株
株式会社ガーデン
カブシキガイシャガーデン上場小売業274AEDINET: E40066決算期: 02月期
業種: 小売業
売上高 (FY25)
172億円
12.06%営業利益 (FY25)
18.5億円
22.03%経常利益 (FY25)
17.2億円
19.50%純利益 (FY25)
12.1億円
13.23%総資産
159億円
42.30%自己資本比率
50.1%
—ROE
23.5%
37.10%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社ガーデンは「イマをHAPPYに」を企業理念に掲げ、ラーメン業態「壱角家」(売上構成比63.0%)とうどん業態「山下本気うどん」を二本柱に、直営・FC合計195店舗を展開する外食チェーンである。創業以来12社超のM&Aと民事再生案件の企業再生を通じて規模を拡大してきた点が最大の特徴であり、FY2025売上高172億円(前期比+12.1%)、営業利益率10.8%、ROE23.5%と目標指標を概ね達成している。財務面では、FY2025に株式発行で約47億円を調達し、総資産158億円・純資産79億円と財務基盤を大幅に強化した。成長戦略は、(1)M&Aによる新ブランド取得と既存ブランドへの業態転換、(2)駅前・フードコートへの直営新規出店、(3)58万DL超のスマートフォンアプリを活用したリピーター促進、の3軸で構成される。一方で、売上の67.4%をラーメン業態に依存する集中リスク、原材料・人件費の上昇圧力、離職率18.62%に象徴される人材確保問題が主要課題として残存する。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: ラーメン・うどん等の直営飲食店(195店舗)が売上の中核で、FC加盟料・ロイヤルティが補完する。
- 2顧客: 駅前・繁華街・フードコートを訪れる個人消費者を主対象とし、アプリ会員58万人をリピート基盤とする。
- 3価値提案: M&Aで取得した物件と不動産部門の情報網を活用し、一等地への低コスト出店と業態転換を迅速に実行する。
- 4コスト構造: 食材仕入(FY2025仕入高50億円)と人件費が主要コストで、居抜き活用・フードコート出店で初期投資を圧縮する。
Risks · リスク要因
- 1原材料高騰リスク: 地政学リスク・円安・異常気象で食材価格が変動しやすく、発生可能性「高」・影響度「大」と社内評価されている。
- 2ラーメン事業への集中リスク: 壱角家1ブランドが全社売上の63.0%を占め、風評被害や競合激化が業績に直撃する構造である。
- 3人材確保リスク: 離職率18.62%(FY2025退職者54名)かつ深夜シフト主体で、人員不足が出店計画未達につながりうる。
- 4競合・参入障壁の低さ: 外食業界は参入障壁が低く、物価高騰に伴う消費者の節約志向が客数伸び悩みを恒常的にもたらしうる。
Strengths · 強み
- 1M&A知見の蓄積: 12社超の買収・企業再生実績により、物件取得コストと業態開発時間を競合比大幅に短縮できる。
- 2不動産シナジー: REINS直接アクセスと自社サイト「飲食店居抜き買い取り.com」で非公開物件情報を先行取得できる。
- 3主力2ブランドの収益力: 壱角家の営業利益21.9億円、山下本気うどんの営業利益3.7億円と両ブランドが安定黒字を確保している。
- 4デジタル顧客基盤: アプリ58万DL・SNS活用と新庄剛志氏起用で認知拡大し、30代以下73.9%の若年顧客を獲得している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1M&A継続による成長: 過去12社超の知見を活かし、飲食企業の買収と被買収ブランドの横展開で収益規模を拡大していく方針である。
- 2主力2ブランドの新規出店加速: 壱角家は乗降者20万人以上のターミナル駅前・フードコートを中心に継続出店し、山下本気うどんは競合チェーン空白の繁華街・モールへ展開する。
- 3デジタル販促強化: アプリ会員58万人を超えるリピーター基盤をさらに拡大し、スタンプ・クーポン施策で来店頻度を高める計画である。
- 4経営指標目標: 営業利益率10%以上・ROE10%以上・配当性向40%以上・ROA10%以上を継続達成目標とし、ROA(FY2025実績8.9%)が唯一の未達課題である。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高172億円(+12.1%)・営業利益18.5億円(+22.0%)・純利益12億円(+13.3%)と全指標で増収増益を達成した。
株式発行による資本増強: FY2025に株式発行で約47億円を調達し、純資産を前期比56億円増の79億円に拡大した。
店舗純増: FY2025に18店舗出店・15店舗退店で期末195店舗(直営161店舗・FC32店舗)となり、堅実な拡大基調を維持した。
ROE23.5%でKPI超過達成: 目標10%に対しROE23.5%を実現した一方、ROAは目標10%を下回る8.9%にとどまり改善が課題となっている。
02
業績推移
売上高
172億円▲12.1%FY25
営業利益
18.5億円▲22.0%FY25
純利益
12.1億円▲13.2%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 86.8 | 78.0 | 118 | 153 | 172 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 15.2 | 18.5 |
| 経常利益 | -3.8 | 19.3 | 5.2 | 14.4 | 17.2 |
| 純利益 | -4.5 | 8.9 | 2.5 | 10.7 | 12.1 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 75.2 | 73.4 | 82.2 | 112 | 159 |
| 純資産 (自己資本) | 0.3 | 9.3 | 12.1 | 23.1 | 79.5 |
| 自己資本比率 (%) | 0.4 | 12.6 | 14.7 | 20.7 | 50.1 |
| 現金及び預金 | — | — | 42.2 | 65.0 | 107 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | — | — | 12.7 | 18.0 | 14.2 |
| 投資CF | — | — | ▲3.9 | ▲5.9 | ▲8.2 |
| 財務CF | — | — | 1.1 | 10.7 | 35.6 |
| FCF | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
219.93
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
23.5%
自己資本利益率
ROA
7.6%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
286人
平均年齢
39.0歳
平均勤続
5.6年
単体 平均年収
544万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
90.00円+26
配当性向
40.9%
1株配当 推移 (円・生値)
FY24
64
FY25
90
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。