株
株式会社サンエー
カブシキガイシャサンエー上場小売業2659EDINET: E03352SAN-A CO.,LTD.
決算期: 02月期
業種: 小売業
売上高 (FY25)
2186億円
4.00%営業利益 (FY25)
169億円
2.79%経常利益 (FY25)
175億円
3.40%純利益 (FY25)
115億円
7.36%総資産
1912億円
2.42%自己資本比率
80.8%
—ROE
7.8%
0.10%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社サンエーは沖縄県に特化した総合小売企業であり、食料品・衣料品・住居関連用品・外食を扱うスーパーマーケットチェーン(小売セグメント)と、子会社ローソン沖縄が運営するコンビニエンスストア(CVSセグメント)の2本柱で事業を展開している。FY2025の売上高は2,186億円(前年比+4.0%)、営業利益169億円、経常利益175億円と増収増益を確保し、売上高経常利益率は自社目標7%超を上回る8.0%に達した。売上規模は2019年の1,779億円から6年間で約23%拡大しており、沖縄の人口増・観光客回復が継続的な追い風となっている。宜野湾市の大山流通センターに食品加工・物流機能を集約し、全店へ一括供給するセントラルキッチン型の運営で原価・品質管理を強みとする一方、同センターへの一極集中が自然災害時の最大リスクである。財務面では総資産1,912億円に対し純資産1,545億円と自己資本比率は80%超の超健全体質を維持しており、有利子負債への依存度は極めて低い。中長期では沖縄の高い合計特殊出生率と若年人口構成を成長の根拠に据え、既存店活性化・PB商品強化・ネットスーパー拡充を推進している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 売上高2,186億円のうち小売(食料品・衣料品等)が約99%、CVS(ローソン沖縄FC収入)が残余を占める。
- 2顧客: 沖縄県在住の生活者および増加する入域観光客を主要ターゲットとして、県内全店舗で対応する。
- 3価値提案: 宜野湾の大山流通センターで生鮮加工・食品製造を内製化し、鮮度・品質と値ごろ感を両立させる。
- 4コスト構造: 人件費・地代家賃・水道光熱費が販管費の主体で、物流は子会社サンエー運輸が全店一括配送を担う。
Risks · リスク要因
- 1地域集中リスク: 全店舗が沖縄県内に集中しており、台風・地震等の大規模災害で売上が一時的に消失する恐れがある。
- 2流通センター一極集中: 大山センターが被災した場合、全店への商品供給が停止し経営成績に重大な影響が及ぶ。
- 3コスト高騰リスク: 商品仕入れ価格・光熱費・人件費の上昇が続いており、利益率圧迫が恒常化する懸念がある。
- 4食品安全・個人情報リスク: 食中毒発生やサンエーカード顧客情報の流出は、ブランド毀損と業績悪化を引き起こし得る。
Strengths · 強み
- 1地域独占的地位: 沖縄県内でスーパー・CVSを展開し、長年の出店と顧客基盤で競合参入障壁を形成している。
- 2内製物流インフラ: 大山流通センターで生鮮加工・炊飯製造・物流を一元管理し、品質と原価競争力を確保している。
- 3超健全財務: 自己資本比率80%超・現金598億円を保有し、無借金経営で景気変動への耐性が高い。
- 4PBと専売商品: くらしモア・ローソンセレクト・成城石井商品など沖縄他社が扱えない独自PBで差別化している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1売上高経常利益率7%以上を中長期目標に掲げ、FY2025実績8.0%の水準を維持・向上させることを目指す。
- 2店舗改装とネットスーパーのサービスエリア拡大を継続し、実店舗とEC双方で顧客接点を拡充する。
- 3IT投資と流通センターの物流システム効率化を進め、人手不足下での生産性向上とコスト削減を図る。
- 4女性管理職比率30%達成を目標に掲げ、人財育成・働き方改革で持続的な組織競争力を高める。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高2,186億円(+4.0%)、純利益115億円(+7.4%)と増収増益を達成し、経常利益率は8.0%に到達した。
営業CFは149億円と前年比29.3%減少したが、投資CF61億円(有形固定資産取得61億円)と積極設備投資を実施した。
CVSセグメントはFC4店開店・3店閉店でセグメント利益16億円(+19.3%)と高成長し、収益性が大幅に改善した。
期末現金598億円(+9.1%)と資金余力が拡大する一方、配当金支払額は33億円と株主還元を継続している。
02
業績推移
売上高
2,186億円▲4.0%FY25
営業利益
169億円▲2.8%FY25
純利益
115億円▲7.4%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1779 | 1848 | 1891 | 1905 | 1973 | 2102 | 2186 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 83.3 | 112 | 165 | 169 |
| 経常利益 | 144 | 116 | 95.5 | 102 | 116 | 169 | 175 |
| 純利益 | 94.1 | 76.8 | 60.7 | 66.6 | 75.7 | 107 | 115 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 1486 | 1686 | 1746 | 1656 | 1723 | 1867 | 1912 |
| 純資産 (自己資本) | 1207 | 1269 | 1311 | 1317 | 1374 | 1462 | 1545 |
| 自己資本比率 (%) | 81.2 | 75.3 | 75.1 | 79.6 | 79.7 | 78.3 | 80.8 |
| 現金及び預金 | 267 | 290 | 401 | 316 | 393 | 548 | 598 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 143 | 214 | 197 | 40.9 | 147 | 212 | 150 |
| 投資CF | ▲285 | ▲171 | ▲64.3 | ▲63.5 | ▲50.7 | ▲31.3 | ▲62.0 |
| 財務CF | ▲19.9 | ▲20.4 | ▲21.3 | ▲62.7 | ▲19.6 | ▲25.1 | ▲37.9 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
185.49
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
7.8%
自己資本利益率
ROA
6.0%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ConvenienceStoreBusiness0.0兆3.6%0.00兆19.4%
RetailBusiness0.2兆96.4%0.02兆6.7%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
1,740人
平均年齢
36.1歳
平均勤続
13.9年
単体 平均年収
551万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
80.00円-30
配当性向
48.1%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
53
FY21
55
FY22
60
FY23
74
FY24
110
FY25
80
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。