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株式会社ＩＫホールディングス
カブシキガイシャアイケイホールディングス上場小売業2722EDINET: E03386IK HOLDINGS Co.,Ltd.
決算期: 05月期
業種: 小売業
売上高 (FY25)
152億円
8.27%営業利益 (FY25)
4.3億円
24.56%経常利益 (FY25)
4.2億円
22.35%純利益 (FY25)
3.2億円
40.17%総資産
60.8億円
1.17%自己資本比率
39.3%
—ROE
14.2%
2.90%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
IKホールディングスは、生活協同組合や小売店向けに商品を卸す「セールスマーケティング事業」(売上の約73%)と、TVショッピング・EC・直営店を活用する「ダイレクトマーケティング事業」(同約27%)の2本柱で運営する中堅消費財流通企業である。近年の最大の変革は韓国コスメ(K-Beauty)への集中投資で、BIOHEAL BOHやhinceなど12ブランドを獲得し、店舗ルートで前期比32.1%増、EC全体で同18.6%増を実現した。FY2025は売上高152億円(前期比+8.3%)、営業利益4.25億円(同+24.5%)、純利益3.21億円(同+40.1%)と、売上・利益ともに2期連続改善に転じた。中期経営計画「IK WAY to 2028」では、K-Beautyの国内売上高No.1、EC事業拡大、海外事業の再構築を3本柱に掲げる。一方で生協ルートへの売上依存(グループ全体の40%超)、韓国ブランドとの代理店契約リスク、ROE目標20%に対して現状14.2%と未達という課題も残る。売上規模はピーク(FY2021:208億円)から約27%縮小した水準にあり、K-Beautyの持続的拡大が業績回復の鍵を握る。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: セールスマーケティング事業が売上111億円(73%)、ダイレクトマーケティング事業が40億円(27%)を担う2事業構造である。
- 2顧客: 生協・ドラッグストア・バラエティストア・コストコ等の小売チャネルと、EC・TV通販を通じた個人消費者に販売する。
- 3価値提案: 韓国コスメ12ブランドを中心とするK-Beautyの独占・準独占代理権と生協ネットワークを組み合わせた商品供給力を持つ。
- 4コスト構造: 売上原価率59.1%、販管費比率約38%で、物流費増加と広告宣伝費(TV放映料・カタログ)が主要コスト圧力となっている。
Risks · リスク要因
- 1生協依存リスク: 生協ルートが売上の40%超を占めるため、組合員数の減少や無店舗販売縮小が業績に直撃する可能性がある。
- 2韓国ブランド契約リスク: K-Beauty事業は韓国企業との代理店契約に依存しており、契約非更新や解約で主力事業が毀損するリスクがある。
- 3広告宣伝費高騰リスク: TV放映料の上昇や紙価格の高騰により販管費が増加し、現状38%前後の費用率がさらに悪化する可能性がある。
- 4個人情報・法規制リスク: 消費者向け通販事業として個人情報を大量保有しており、漏洩や景品表示法等の違反が信用失墜と業績悪化を招く恐れがある。
Strengths · 強み
- 1生協ネットワーク: 全国地域生協・職域生協への長年の卸ルートを保有し、安定的な売上基盤(グループ売上の40%超)を確立している。
- 2K-Beautyブランド集積: BIOHEAL BOH・hinceなど12ブランドの国内販売権を獲得し、韓国コスメブームを先行取り込みしている。
- 3EC成長力: Amazon・楽天モール出店に加え2024年10月に「良い日々ショップ」を事業譲受し、EC売上を前期比18.6%増に伸ばした。
- 4高ROE経営: 自己資本効率を最重要KPIに設定し、FY2025にROE14.2%を達成、自己株式取得(72百万円)で株主還元も実施している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1K-Beautyリーディングカンパニー化: 国内韓国コスメ売上高No.1を目標に取り扱いブランドを継続拡充し、店舗・EC双方で販売強化を進める。
- 2EC事業拡大: 「良い日々ショップ」の利益率改善とモールEC強化により、2028年5月期に向けてEC売上比率の段階的な引き上げを目指す。
- 3海外事業再構築: 香港子会社を起点に海外進出企業とのアライアンスで新商流を開拓し、停滞している海外ルートを収益化する。
- 4ROE20%目標達成: 自己株式取得や利益率改善を通じ、現状14.2%のROEを目標である20%以上に引き上げる方針を堅持する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績回復: 売上高152億円(前期比+8.3%)、営業利益4.25億円(同+24.5%)、純利益3.21億円(同+40.1%)と3指標で大幅改善した。
ITソリューション子会社売却: 2024年6月に連結子会社の株式を全て譲渡し、関係会社株式売却益92百万円を特別利益に計上した。
EC販路強化: 2024年10月にWEBショッピングサイト「良い日々ショップ」を事業譲受し、EC売上全体で前期比18.6%増を達成した。
韓国コスメ拡販: 直営店をBIOHEAL BOH1店・hince3店の計4店舗に整理しつつ、契約ブランド数を12に増加させ店舗ルートで前期比32.1%増を実現した。
02
業績推移
売上高
152億円▲8.3%FY25
営業利益
4.3億円▲24.6%FY25
純利益
3.2億円▲40.2%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 176 | 185 | 208 | 163 | 142 | 140 | 152 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -3.6 | -2.3 | 3.4 | 4.3 |
| 経常利益 | 4.4 | 6.2 | 7.3 | -3.2 | -2.0 | 3.4 | 4.2 |
| 純利益 | 2.4 | 3.8 | 3.2 | -9.1 | -4.6 | 2.3 | 3.2 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 68.2 | 73.7 | 72.3 | 73.8 | 67.9 | 60.1 | 60.8 |
| 純資産 (自己資本) | 26.9 | 28.1 | 35.6 | 25.0 | 19.7 | 21.7 | 23.9 |
| 自己資本比率 (%) | 39.4 | 38.1 | 49.2 | 34.0 | 29.0 | 36.1 | 39.3 |
| 現金及び預金 | 5.4 | 8.0 | 9.7 | 10.8 | 9.7 | 5.8 | 4.7 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | ▲7.2 | 7.1 | 6.4 | ▲7.7 | 0.7 | 9.4 | 1.1 |
| 投資CF | ▲2.8 | ▲3.7 | ▲2.2 | ▲3.2 | ▲2.8 | ▲3.4 | ▲0.3 |
| 財務CF | 8.5 | ▲1.4 | ▲2.6 | 11.4 | 1.1 | ▲9.9 | ▲1.8 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
42.35
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
14.2%
自己資本利益率
ROA
5.3%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
DirectMarketingBusiness0.0兆26.5%0.00兆1.1%
SalesMarketingBusiness0.0兆73.5%0.00兆9.2%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
29人
平均年齢
36.9歳
平均勤続
8.3年
単体 平均年収
540万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
8.00円+3
配当性向
163.1%
1株配当 推移 (円・生値)
FY19
12
FY20
12
FY21
12
FY22
12
FY24
5
FY25
8
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。