ア
アスクル株式会社
アスクルカブシキガイシャ上場小売業2678EDINET: E03363ASKUL Corporation
決算期: 05月期
業種: 小売業
売上高 (FY25)
4811億円
2.00%営業利益 (FY25)
140億円
17.40%経常利益 (FY25)
138億円
17.16%純利益 (FY25)
90.7億円
52.62%総資産
2278億円
6.29%自己資本比率
35.7%
—ROE
11.6%
15.30%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
アスクルは1992年創業のBtoB特化型eコマース企業で、中小事業所から中堅大企業向けに即日・翌日配送を武器としたオフィス用品・生活用品の通販「アスクル事業」と、一般消費者向けの「LOHACO事業」を中核に据える。FY2025（2025年5月期）の売上高は4,811億円と7期連続増収を達成した一方、為替影響による仕入原価上昇、ASKUL関東DC準備費用（17億30百万円）の計上、基幹システム投資に伴う償却費増が重なり、営業利益は140億円（前期比▲17.4%）、純利益は91億円（前期比▲52.6%）と大幅な減益となった。2025年7月に公表した新中期経営計画（2026-2029年5月期）では、2029年5月期に売上高6,000億円・営業利益率5%・ROE20%を掲げる。ただしFY2026は関東DC本格稼働と基幹システム償却開始により営業利益率2.2%・ROE8.6%への一時的な落ち込みを見込んでおり、FY2027のV字回復が実現シナリオの鍵を握る。医療・介護・飲食等の対人サービス業種を戦略ターゲットとし、オリジナル商品強化と新規事業（成長投資枠最大1,000億円のM&A活用）を両輪に「小売を超えたソリューション企業」への転換を目指している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: BtoB通販「アスクル事業」が売上の74%超を占め、BtoC「LOHACO事業」とグループ物流・商社機能が補完する。
- 2顧客: 国内の中小事業所から中堅大企業、医療・介護・飲食等の対人サービス業種が主要ターゲットである。
- 3価値提案: 全国当日・翌日配送と50万点超の品揃え、自社開発オリジナル商品で競合他社と差別化を図る。
- 4コスト構造: 高度自動化物流センターへの大型設備投資と基幹システム開発費が固定費の主体を構成する。
Risks · リスク要因
- 1システム投資リスク: 基幹システムリプレイスと関東DC稼働に伴う固定費急増でFY2026の営業利益率は2.2%まで低下見込みである。
- 2為替・仕入原価リスク: コピーペーパー等の輸入商品の仕入原価が円安で上昇し、FY2025の売上総利益率を0.5pt押し下げた。
- 3顧客離反リスク: ASKUL事業のお客様数は前期比減少が続いており、価格改定や品揃え変更が離反をさらに拡大する恐れがある。
- 4大規模災害・火災リスク: 2017年の物流センター火災の前例があり、集中立地する物流拠点の被災で事業継続が脅かされる可能性がある。
Strengths · 強み
- 1物流インフラ: 全国複数の自動化物流センターによる当日・翌日配送網を自社で保有し、配送品質が高い。
- 2顧客購買データ: 多業種・多企業規模の購買ビッグデータを長年蓄積し、AIによる品揃え最適化と価格設定に活用する。
- 3エージェント網: 全国に広がる独自の営業代理店（エージェント）網がBtoB顧客の深耕を支える強固な基盤である。
- 4オリジナル商品開発: BtoB・BtoC共通ニーズの「仕事場の日用品」を軸にPB商品を展開し、価格競争力と粗利改善に寄与する。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1リテール再成長: 医療・介護・飲食等の対人サービス業種を重点ターゲットに設定し、2026年5月期はお客様数回復を最優先課題とする。
- 2物流ネットワーク強化: ASKUL関東DC（2025年6月稼働）を中核に関東圏物流センターを再編し、配送品質向上とコスト低減を図る。
- 3新規事業創出: CEO直轄組織を新設してPoCを推進し、成長投資枠最大1,000億円のM&A・協業により2035年に既存・新規利益を50:50とする。
- 4中計最終目標: 2029年5月期に売上高6,000億円・営業利益率5%・ROE20%を掲げ、FY2027のV字回復を通過点とする。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025増収減益: 売上高4,811億円（+2.0%）と過去最高を更新する一方、営業利益140億円（▲17.4%）・純利益91億円（▲52.6%）と大幅減益となった。
ASKUL関東DC稼働: 2025年6月に関東圏の新大型物流拠点が稼働し、地代家賃・準備費用合計17億30百万円がFY2025業績を圧迫した。
新中期経営計画公表: 2025年7月に2026-2029年5月期の中計を発表し、FY2026のROE8.6%低下を経てFY2027以降のV字回復を宣言した。
火災損害賠償受領: 2017年物流センター火災に係る損害賠償金118億81百万円を当期に受領し、営業CF・財政状態に寄与した。
02
業績推移
売上高
4,811億円▲2.0%FY25
営業利益
140億円▼17.4%FY25
純利益
90.7億円▼52.6%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 3875 | 4004 | 4222 | 4285 | 4467 | 4717 | 4811 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 143 | 146 | 170 | 140 |
| 経常利益 | 44.2 | 86.6 | 139 | 143 | 144 | 167 | 138 |
| 純利益 | 4.3 | 56.5 | 77.6 | 92.1 | 97.9 | 191 | 90.7 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 1691 | 1741 | 1901 | 1880 | 2275 | 2431 | 2278 |
| 純資産 (自己資本) | 486 | 528 | 592 | 573 | 669 | 813 | 813 |
| 自己資本比率 (%) | 28.8 | 30.3 | 31.1 | 30.5 | 29.4 | 33.5 | 35.7 |
| 現金及び預金 | 575 | 633 | 663 | 588 | 662 | 617 | 484 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 62.1 | 166 | 160 | 180 | 201 | 169 | 129 |
| 投資CF | ▲59.6 | ▲60.5 | ▲90.8 | ▲107 | ▲229 | ▲115 | ▲166 |
| 財務CF | ▲49.5 | ▲47.6 | ▲39.2 | ▲147 | 102 | ▲98.3 | ▲96.5 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
95.45
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
11.6%
自己資本利益率
ROA
4.0%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ECommerce0.5兆98.2%0.01兆3.0%
Logistics0.0兆1.7%▲0.00兆-3.6%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.1%0.00兆15.0%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
959人
平均年齢
41.3歳
平均勤続
9.6年
単体 平均年収
712万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
57.00円+3
配当性向
40.2%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
57
FY21
68
FY22
46
FY23
50
FY24
54
FY25
57
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。