高
高千穂交易株式会社
タカチホコウエキカブシキガイシャ上場卸売業2676EDINET: E02927TAKACHIHO KOHEKI CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
281億円
11.39%営業利益 (FY25)
20.8億円
41.98%経常利益 (FY25)
20.0億円
9.20%純利益 (FY25)
14.6億円
1.39%総資産
235億円
2.16%自己資本比率
71.8%
—ROE
8.7%
0.10%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
高千穂交易は「ビジネスセキュリティ」と「エレクトロメカニクス」の2軸を中核とする技術商社である。クラウドサービス&サポート(売上構成比13%)・システム(同36%)・デバイス(同51%)の3セグメントで構成され、小売・金融・製造・通信など幅広い業界に対し、監視カメラ・入退室管理・RFIDシステムや半導体・機構部品を組み合わせたソリューションを提供する。FY2025は売上高281億円(前期比+11.4%)、営業利益21億円(同+41.9%)と上場来最高益を更新した。牽引役はMSPサービスを含むクラウドサービス&サポートセグメント(同+40.6%)とデバイスセグメントのメカトロニクス商品類(同+15.2%)であり、サブスクリプション型サービスへの移行が収益性を押し上げている。2025年3月に公表した中期経営計画(2025-2027年)では売上350億円・ROE10%超を掲げ、3年間で60億円の成長投資を計画する。自己資本比率71.8%と財務基盤は盤石で、配当性向は初年度100%を宣言し株主還元も積極化している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 3セグメントのうちデバイスが売上の51%を占め、システム36%・クラウドサポート13%が補完する構造である。
- 2顧客: 電気機械製造業47%・流通業22%・サービス業15%と、製造・小売・金融・通信など多業種に分散している。
- 3価値提案: 海外先端ベンダーの代理店網と自社MSP・クラウドサービスを組み合わせたワンストップソリューションを提供する。
- 4コスト構造: 仕入の53.8%が外貨建取引であり、為替予約でヘッジしつつ販売価格転嫁交渉でコスト上昇を吸収する構造である。
Risks · リスク要因
- 1為替リスク: 仕入の外貨建比率が53.8%(FY2025)から約60%(FY2026計画)へ上昇し、円安進行時に仕入コストが大幅増加する可能性がある。
- 2トランプ関税・需給変動: 顧客製造業への関税影響でデバイスセグメント(売上の51%)の需要が急変動し、業績を押し下げるリスクがある。
- 3主要仕入先・代理店契約依存: 海外メーカーとの独占・非独占代理店契約が更新されない場合、主力商品の供給が途絶え業績に直接影響する。
- 4サイバーセキュリティリスク: 自社がセキュリティソリューションを提供しながらも、高度化するサイバー攻撃による情報漏洩・業務停止リスクを抱える。
Strengths · 強み
- 1目利き力と代理店網: シリコンバレーイノベーションセンターを活用し、海外先端ベンチャーの技術を他社に先駆けて取り込む差別化力を持つ。
- 2ストック収益の拡大: MSPサービスやクラウド型商品のサブスクリプション契約増加により、FY2025クラウドセグメントが+40.6%と急成長している。
- 3財務健全性: 自己資本比率71.8%・現金60億円超と無借金に近い財務体質で、60億円の成長投資を自己資金とCF創出で賄える余力がある。
- 4マルチドメイン顧客基盤: 流通・金融・製造・通信など業種を分散した顧客構造が、特定業界の景気後退リスクを緩和している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 12027年度売上350億円目標: 中期経営計画でビジネスセキュリティとエレクトロメカニクスの2軸に60億円を集中投資し、売上・利益を伸長させる。
- 2サービスビジネスへの転換: モノ売りからMSP・クラウド・保守のサブスクリプション型へ移行し、安定収益比率を高めてROE10%超を目指す。
- 3グローバル展開強化: シリコンバレーイノベーションセンター連携と東南アジア・インドへの販路拡大で、新規市場からの収益源を2027年度までに確立する。
- 4株主還元と資本効率: 初年度配当性向100%・2年目以降累進配当を採用し、ROIC経営導入と有利子負債活用で成長投資と株主還元を両立させる。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025上場来最高益更新: 売上高281億円(+11.4%)、営業利益21億円(+41.9%)と過去最高を達成し、ROE8.7%まで改善した。
クラウドセグメント急拡大: MSPサービスと大型保守契約獲得により同セグメント売上が+40.6%の36億円、営業利益は+59.8%の8億円に達した。
新中期経営計画公表(2025年3月): 2027年度売上350億円・純利益20億円・ROE10%超を掲げ、60億円の成長投資計画を開示した。
デバイスセグメントの収益圧迫: 円安による仕入コスト増と一過性費用計上で同セグメント営業利益が-8.1%の9億円に留まり、採算改善が課題となっている。
02
業績推移
売上高
281億円▲11.4%FY25
営業利益
20.8億円▲42.0%FY25
純利益
14.6億円▲1.4%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 199 | 206 | 206 | 208 | 234 | 252 | 281 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 10.2 | 13.8 | 14.6 | 20.8 |
| 経常利益 | 10.9 | 8.8 | 9.3 | 12.5 | 15.9 | 18.4 | 20.0 |
| 純利益 | 4.9 | 1.9 | 5.5 | 8.8 | 12.0 | 14.4 | 14.6 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 189 | 186 | 195 | 206 | 221 | 230 | 235 |
| 純資産 (自己資本) | 138 | 136 | 142 | 150 | 164 | 168 | 168 |
| 自己資本比率 (%) | 72.9 | 73.2 | 72.8 | 73.0 | 74.2 | 73.3 | 71.8 |
| 現金及び預金 | 52.0 | 51.0 | 49.0 | 56.1 | 45.1 | 48.7 | 60.3 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 9.4 | 2.5 | 7.5 | 11.9 | ▲13.9 | 16.4 | 29.9 |
| 投資CF | ▲1.4 | ▲1.1 | ▲7.8 | ▲3.9 | 5.2 | 0.3 | ▲4.7 |
| 財務CF | ▲6.8 | ▲2.1 | ▲2.1 | ▲1.9 | ▲3.0 | ▲14.6 | ▲15.1 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
79.10
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
8.7%
自己資本利益率
ROA
6.2%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
CloudServiceAndSupport0.0兆12.7%0.00兆21.8%
Device0.0兆51.2%0.00兆6.4%
System0.0兆36.1%0.00兆3.7%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
250人
平均年齢
42.8歳
平均勤続
17.1年
単体 平均年収
710万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
218.00円+7
配当性向
110.5%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
36
FY21
37
FY22
67
FY23
157
FY24
211
FY25
218
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。