カ
カゴメ株式会社
カゴメカブシキガイシャ上場食料品2811EDINET: E00444KAGOME CO.,LTD.
決算期: 12月期
業種: 食料品
売上高 (FY25)
2943億円
4.11%営業利益 (FY25)
226億円
37.50%経常利益 (FY25)
211億円
37.27%純利益 (FY25)
148億円
40.84%総資産
3758億円
3.70%自己資本比率
50.7%
—ROE
7.9%
7.80%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
カゴメは創業127年のトマト・野菜系加工食品メーカーで、国内加工食品事業（飲料・調味料）と国際事業（北米・欧州のトマト二次加工）を2本柱とする。2024年に米国大手トマトペースト製造会社Ingomar Packing Companyを子会社化したことで売上高は2024年度に3,069億円へ急拡大したが、2025年度は為替や市況低迷等を背景に2,943億円(-4.1%)へ反落した。国際事業が事業利益の41%を占める一方、トマトペースト市況の低迷でIngomarの利益は伸び悩み、前中計目標のROE9%を未達(7.9%)で終えた。2026年1月に就任した奥谷新社長のもと、2026〜2028年の中計「Kagome Group Plan 2028」ではROIC経営深化・ポートフォリオ最適化・総還元性向50%以上・戦略投資枠500億円(M&A等)を掲げ、資本効率改善と株価回復を最優先課題とする。2035年ビジョンでは「農と食のウェルビーイング事業」と「環境負荷の低いトマトビジネス」を新成長構想として位置付け、既存無形資産を活用した次世代事業の基盤構築に着手している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 国内加工食品事業(飲料・調味料・通販)と国際事業(北米・欧州トマト二次加工)が両輪で、国際事業が事業利益の41%を占める。
- 2顧客: 国内は量販店・外食・通販チャネルの一般消費者・法人、海外はIngomar等を通じた食品メーカー向けB2B取引が中心である。
- 3価値提案: 自社育種・農業研究に基づくトマト品種・栽培技術と「畑は第一の工場」思想による品質管理で安心・安全を訴求する。
- 4コスト構造: トマト原料調達・農産加工コストが大宗を占め、為替変動・天候不順・市況変動が収益に直結する原材料依存型である。
Risks · リスク要因
- 1市況・為替リスク: トマトペースト国際市況の低迷と円安・ドル高の振れがIngomarをはじめ国際事業の利益を直撃し、業績変動を拡大させる。
- 2原材料・気候変動リスク: 異常気象・水不足によるトマト原料の不作や価格高騰がサプライチェーンを直撃し、調達コスト上昇を招く。
- 3M&A統合・のれんリスク: Ingomar等の大型買収に伴う統合遅延・のれん減損・投下資本回転率の悪化がROE改善の障害になりうる。
- 4食品安全・法令違反リスク: 異物混入・品質不良や海外子会社での法令・規制違反は、ブランド毀損・訴訟費用・販売停止に直結する。
Strengths · 強み
- 1トマト品種開発力: 独自の育種研究と種子資産を保有し、原料から製品まで一貫したバリューチェーンを国内外で構築している。
- 2国内ブランド力: 「カゴメトマトジュース」等の主力ブランドは認知度・ロイヤルティが高く、価格改定を段階的に実現できた実績がある。
- 3川上統合と国際展開: 2024年Ingomar買収により北米で年産数十万トン規模のトマトペースト製造能力を取得し、川上分野の競争力を強化した。
- 4健康訴求の市場適合: 野菜・トマトの機能性エビデンスを持ち、健康意識の高まりという構造的トレンドに事業ポートフォリオが合致している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1ROE9%以上の達成(Plan 2028): EBITDAマージン改善と総資産回転率向上の両面でROIC経営を深化させ、2028年度ROE9%以上を最低目標とする。
- 2成長投資500億円の戦略枠: 主に借入を活用したM&A等インオーガニック投資として500億円を計画し、国際事業拡大・新規領域参入を図る。
- 3総還元性向50%への引き上げ: 前中計の41.3%から10pt引き上げ、2026年度配当を58円(累進配当)とし株主還元を強化する。
- 42035ビジョン2大構想の基盤整備: 「農と食のウェルビーイング事業」のビジネスモデル原型を2026〜2028年で構築し、環境負荷の低いトマトビジネスを開拓する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高2,943億円(-4.1%): Ingomar連結化効果一巡と国際市況低迷が響き、2024年度3,069億円から反落した。
ROE7.9%で目標未達: 前中計目標ROE9%を達成できず、株価低迷が継続。市場からの評価改善が急務と経営陣が明言した。
2026年1月に奥谷晴信氏が新社長就任: 国際事業・M&A実務経験者が代表に就き、グループ経営体制の再構築を推進している。
2026年2月に新MVV(ミッション・ビジョン・バリューズ)を発表: 約2年の社内外議論を経て策定し、2035ビジョンとKagome Group Plan 2028の指針を刷新した。
02
業績推移
売上高
2,943億円▼4.1%FY25
営業利益
226億円▼37.5%FY25
純利益
148億円▼40.8%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1808 | 1830 | 1897 | 2056 | 2247 | 3069 | 2943 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 128 | 175 | 362 | 226 |
| 経常利益 | 139 | 106 | 139 | 126 | 165 | 337 | 211 |
| 純利益 | 102 | 74.3 | 97.6 | 91.2 | 104 | 250 | 148 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 2012 | 2249 | 2152 | 2254 | 2656 | 3624 | 3758 |
| 純資産 (自己資本) | 1083 | 1110 | 1176 | 1191 | 1323 | 1857 | 1906 |
| 自己資本比率 (%) | 53.9 | 49.3 | 54.6 | 52.8 | 49.8 | 51.3 | 50.7 |
| 現金及び預金 | 273 | 568 | 312 | 214 | 360 | 213 | 268 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 122 | 204 | 148 | 46.4 | 46.2 | 317 | 269 |
| 投資CF | ▲92.7 | ▲34.0 | ▲142 | ▲94.6 | ▲60.6 | ▲463 | ▲115 |
| 財務CF | ▲50.7 | 121 | ▲277 | ▲55.1 | 156 | ▲5.7 | ▲104 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
161.42
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
7.9%
自己資本利益率
ROA
3.9%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
3,253人
単体
1,737人
平均年齢
42.4歳
平均勤続
18.0年
単体 平均年収
904万円
連結従業員数 推移
FY21
2,822
FY22
2,818
FY23
2,921
FY24
3,184
FY25
3,253
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
48.00円-9
配当性向
62.3%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
36
FY21
37
FY22
38
FY23
41
FY24
57
FY25
48
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。