売上前期比107%、EC151%を継続拡大し、iAEON会員基盤とリアル店舗を連携させ顧客接点を多様化する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高5,055億円(+4.3%)で初の5,000億円突破を達成したが、純利益は60億円(前期比-14.1%)と先行投資コストで減益となった。
FY2025に新規16店舗出店・14店舗閉鎖で期末340店舗、ウエルシアプラスは新規6店舗を含む計11店舗に拡大し成長軌道を確認した。
2024年9月にニューヨーク・エボリューションよりSM4店舗の跡地を取得し、順次「ウエルシアプラス」へ業態転換を進めている。
iAEONアプリ登録会員数が前期末比27万人増の84万人超に拡大し、クーポン利用売上が前期比129.0%と販促効果が顕在化している。
02
業績推移
売上高
5,055億円▲4.3%FY25
営業利益
105億円▲1.5%FY25
純利益
60.4億円▼14.1%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 2074 | 2055 | 3301 | 4609 | 4594 | 4847 | 5055 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 56.6 | 83.3 | 104 | 105 |
| 経常利益 | 2.6 | 8.4 | 33.7 | 59.9 | 88.3 | 105 | 110 |
| 純利益 | 1.6 | 3.0 | 19.9 | 27.7 | 46.7 | 70.3 | 60.4 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 1029 | 989 | 1682 | 1579 | 1582 | 1715 | 1803 |
| 純資産 (自己資本) | 140 | 141 | 398 | 420 | 463 | 503 | 552 |
| 自己資本比率 (%) | 13.6 | 14.3 | 23.7 | 26.6 | 29.3 | 29.3 | 30.6 |
| 現金及び預金 | 24.4 | 31.5 | 105 | 58.7 | 55.0 | 55.0 | 76.4 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 67.0 | 90.6 | 89.7 | ▲7.8 | 145 | 146 | 144 |
| 投資CF | ▲127 | 11.4 | ▲149 | ▲40.4 | ▲73.8 | ▲116 | ▲174 |
| 財務CF | 56.9 | ▲94.8 | 23.0 | 1.7 | ▲75.2 | ▲38.2 | 50.6 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
177.45
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
11.5%
自己資本利益率
ROA
3.3%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
5,239人
平均年齢
47.0歳
平均勤続
11.0年
単体 平均年収
484万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
65.00円+1
配当性向
23.5%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
10
FY21
15
FY22
20
FY23
28
FY24
64
FY25
65
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。