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株式会社パルグループホールディングス
カブシキガイシャパルグループホールディングス上場小売業2726EDINET: E03387PAL GROUP Holdings CO.,LTD.
決算期: 02月期
業種: 小売業
売上高 (FY25)
2078億円
7.94%営業利益 (FY25)
237億円
27.15%経常利益 (FY25)
239億円
27.02%純利益 (FY25)
118億円
7.76%総資産
1479億円
16.55%自己資本比率
49.6%
—ROE
17.6%
4.10%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
パルグループホールディングスは、「3COINS」「LOWRYS FARM」等の複数ブランドを展開する国内SPA型ファッション小売グループである。衣料事業(売上構成61.5%)と雑貨事業(38.3%)の2本柱で、ショッピングモール・駅ビルへのテナント出店を基本戦略とする。FY2025は売上高2,078億円(+7.9%)・営業利益237億円(+27.1%)と過去最高を更新し、売上総利益率55.9%(+0.7pt)・経常利益率11.5%(+1.7pt)と収益性も改善した。ROE17.6%は自社目標12%を5pt以上上回る。6月の不正アクセスによるシステム障害で販売機会ロスが生じたものの、プロパー販売比率の向上と在庫抑制で粗利が改善し、ネガティブインパクトを吸収した。SNS総フォロワー2,000万人超の社員インフルエンサー活用によるOMO戦略、4週間MDによる在庫効率化、「3COINS」の大型化・新規出店加速が成長ドライバーとなっている。一方、創業者退任に伴う特別損失3,158百万円の計上により純利益は前年比7.8%減と減益となった点には留意が必要である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 衣料事業127,795百万円(61.5%)と雑貨事業79,680百万円(38.3%)の2セグメントで売上を構成する。
- 2顧客: 若年層・女性を主要ターゲットに、国内ショッピングモール・駅ビルへのテナント店舗で販売する。
- 3価値提案: 4週間MDによるトレンド対応と、社員SNSインフルエンサー(総フォロワー2,000万人超)でOMO販売を強化する。
- 4コスト構造: 商品のほぼ全量を中国等アジアから輸入するSPA型で、仕入総額はFY2025で91,568百万円である。
Risks · リスク要因
- 1為替変動リスク: 商品のほぼ全量をアジアからの輸入に依存し、150円台の円安継続で仕入コスト高騰が売上総利益率を押し下げる可能性がある。
- 2サイバーセキュリティリスク: 2024年6月に不正アクセスが発生し、約7週間の発注システム停止で販売機会ロスが生じた前例がある。
- 3カントリーリスク: 仕入先の多くを中国に集中しており、地政学リスクや経済混乱が発生した場合は商品調達に重大な支障をきたす恐れがある。
- 4気候変動・消費跛行リスク: 長夏・大雪等の異常気象が季節商品の販売不振を招き、月次売上の変動幅が拡大する傾向が顕在化している。
Strengths · 強み
- 1「3COINS」のブランド力: 日経BP「ブランド・ジャパン2024」に初ノミネートで1,000ブランド中100位を獲得し、集客力が飛躍的に向上している。
- 2SNS活用OMO戦略: 社員インフルエンサーが総フォロワー2,000万人超を持ち、実店舗・EC双方の売上増と発注最適化に直結している。
- 3財務健全性と高収益体質: ROE17.6%、現金及び現金同等物85,715百万円と手元流動性が厚く、低借入経営を維持している。
- 44週間MDによる在庫管理: 1シーズン4週間サイクルで販売予測を精緻化し、余剰在庫・廃棄削減と粗利率55.9%の維持を実現している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1EC・WEBプロモーション深化: SNS社員インフルエンサーの継続的発信とEC販売強化で、OMO施策をさらに進化させ売上・粗利を同時改善する。
- 2「3COINS」大型化・新規出店加速: ショッピングモールのキーテナント需要を取り込み、既存店増床と新規出店を継続して雑貨事業の収益拡大を図る。
- 3調達先多様化によるリスク低減: 中国依存からの脱却を目指してアジア諸国への調達国分散を進め、地政学・為替リスクへの耐性を高める。
- 4ROE12%の安定的達成: 売上総利益率と経常利益率の継続的改善を通じてROE目標12%を安定的に超過達成し、株主還元の拡充も目指す。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025過去最高売上: 売上高2,078億円(+7.9%)、営業利益237億円(+27.1%)を達成し、経常利益率は前年比1.7pt改善の11.5%となった。
不正アクセス被害: 2024年6月に発注システムが約7週間停止し、販売機会ロスが発生したが、期中の損害は特別損失の当初予算範囲内に収まった。
創業者退任と特別損失: 創業者井上英隆取締役相談役が取締役を退任し、役員退職慰労金・特別功労金として3,158百万円を特別損失に計上した。
純利益減益: 上記特別損失の影響で純利益は11,848百万円(前年比7.8%減)となり、ROEは17.6%と依然高水準ながら前年比で低下した。
02
業績推移
売上高
2,078億円▲7.9%FY25
営業利益
237億円▲27.1%FY25
純利益
118億円▼7.8%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1305 | 1322 | 1085 | 1342 | 1645 | 1925 | 2078 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 75.2 | 158 | 186 | 237 |
| 経常利益 | 78.3 | 91.7 | 10.5 | 76.6 | 161 | 188 | 239 |
| 純利益 | 47.6 | 70.3 | 2.7 | 40.0 | 99.5 | 128 | 118 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 877 | 950 | 1082 | 937 | 1125 | 1269 | 1479 |
| 純資産 (自己資本) | 416 | 466 | 444 | 474 | 552 | 634 | 734 |
| 自己資本比率 (%) | 47.5 | 49.1 | 41.0 | 50.6 | 49.1 | 50.0 | 49.6 |
| 現金及び預金 | 456 | 527 | 631 | 523 | 638 | 672 | 857 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 104 | 147 | 14.5 | 79.7 | 170 | 135 | 220 |
| 投資CF | ▲11.8 | ▲35.4 | ▲11.9 | ▲6.8 | ▲26.0 | ▲44.0 | 7.9 |
| 財務CF | ▲42.9 | ▲40.7 | 101 | ▲181 | ▲28.3 | ▲56.7 | ▲43.6 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
136.47
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
17.6%
自己資本利益率
ROA
8.0%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Clothing0.1兆61.5%0.02兆14.2%
MiscellaneousGoods0.1兆38.3%0.01兆6.9%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.2%▲0.00兆-20.1%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
74人
平均年齢
46.0歳
平均勤続
9.6年
単体 平均年収
867万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
60.00円+10
配当性向
46.0%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
100
FY21
25
FY22
50
FY23
75
FY24
50
FY25
60
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。