パ
パレモ・ホールディングス株式会社
パレモホールディングスカブシキガイシャ上場小売業2778EDINET: E03415PALEMO HOLDINGS CO.,LTD.
決算期: 02月期
業種: 小売業
売上高 (FY25)
150億円
5.65%営業利益 (FY25)
2.1億円
40.61%経常利益 (FY25)
1.6億円
51.49%純利益 (FY25)
-0.5億円
111.65%総資産
69.9億円
17.05%自己資本比率
22.6%
—ROE
0.0%
28.80%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
パレモ・ホールディングスは、主にショッピングセンターのテナントとしてアパレルおよび雑貨の専門店を全国244店舗展開する衣料品チェーン持株会社である。売上高はコロナ前の2020年241億円をピークに一貫して下落し、FY2025は150億円（前期比-5.6%）と6年連続の減収となった。FY2025は既存店売上高前年比が98.4%にとどまり、営業利益は2億円（前期比-40.7%減）、経常利益1.6億円（同-51.6%）、純損失47百万円と最終赤字に転落した。退店36店・新規3店というスクラップ中心の店舗整理が続き、総資産は69.9億円まで縮小している。 新中期経営計画ではアパレルと雑貨の「収益2本柱体制」確立を掲げ、Z世代向けブランドの育成、EC拡充とOMO推進、物流子会社活用による在庫最適化を優先課題として位置づけている。一方で商品原価上昇を招く円安リスク、差入保証金18.6億円のデベロッパー信用リスク、深刻な人材不足など構造的課題が山積しており、成長回帰の道筋は依然不透明である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: アパレル・雑貨の小売事業が売上高の98.9%を占め、物流子会社等のその他事業が補完する。
- 2顧客: 主にショッピングセンター来店客を対象に、女性向けファッションおよび生活雑貨を提供する。
- 3価値提案: 複数のショップブランドを業態別に展開し、顧客の多様な個性・嗜好に対応した品揃えを行う。
- 4コスト構造: 商品の大半を中国等から輸入し、ほぼ全店舗をテナント賃借形態で運営することで固定費を管理する。
Risks · リスク要因
- 1売上の構造的縮小リスク: 2019年から2025年で売上が233億円→150億円と35%超減少しており、収益回復の見通しが不透明である。
- 2円安・原材料高による原価上昇リスク: 商品の大半を中国等から輸入しており、円安継続で仕入コストが直撃する可能性がある。
- 3差入保証金18.6億円の回収リスク: デベロッパーの倒産等が生じた場合、財政状態へ重大な影響を及ぼす可能性がある。
- 4減損損失の継続リスク: FY2025に1.87億円の減損を計上しており、不採算店舗増加で追加計上が生じる恐れがある。
Strengths · 強み
- 1全国244店舗の面的カバレッジ: 北海道から沖縄まで全国に展開し、関東85店舗を筆頭に地方SC網を保有する。
- 2アパレルと雑貨の2業態構造: 天候変動や流行リスクを2セグメントで分散し、収益安定化を図る設計である。
- 3スクラップ&ビルドによる不採算整理: FY2025に36店退店を断行し、在庫・コストを圧縮する機動的な意思決定力がある。
- 4物流子会社活用: グループ内物流機能を持つことで店舗間在庫の偏在解消とプロパー消化率向上が期待できる。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1アパレル再成長: MDI改革を継続しつつ、新規出店とEC投資を拡大して売上の回復軌道への転換を目指す。
- 2雑貨事業の本格再生: 競争力ある商品供給と店舗特性に合わせた品揃え最適化で、雑貨を第2の収益柱に育成する。
- 3Z世代向けブランドとOMO推進: SNS活用・EC拡充とリアル店舗の相互送客を顧客戦略の中心に据え、CRM強化も図る。
- 4人材育成と管理職女性比率25%目標: 2027年2月期までに女性管理職比率25%（現在23.4%）達成と次世代リーダー育成に注力する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高150億円(前期比-5.6%): 既存店前年比98.4%、秋冬・春夏の立ち上がり不振と節約志向が響いた。
純損失47百万円に転落: 営業利益は2億円確保も経常利益1.6億円、前期の純利益4.11億円から一転して赤字着地となった。
36店退店で期末244店舗に: 大規模スクラップを実施し、現金及び預金が9億円減少して残高20.4億円となった。
借入金9.88億円を返済: 財務活動CFは-10.45億円となり、有利子負債削減を優先した財務運営を継続している。
02
業績推移
売上高
150億円▼5.6%FY25
営業利益
2.2億円▼40.6%FY25
純利益
-0.5億円▼111.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 233 | 241 | 183 | 179 | 175 | 159 | 150 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -7.1 | 5.3 | 3.6 | 2.1 |
| 経常利益 | 7.1 | 5.0 | -13.2 | -6.8 | 5.8 | 3.4 | 1.6 |
| 純利益 | 5.5 | 3.5 | -18.8 | -13.9 | 5.6 | 4.1 | -0.5 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 113 | 117 | 99.9 | 92.2 | 87.7 | 84.3 | 69.9 |
| 純資産 (自己資本) | 35.2 | 37.8 | 18.1 | 4.2 | 12.5 | 16.4 | 15.8 |
| 自己資本比率 (%) | 31.1 | 32.3 | 18.1 | 4.5 | 14.2 | 19.5 | 22.6 |
| 現金及び預金 | 24.7 | 22.4 | 21.4 | 22.1 | 30.4 | 29.5 | 20.4 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 9.0 | 6.2 | ▲11.6 | ▲1.6 | 2.1 | 5.7 | 3.6 |
| 投資CF | ▲8.5 | ▲8.1 | 0.8 | 1.1 | 3.6 | ▲0.8 | ▲2.2 |
| 財務CF | 2.0 | ▲1.2 | 9.7 | 1.3 | 2.6 | ▲5.9 | ▲10.4 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
—
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
—
自己資本利益率
ROA
—
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
FCBusiness0.0兆1.9%0.00兆5.1%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆4.0%0.00兆2.5%
StoreRetailBusiness0.0兆94.1%0.00兆3.0%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
20人
平均年齢
51.1歳
平均勤続
24.0年
単体 平均年収
629万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY20 実績1株配当 (年間)
18.00円+6
配当性向
51.1%
1株配当 推移 (円・生値)
FY19
12
FY20
18
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。