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株式会社ゲオホールディングス
カブシキガイシャゲオホールディングス上場小売業2681EDINET: E03367GEO HOLDINGS CORPORATION
決算期: 03月期
業種: 小売業
売上高 (FY25)
4277億円
1.42%営業利益 (FY25)
113億円
33.09%経常利益 (FY25)
122億円
34.80%純利益 (FY25)
45.4億円
58.38%総資産
2528億円
9.38%自己資本比率
35.8%
—ROE
5.1%
8.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
ゲオホールディングスは「GEO」ブランドのメディアショップと「2nd STREET」ブランドのリユースショップを二本柱とする総合リテーラーである。売上高はFY2019の2,926億円からFY2024の4,338億円まで一貫して拡大してきたが、FY2025は4,277億円と初の前年割れ(-1.4%)を記録した。主因は新品ゲームソフト・ゲーム機の大型タイトル不在と前期駆け込み需要の反動減であり、新品商材が前期比25.1%減の991億円に落ち込んだ。一方でリユース系(衣料・服飾雑貨)は+12.1%、メディア系リユース(スマートフォン等)は+12.4%と好調が続き、国内外の2nd STREET出店(米国47店・台湾39店等)も拡大基調を維持している。営業利益は前期比33.1%減の113億円、純利益は58.4%減の45億円と大幅減益となったが、減損損失31億円の計上も響いた。中長期目標として売上高営業利益率5.0%・ROE8.0%を掲げるが、FY2025実績は各2.6%・5.1%にとどまり、収益基盤の再構築が最優先課題となっている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: リユース品(衣料・メディア)が売上の64%超を占め、新品販売23%・レンタル等その他13%が補完する。
- 2顧客: 国内外2,186店舗で個人消費者に中古品の買取・販売・レンタルをワンストップで提供する。
- 3価値提案: 「買う・借りる・売る」の循環モデルにより、物価高騰下の節約志向と環境意識の高まりを同時に捉える。
- 4コスト構造: 多店舗直営が基本で有利子負債依存度が高く、新規出店・減損リスクが財務への主要影響要因となる。
Risks · リスク要因
- 1新品商材の需要変動: FY2025に前期比25.1%減を記録したゲーム新品等は、大型タイトルのリリース状況に業績が大きく左右されるリスクがある。
- 2有利子負債の高水準: 借入依存の出店戦略により固定負債が1,157億円に膨らみ、金利上昇局面での資金調達コスト増加リスクが顕在化しやすい。
- 3固定資産の減損: FY2025に31億円の減損を計上済みであり、店舗収益性の悪化が続けば追加減損が発生し純利益を圧迫する可能性がある。
- 4海外展開リスク: 米国・アジアでの直営拡大に伴い、現地規制変更・為替変動・政治リスクが業績および財政状態に影響を与える可能性がある。
Strengths · 強み
- 1店舗網の規模: 国内約1,000店のGEOと約880店の2nd STREETを擁し、地方寡占市場での顧客接点を競合が模倣困難な水準で保持する。
- 2リユース仕入力: 店頭買取・出張買取・買取ロッカーの多チャネル展開で安定的な中古品調達を実現し、仕入競争力を維持する。
- 3海外展開の先行優位: 米国・台湾・マレーシア・タイで計113店を直営運営し、グローバルリユース市場での認知度と実績を積み上げている。
- 4複合業態による集客: GEOとリユース・アミューズメントを組み合わせた複合店により、単一業態より高い客数と買取量を確保する。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1リユース深耕: 2nd STREETの国内外出店加速と買取専門店・買取ロッカー設置により、リユース市場でのシェアを継続拡大する。
- 2収益基盤再構築: 目標の売上高営業利益率5.0%・ROE8.0%達成に向け、オフプライスストアやラグジュアリー商材など新フォーマット開発を推進する。
- 3ITとEC強化: 商品検索性向上・決済多様化・物流整備への投資により、EC・実店舗のシームレスな購買環境を2025年以降も整備する。
- 4グローバル管理体制構築: 海外機能の集約・分業を進め、米国・台湾・東南アジアでのリユースリーディングカンパニー地位を目指す。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高4,277億円(-1.4%)、営業利益113億円(-33.1%)、純利益45億円(-58.4%)と大幅減益で着地した。
新品商材の反動減: 前期の家庭用ゲーム機需給改善・大型タイトル効果の反動で新品売上が991億円と前期比25.1%減となり収益を直撃した。
減損損失31億円計上: 収益性悪化店舗の固定資産について3,138百万円の減損を計上し、純利益を大幅に押し下げた。
海外2nd STREET拡大: 米国+12店(計47店)・台湾+11店(計39店)・マレーシア+6店(計23店)等、海外店舗は合計113店に達した。
02
業績推移
売上高
4,277億円▼1.4%FY25
営業利益
113億円▼33.1%FY25
純利益
45.4億円▼58.4%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 2926 | 3051 | 3284 | 3348 | 3773 | 4338 | 4277 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 81.7 | 106 | 168 | 113 |
| 経常利益 | 176 | 108 | 47.9 | 96.6 | 119 | 187 | 122 |
| 純利益 | 103 | 38.4 | -7.5 | 59.9 | 56.8 | 109 | 45.4 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 1366 | 1447 | 1697 | 1744 | 2018 | 2311 | 2528 |
| 純資産 (自己資本) | 746 | 750 | 730 | 772 | 772 | 873 | 905 |
| 自己資本比率 (%) | 54.6 | 51.8 | 43.0 | 44.3 | 38.3 | 37.8 | 35.8 |
| 現金及び預金 | 388 | 357 | 546 | 479 | 466 | 586 | 648 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 79.0 | 51.1 | 124 | ▲57.3 | 42.8 | 93.0 | 80.1 |
| 投資CF | ▲63.2 | ▲113 | ▲82.3 | ▲66.9 | ▲95.9 | ▲104 | ▲125 |
| 財務CF | ▲80.5 | 30.4 | 147 | 56.0 | 39.4 | 124 | 108 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
114.27
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
5.1%
自己資本利益率
ROA
1.8%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
576人
平均年齢
42.5歳
平均勤続
13.3年
単体 平均年収
545万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
51.00円+10
配当性向
—%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
51
FY21
51
FY22
36
FY23
36
FY24
41
FY25
51
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。