株
株式会社ＳＡＮＫＯ ＭＡＲＫＥＴＩＮＧ ＦＯＯＤＳ
カブシキガイシャサンコーマーケティングフーズ上場小売業2762EDINET: E03404SANKO MARKETING FOODS CO.,LTD.
決算期: 06月期
業種: 小売業
売上高 (FY25)
96.8億円
3.76%営業利益 (FY25)
-6.7億円
2.49%経常利益 (FY25)
-6.5億円
5.27%純利益 (FY25)
-8.2億円
14.77%総資産
24.3億円
1.97%自己資本比率
13.2%
—ROE
-255.3%
51.30%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
SANKO MARKETING FOODSは、「とる うる つくる 全部、SANKO」をスローガンに、自社漁船（SANKO船団）による漁獲から豊洲大卸・浜松仲卸を経て直営飲食店舗までの水産サプライチェーンを自前で構築するユニークなビジネスモデルを展開している。コロナ禍で売上が2021年に21億円まで激減した後、構造転換を進めながら2025年3月期には97億円まで回復。アカマル屋・アカマル屋鮮魚店・まめたい商店・まめたい寿司など水産シナジーを活かした新業態を順次展開し、直営55店舗・受託13店舗を運営する。 ただし、収益面では依然として厳しく、FY2025は営業損失6.7億円・純損失8.2億円と赤字が継続しており、累計7期以上の損失計上により継続企業の前提に重要な疑義が生じている。新規出店・業態転換・SANKO船団形成などの先行コストが重く、ROEはマイナス255%に達する。新株予約権行使や無担保社債発行で約9億円を調達し資金手当てを行っているが、営業CFもマイナス5.9億円と資金流出が続く。中期目標として売上高営業利益率5%以上を掲げるが、達成時期・道筋は不透明であり、水産6次産業化モデルの収益化スピードが企業存続の鍵を握る。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 直営飲食55店舗（受託13店舗含む）の飲食事業と、豊洲大卸・浜松仲卸を通じた水産流通事業で売上97億円を構成している。
- 2顧客: 首都圏・東海エリアの一般消費者向け大衆酒場・寿司居酒屋、官公庁食堂、および法人向け水産卸売を主要顧客とする。
- 3価値提案: SANKO船団4隻で漁獲した朝獲れ鮮魚を多段階流通を省いて直営店に供給し、低利用魚加工も組み合わせ原価と鮮度を両立させる。
- 4コスト構造: 新規出店・業態転換・船団形成などの先行投資コストが先行し、FY2025の営業損失は6.7億円と収益化に至っていない。
Risks · リスク要因
- 1継続企業の前提リスク: 8期以上連続の営業損失・純損失により継続企業の前提に重要事象が存在し、資金調達が滞れば事業継続が困難になる可能性がある。
- 2先行投資の回収遅延リスク: 新規出店・業態転換・SANKO船団形成コストが先行するなか、収益化が計画より遅れれば財務悪化が加速する恐れがある。
- 3原材料・食材調達リスク: 水産資源の減少、異常気象、為替変動、ロシア・ウクライナ問題等により仕入価格が上昇した場合、利益率がさらに圧迫される可能性がある。
- 4固定資産減損リスク: 直営店舗が継続赤字の場合、「固定資産の減損に係る会計基準」適用による追加損失が発生し、純資産をさらに毀損する可能性がある。
Strengths · 強み
- 1垂直統合の水産サプライチェーン: 漁船→沼津加工場→豊洲大卸（綜合食品）→仲卸（SANKO海商）→直営店という自前の流通網は外食業界で希少な競争優位である。
- 2低利用魚の商品開発力: 3D瞬間凍結機等の最新設備と飲食ノウハウを組み合わせ、廃棄部位や未利用魚をまぐろ餃子・まぐろメンチ等に商品化し付加価値を創出する。
- 3官公庁食堂の受託実績: 農林水産省「あふ食堂」・防衛省など官公庁食堂を13店舗受託し、産地活性化ブランドとして行政との連携を強固にしている。
- 4EC販売の急成長: SANKO海商が楽天市場で2025年2月「月間MVP・海産物ジャンル賞」を獲得し、B2C水産加工品チャネルが新たな収益源として台頭しつつある。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1水産6次産業化の深化: SANKO船団を計4隻（月間漁獲目標3トン）から拡大し、沼津加工場・3D瞬間凍結機を活用して低利用魚の商品ラインを増強する。
- 2新業態の積極出店: アカマル屋・まめたい商店・まめたい寿司など水産シナジー型ブランドの出店を加速し、中期目標の売上高営業利益率5%以上の達成を目指す。
- 3海外輸出の多角化: ALPS処理水問題で打撃を受けた中国向け輸出を縮小し、北米・欧州など輸出先を分散して綜合食品の水産輸出売上を拡大する。
- 4財務基盤の強化: 第7回新株予約権行使・無担保社債発行などで資本注入を継続しつつ、金融機関との関係強化と運転資金確保により資金繰りの安定化を図る。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高97億円（前年比+3.8%）を達成したが、営業損失6.7億円・純損失8.2億円と赤字は前年（損失7.1億円）から拡大し、ROEはマイナス255%に達した。
資本調達: 2024年4月〜12月に第6・7回新株予約権と第1回無担保社債で合計約9億円を調達し、うち社債1.8億円を繰上償還して財務基盤の維持を図った。
新業態展開: まめたい商店（2025年3月）・まめたい寿司（2025年4月）を新規開発し、2025年6月までに各2店舗をオープン、防衛省食堂「魚とめし」も受託13店舗目として開設した。
SANKO海商のEC躍進: 2025年2月に楽天市場「月間MVP楽天ショップ・オブ・ザ・マンス」と「海産物ジャンル賞」を獲得し、まぐろ加工品のオンライン販売が飛躍的に拡大した。
02
業績推移
売上高
96.8億円▲3.8%FY25
営業利益
-6.7億円▲2.5%FY25
純利益
-8.2億円▼14.8%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 107 | 73.9 | 21.0 | 24.1 | 71.2 | 93.3 | 96.8 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -11.0 | -7.5 | -6.8 | -6.7 |
| 経常利益 | -9.8 | -20.0 | -14.3 | -3.0 | -7.5 | -6.8 | -6.5 |
| 純利益 | -15.7 | -27.1 | -18.2 | -4.4 | -7.8 | -7.1 | -8.2 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 68.0 | 45.5 | 21.8 | 23.1 | 24.7 | 23.8 | 24.3 |
| 純資産 (自己資本) | 41.9 | 20.0 | 4.9 | 5.6 | 3.8 | 3.3 | 3.2 |
| 自己資本比率 (%) | 61.6 | 43.9 | 22.4 | 24.2 | 15.2 | 13.7 | 13.2 |
| 現金及び預金 | 14.2 | 11.3 | 9.2 | 9.8 | 8.9 | 4.4 | 6.3 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | ▲9.4 | ▲18.0 | ▲17.8 | ▲1.3 | ▲7.7 | ▲8.8 | ▲5.9 |
| 投資CF | ▲3.4 | 10.0 | 10.6 | ▲3.0 | 0.7 | ▲2.9 | ▲0.5 |
| 財務CF | ▲1.2 | 5.1 | 5.1 | 4.9 | 6.0 | 7.0 | 8.2 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
—
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
—
自己資本利益率
ROA
—
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
242人
平均年齢
39.0歳
平均勤続
5.6年
単体 平均年収
445万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当データは準備中です。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。